摩根大通策略师称，美国公司的利润增长可能超过欧洲

摩根大通 (JPMorgan Chase & Co.) 的策略师预测，在这些盈利期间，美国公司的利润水平可能会大幅超越其欧洲同行。

根据 Mislav Matejka，一位领先的策略师 JPMorgan, 利润率的差异可能是由于为标普 500 指数公司设定的基准较低所致。尽管经济具有韧性，但美国基准指数的分析师在前往季节性时大幅下调了他们的预测。

相反，对欧洲周期性和防御性股票的预期被提高到更雄心勃勃的水平，这可能使公司难以实现。这种情况使欧洲相比活动动能的速度更具风险。

美国股票今年也延续了对国际同行的跑赢，由科技股和人工智能热潮推动。经济仍然具有韧性，并且 美联储 在通胀下降的背景下开始了降息周期。

Trump 总统可能会影响美国公司的股票在 2025

去年，美国和欧洲市场的表现与预测一致。以当地货币计算，Stoxx 600 指数比标普 500 指数低 17 个百分点，这是自 1998 年基准创建以来的第二差表现。美国的股票由其强劲的经济增长和对科技供应增加的需求推动。

2025 年可能不同；Trump 总统的就职可能会影响市场情绪。投资者发现很难预测 Trump 的美国优先政策以及改变全球关税的建议将如何影响 2025 年的股票

摩根大通策略师指出，鉴于美国股票的极端定位以及与国际同行在估值和表现上的差距，存在收敛的潜力。 

然而，他们继续认为，在得出结论之前，需要更多关于贸易和地缘政治方面的清晰度。 

Matejka 去年对欧洲股票持看跌观点，但并未实现。他表示，美国分析师的中位数估计预计第四季度收益将同比增长 3%。在欧洲，中位数预测显示周期性和防御性股票分别增长 5% 和 9%。 

区域利润趋势揭示了性能差异

早期趋势来自高知名度，有些取得了成就，而另一些在美国和欧洲错过了节拍。

到目前为止，美国银行表现良好。摩根大通、高盛集团和 富国银行 都经历了增长，其报告超出了预期。然而，制药公司 Eli Lilly & Co. 在令人沮丧的收入预测后出现了严重下跌。

根据 Bloomberg Intelligence 的数据，利润率表现良好，达到 7.7%，几乎占标普已报告市值的十分之一。

相反，欧洲已经开始经历来自 BP Plc 和 Taylor Wimpey Plc等公司的许多失望。然而，一些公司如瑞士奢侈品巨头 Richemont SA, 表现非凡，在季度高销售额后创下历史新高。

根据摩根大通分析师的说法，由于受中国不均衡复苏影响的公司前景“具有挑战性”，欧洲收益在 2025 年将继续落后于美国。