Les stratèges de JPMorgan affirment que les entreprises américaines pourraient devancer l'Europe en croissance des bénéfices
- Selon les analystes de JPMorgan, les entreprises américaines pourraient surpasser leurs homologues européennes en matière de croissance des bénéfices.
- La politique « America First » de Trump pourrait perturber ce flux.
- Les grandes banques aux États-Unis affichent jusqu'à présent des performances extraordinaires.
Les stratèges de JPMorgan Chase & Co. ont prédit que les niveaux de profit des entreprises américaines dépasseront probablement de loin leurs homologues européens pendant ces périodes de résultats.
Selon Mislav Matejka, un stratège principal chez JPMorgan, l'écart de marge bénéficiaire pourrait être dû à un positionnement de référence beaucoup plus bas pour les entreprises du S&P 500. Les analystes de l'indice de référence américain ont significativement abaissé leurs prévisions alors qu'ils entamaient la saison malgré une économie résiliente.
Au contraire, les attentes pour les actions cycliques et défensives européennes ont été relevées à des niveaux plus ambitieux, ce qui pourrait être difficile pour les entreprises à atteindre. La situation rend l'Europe plus risquée par rapport à la vitesse du momentum d'activité.
Les actions américaines ont également prolongé leur surperformance par rapport aux pairs internationaux cette année, portées par les actions technologiques et la frénésie de l'intelligence artificielle. L'économie reste résiliente, et le Réserve fédérale s'est engagé dans un cycle de baisse des taux d'intérêt dans un contexte d'inflation en baisse.
Le président Trump pourrait affecter les actions des entreprises américaines en 2025
L'année dernière, la performance des marchés américains et européens était conforme aux prédictions. En devise locale, l'indice Stoxx 600 a performé 17 points de pourcentage de moins que le S&P 500, la deuxième pire performance depuis la création de l'indice de référence en 1998. Les actions américaines ont été portées par une croissance économique robuste et une demande accrue pour les fournitures technologiques.
L'année 2025 pourrait être différente ; l'investiture du président Trump pourrait affecter les sentiments du marché. Les investisseurs ont du mal à prédire comment les politiques « America First » de Trump et ses propositions de modification des tarifs douaniers mondiaux affecteront les actions en 2025
Les stratèges de JPMorgan ont noté qu'il existe un potentiel de convergence compte tenu du positionnement extrême des actions américaines et de l'écart de valorisation et de performance par rapport aux pairs internationaux.
Cependant, ils continuent de croire qu'une plus grande clarté est nécessaire sur les fronts du commerce et de la géopolitique avant de tirer des conclusions.
Matejka avait une vision baissière des actions européennes l'année dernière, mais cela ne s'est pas concrétisé. Il a déclaré que l'estimation médiane des analystes américains prévoit une croissance de 3 % des bénéfices du quatrième trimestre par rapport à l'année précédente. En Europe, la prévision médiane indique une augmentation de 5 % et 9 % pour les cycliques et les défensives, respectivement.
Les tendances régionales des profits révèlent des disparités de performance
Les premières tendances proviennent de profils élevés, certains enregistrant des réussites, tandis que d'autres manquent le rythme aux États-Unis et en Europe.
Jusqu'à présent, les banques américaines performe bien. JPMorgan, Goldman Sachs Group Inc. et Wells Fargo & Co. ont toutes enregistré des gains, leurs rapports dépassant les attentes. Cependant, le fabricant de produits pharmaceutiques Eli Lilly & Co. a connu une forte baisse après une prévision de revenus décourageante.
Selon Bloomberg Intelligence, les marges bénéficiaires performe bien à 7,7 %, presque un dixième de la capitalisation boursière du S&P déjà rapportée.
Au contraire, l'Europe connaît déjà de nombreuses déceptions de la part d'entreprises comme BP Plc et Taylor Wimpey Plc. Cependant, certaines entreprises comme le géant suisse du luxe Richemont SAperforme extraordinairement, atteignant un record après des ventes trimestrielles élevées.
Selon un analyste de JPMorgan, les résultats européens continueront de suivre le rythme des États-Unis en 2025 en raison d'une perspective « difficile » pour les entreprises exposées à la reprise inégale de la Chine.
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Nellius Irene
Nellius est diplômée en gestion d'entreprise et en informatique, avec cinq ans d'expérience dans l'industrie des cryptomonnaies. Elle est également diplômée de Bitcoin Dada. Nellius a contribué à des publications médiatiques de premier plan, dont BanklessTimes, Cryptobasic et Riseup Media.
