일본 실물 금 ETF, 시장 열풍 속 순자산가치 대비 14% 프리미엄에 거래

일본 최대 금 투자 펀드인 일본 실물 금 ETF는 투자자들이 위험 증가에 대한 경고를 받았음에도 불구하고 현재 순자산가치(NAV) 대비 14%의 프리미엄으로 거래되고 있습니다.

일본 내에 실물 금을 보관하고 있는 해당 펀드는 이번 주 초 실제 자산 가치보다 최대 16%까지 급등했다가 하락했습니다. 이러한 급등은 도쿄 증권거래소(TSE)가 금요일 투자자들에게 며칠 동안 확대되고 있는 프리미엄 대비 가치 격차를 주시하라고 경고했음에도 불구하고 발생했습니다.

금 가격이 10년 만에 최대 폭락을 겪은 가운데 이러한 상황이 발생했습니다. 화요일 금 현물 가격은 6.3% 하락하며 12년 만에 최악의 하루 낙폭을 기록했습니다.

수요일에 해당 ETF 가격은 11% 급락하며 앞서 기록했던 상승분의 일부를 되돌렸습니다. 하지만 여전히 프리미엄이 남아 있어 투자자들을 불안하게 하고 있습니다. 블룸버그에 따르면 이 ETF는 현재 1조 2500억 엔, 즉 약 82억 달러의 자산을 운용하고 있습니다.

도쿄증권거래소(TSE)는 프리미엄이 글로벌 평균을 넘어 확대되고 있다며 경고했습니다

일본 실물 금 ETF는 이제 다른 글로벌 펀드들의 움직임과는 크게 동떨어져 있습니다. 프리미엄 대비 순자산가치(NAV) 격차가 세계에서 가장 큰 수준이며, 골드만삭스 실물 금 ETF, abrdn 실물 금 주식 ETF, iShares 실물 금 ETF와 같은 유사한 ETF들은 지난 10년간 4% 이내의 차이를 유지해 왔습니다.

일본 펀드는 그 수치를 훨씬 뛰어넘어 최고 16%까지 상승했는데, 이는 수요가 얼마나 급증했는지, 그리고 현지 소비자들의 행동이 실제 금 가격.

대부분의 다른 일본 ETF는 실제 금속을 보유하지 않습니다. iShares Gold ETF는 해외 금고에 보관된 금을 매입하는 런던 상장 펀드에 투자합니다.

한편, NF 금 가격 ETF는 실물 금이 아닌 선물trac에 연동됩니다. 따라서 실물 금에 현지 투자를 원하는 사람들에게는 일본 실물 금 ETF가 유일한 선택지가 되었고, 이로 인해 가격이 급등한 것으로 보입니다.

하락세에도 불구하고 수요일 오후까지 펀드 손실폭은 7%로 줄어들어 여전히tron수요를 보였습니다. 한편, 금 현물 가격은 화요일 폭락 이후 회복세를 보이며 온스당 4,140달러 부근에서 등락을 반복했습니다.

은 가격은 더욱 혼란스러운 움직임을 보이며 한때 8.7% 하락했다가 다시 상승했습니다. 거래자들은 두 금속 모두 8월 중순 이후 과열된 기술적 지표를 보였다고 지적했습니다.

금 가격 변동성이 다시 급증하자 트레이더들이 헤지 전략을 펼치고 있다

이번 폭락은 갑작스러운 일이 아닙니다. 8월 이후 금값은 "화폐 가치 하락 기대감"에 힘입어 거의 60% 가까이 상승했습니다. 이는 미국 정부의 부풀려진 재정 defi와 트럼프 대통령이 이끄는dent 의 금리 인하 가능성이 화폐에 대한 신뢰를 더욱 떨어뜨릴 것이라는 예상에 따른 것이었습니다. 투자자들은 통화와 국채를 매도하며 금으로 몰려들었습니다. 하지만 이러한 상승세는 과열되었고, 이번 주 시장은 급격하게 하락했습니다.

변동성은 아직 끝나지 않았습니다. 현재 가격이 안정세를 보이고 있지만, 트레이더들은 추가적인 변동에 대비하기 위해 옵션trac에 적극적으로 나서고 있습니다.

1개월 만기 예상 변동성이 2022년 3월 이후 최고 수준으로 급등했습니다. 이러한 혼란 속에서도 일부 전문가들은 여전히 ​​금값이 상승세를 이어갈 것으로 보고 있습니다. 시드니 소재 Van Eck Associates Corp.의 자산 전략가인 안나 우는 여전히 이러한 움직임이 "크게 전염되지는 않을 것"이라며, "금은 최근 강세를 보였음에도 불구하고tron안전자산으로서의 역할을 하고 있다. 중앙은행과 민간 자본의 매입도 멈추지 않고 있다"고 덧붙였습니다.

한편, 은 가격도 자체적인 강세를 보이고 있습니다. 런던공급 부족으로 은 가격이 1980년 최고치를 넘어섰고, 이에 거래업자들은 가격 압력을 완화하기 위해 항공편으로 영국에 은을 들여와야 했습니다.

아시아에서는 상하이 선물거래소에서 2월 이후 최대 규모의 하루 은 유출이 발생했으며, 뉴욕의 은 재고량도 감소했습니다.

하지만 ETF 시장의 핵심 문제는 가격 괴리입니다. 도쿄증권거래소 ETF 시장 개발부의 오카자키 케이 선임 매니저는 직설적으로 말했습니다. "ETF 가격과 금 시장 간의 연관성이 약화되고 투자자들이 고가에 매수하는 상황이 문제matic있습니다."라고 그는 지적했습니다.