하이퍼리퀴드 프로토콜은 한 고래 투자자가 위험한 Ethereum (ETH) 포지션을 취한 후 유동성 감소를 겪고 있습니다. 하이퍼리퀴드는 16만 ETH 규모의 포지션을 인수하고 프로토콜 자체의 유동성을 사용하여 포지션을 청산하기 시작했습니다.
최근 발생한 고위험 Ethereum (ETH) 롱 포지션 거래는 Hyperliquid에 대한 스트레스 테스트 역할을 했습니다. 한 고래 투자자가 대규모 포지션을 개설한 후, 일부를 수익 실현을 위해 청산하고 나머지 포지션도 청산했습니다.
하이퍼리퀴드는 ETH당 1,915달러에 포지션을 인수하여 16만 ETH 전체를 청산해야 했습니다. 시장 변동성으로 인해 하이퍼리퀴드는 초기에 400만 달러의 손실을 감수했습니다.
하이퍼리퀴드 프로토콜은 유동성 유출이 악용이 아니라는 점을 명확히 했습니다
해당 프로토콜은 청산 및 유동성 유출이 고의적인 악용이나 해킹이 아니라고 부인했습니다. 거래자는 단순히 고위험 전략을 사용하여 약 한 시간 동안 ETH 롱 포지션을 유지하고 수익을 확정했을 뿐입니다. 그 후 거래자는 포지션을 만료시켰고, 탈중앙화 거래소(DEX)는 손실을 감수해야 했습니다.
0xf3f4 사용자의 ETH 롱 포지션에 대한 의견 및 질문에 답변드립니다
분명히 말씀드리지만, 프로토콜 악용이나 해킹은 없었습니다.
이 사용자는 미실현 손익(PNL)이 발생하여 출금했고, 이로 인해 마진이 낮아져 청산되었습니다. 최종 손익은 약 180만 달러였습니다. HLP는 지난 24시간 동안 약 400만 달러의 손실을 입었습니다. HLP의…
— 하이퍼리퀴드 (@HyperliquidX) 2025년 3월 12일
결과적으로 하이퍼리퀴드는 고위험 전략을 억제하기 위해 Bitcoin (BTC)과 Ethereum (ETH)에 대한 레버리지 수준을 재검토할 것입니다. 최종적으로 고래 투자자는 180만 달러를 벌어들였지만, 하이퍼리퀴드는 포지션을 청산하는 과정에서 400만 달러의 미실현 손실을 입었습니다.
해당 포지션을 충당하는 데 사용된 자금은 다른 트레이더들에게 자금을 제공하여 수익을 창출하는 하이퍼리퀴디파이어(HLP) 커뮤니티 금고에서 나왔습니다. 현재 해당 금고에는 4억 800만 달러 이상의 유동성이 있지만, 최상위 고래 포지션의 제거로 인해 420만 달러 이상의 손익이 감소했습니다.
하이퍼리퀴드는 일반적으로 밈 토큰에도 3~5배의 낮은 레버리지를 제공하며, 가장 위험한 거래를 제공함으로써 다른 거래소들과 경쟁합니다. 탈중앙화 시장은 커뮤니티 유동성과 탈중앙화 금고에 의존하기 때문에 규제가 부족하거나 레버리지에 대한 보수적인 접근 방식이 적용되지 않습니다.
HLP 금고는 부실 채권을 떠안았습니다
해당 거래자의 행동은 단순한 위험 감수 이상의 것으로 여겨졌습니다. 거래 시작 후 한 시간도 채 되지 않아 증거금을 전략적으로 인출한 것은, 이 거액 투자자가 수익을 내면서도 부실 채권을 거래소에 떠넘기는 결과를 낳았음을 의미합니다.
고래 투자자 본인의 행동 외에도 카피 트레이더들도 다양한 결과를 보이는 유사한 포지션을 취했습니다. 고래 투자자의 이더리움(ETH) 롱 포지션은 최근 저점 이후 반등을 이용한 것으로, 매우 위험하고 직관적이지 않은 전략으로 여겨졌습니다.
하이퍼리퀴드는 트레이더들에게 HLP 풀에 참여하여 트레이더로부터 수동적 수익을 얻는 것은 위험 부담이 없는 전략이 아니라는 점을 다시 한번 강조했습니다. 해당 풀은 현재까지 누적 수익이 6천만 달러를 넘습니다.
하이퍼리퀴드가 가장 우려하는 점은 고래 투자자의 행동이 의도적이었으며, 카피 트레이더들의 개입으로 그 효과가 증폭되었을 가능성입니다. 많은 분석가들은 16만 ETH 규모의 포지션 청산이 HLP 볼트가 위험한 포지션을 인수하도록 유도하기 위한 의도적인 행위였다고 보고 있습니다. 초기 증거금 인출 또한 주요 트레이더와 해당 포지션을 카피 트레이딩한 모든 트레이더의 청산을 촉발하는 데 일조했습니다.
대규모 장기 포지션 청산은 HLP 볼트를 악용했습니다. 유동성 풀은 모든 참여자에게 이익과 손실을 분배하는 방식으로 작동하는데, 이번 청산으로 유동성 공급자들이 장기 포지션을 커버하기 위한 대규모 손실을 떠안게 되었습니다. 또한, 해당 고래 투자자가 청산을 통해 이익을 얻기 위해 숏 포지션을 보유했을 가능성도 제기되고 있지만, 같은 시점에 ETH를 숏 포지션으로 보유한 다른 고래 투자자는 알려지지 않았습니다.
보도에 따르면, 해당 트레이더는 초기 수익을 극대화하기 위해 13배에서 19배에 달하는 레버리지를 사용했습니다. 전체 거래는 2,300만 달러의 초기 자본으로 이루어졌지만, 최종 청산 금액은 3억 600만 달러를 넘었습니다.
HLP 풀을 희생시킨 대규모 청산 소식이 전해진 직후, 네이티브 토큰인 HYPE는 일시적인 하락세로 최대 10%까지 가격을 잃었습니다.
HYPE는 12.80달러까지 하락했다가 13.35달러까지 회복했습니다. 이러한 대규모 청산 움직임은 Ethereum (ETH)에도 영향을 미쳤습니다. ETH는 대형 고래 투자자의 포지션이 청산된 수준인 1,915.83달러까지 하락했습니다. 최근 발생한 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)의 위험한 거래는 더 큰 암호화폐 시장에 영향을 미쳐, 최근 2,000달러를 돌파했던 ETH의 상승세를 멈추게 할 수도 있습니다.
