Протокол Hyperliquid испытывает дефицит ликвидности после того, как один крупный инвестор занял рискованную позицию Ethereum (ETH). Hyperliquid пришлось занять позицию в размере 160 000 ETH и начать ее закрытие, используя собственную ликвидность протокола.
Недавняя рискованная длинная позиция Ethereum (ETH) послужила стресс-тестом для Hyperliquid. Крупный игрок открыл большую позицию, ликвидировал её часть с прибылью, а затем позволил позиции быть ликвидированной.
Компания Hyperliquid была вынуждена занять позицию по цене 1915 долларов за ETH, с задачей вывести все 160 000 ETH. Из-за рыночной турбулентности Hyperliquid первоначально понесла плавающий убыток в размере 4 миллионов долларов.
Протокол Hyperliquid уточняет, что утечка ликвидности не является эксплойтом
Протокол отрицал, что ликвидация и отток ликвидности были преднамеренной эксплуатацией или взломом. Трейдер просто использовал стратегию высокого риска, которая позволила ему держать длинную позицию по ETH чуть меньше часа и зафиксировать прибыль. После этого трейдер позволил позиции закрыться, а децентрализованной бирже пришлось понести убытки.
Что касается комментариев и вопросов по поводу длинной позиции ETH пользователя 0xf3f4:
Чтобы было ясно: никакой уязвимости протокола или взлома не было.
У этого пользователя образовалась нереализованная прибыль/убыток, он вывел средства, что снизило его маржу, и его активы были ликвидированы. В итоге у него осталась прибыль/убыток в размере около 1,8 млн долларов. HLP потеряла около 4 млн долларов за последние 24 часа. HLP…
— Hyperliquid (@HyperliquidX) 12 марта 2025 г.
В результате Hyperliquid пересмотрит уровни кредитного плеча для Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH), чтобы отговорить инвесторов от использования высокорискованной стратегии. В итоге крупный инвестор получил 1,8 млн долларов, а Hyperliquid понесла нереализованные убытки в размере 4 млн долларов, и компании предстоит закрыть позицию.
Средства для покрытия позиции поступили из общего хранилища HyperLiquidity Provider (HLP), которое получает доход от предоставления финансирования другим трейдерам. В настоящее время в хранилище находится более 408 миллионов долларов ликвидности, но закрытие позиции крупнейшего трейдера привело к потере более 4,2 миллионов долларов прибыли и убытков.
Hyperliquid обычно предлагает базовое низкое кредитное плечо в 3-5 раз даже для мем-токенов и конкурирует с другими биржами, предлагая самые рискованные сделки. Децентрализованный рынок опирается на ликвидность сообщества и децентрализованные хранилища, отсюда и отсутствие регулирования или консервативный подход к кредитному плечу.
HLP vault приняла на себя безнадежные долги
Действия трейдера были восприняты не просто как принятие риска. Стратегический вывод маржинального обеспечения менее чем через час после начала торгов позволил крупному игроку получить прибыль, оставив безнадежную задолженность бирже.
Помимо действий самого крупного трейдера, аналогичные позиции занимали и другие участники рынка, с переменным успехом. Длинная позиция крупного трейдера по ETH считалась крайне рискованной и нелогичной, поскольку она использовала недавнее восстановление после локальных минимумов.
Компания Hyperliquid напомнила трейдерам, что присоединение к пулу HLP для получения пассивного дохода от трейдеров не является безрисковой стратегией. За все время существования хранилища прибыль от его операций превысила 60 миллионов долларов.
Наибольшие опасения у Hyperliquid связаны с тем, что действия крупного трейдера были преднамеренными и усугублялись участием копи-трейдеров. Многие аналитики считают, что ликвидация позиции в 160 000 ETH была преднамеренной и направлена на то, чтобы хранилище HLP взяло на себя управление этой проблемной позицией. Первоначальный вывод маржинального обеспечения также способствовал ликвидации позиции как для основного трейдера, так и для всех, кто копировал эту позицию.
Крупная ликвидация длинной позиции была осуществлена с использованием хранилища HLP. Пул ликвидности работает путем распределения прибыли и убытков между всеми участниками, поэтому теперь поставщики ликвидности будут нести крупномасштабные убытки для покрытия длинной позиции. Также есть подозрения, что крупный игрок мог также занимать короткую позицию, чтобы получить выгоду от ликвидации, хотя в тот же момент не было известно о других крупных игроках, занимавшихся короткой позицией по ETH.
По имеющимся данным, трейдер использовал кредитное плечо от 13 до 19 раз, чтобы максимизировать прибыль на начальном этапе. Вся операция была проведена с использованием базового капитала в размере 23 миллионов долларов, хотя окончательная ликвидация составила более 306 миллионов долларов.
Вскоре после новостей о крупной ликвидации пула HLP, собственный токен HYPE потерял до 10% своей цены в результате временного падения.
HYPE упал до $12,80, прежде чем восстановиться до $13,35. Крупная ликвидационная позиция также повлияла Ethereum (ETH). Актив упал до $1915,83, примерно до уровней, где была ликвидирована позиция крупного игрока. Недавняя рискованная сделка с Hyperliquid может повлиять на весь криптовалютный рынок, остановив недавний рост ETH выше $2000.
