خزان HLP في Hyperliquid يستمر في فقدان السيولة بعد تداولات الحوت المحفوفة بالمخاطر على Ethereum (ETH)
- فقد صندوق المجتمع في Hyperliquid 4.2 مليون دولار بعد أن أغلق متداول عدواني مركز شراء طويل بقيمة 160,000 إيثيريوم.
- تُشتبه في أن إجراءات الحوت كانت مقصودة، مما تسبّب أيضًا في خسائر عميقة للمتداولين المتناظرين ومزودي السيولة.
- انخفض سعر HYPE بنسبة 10%، بينما ظل الإيثيريوم حول 1,915 دولارًا، مع تزايد المخاطر على المراكز الشرائية.
يعاني بروتوكول Hyperliquid من انخفاض في السيولة بعد أن اتخذ حوت موقفاً محفوفاً بالمخاطر على Ethereum (ETH). اضطر Hyperliquid إلى تحمل موقف بقيمة 160,000 ETH والبدء في تصفيته، باستخدام السيولة الخاصة بالبروتوكول.
خدمت مؤخراً صفقة شراء Ethereum (ETH) عالية المخاطر كاختبار ضغط لـ Hyperliquid. فتح حوت موقفاً واسع النطاق، وصفي جزءاً منه لتحقيق ربح، ثم ترك الموقف يتم تصفيته.
اضطر Hyperliquid إلى تحمل الموقف بسعر 1,915 دولار لكل ETH، مع مهمة تصفية الـ 160,000 ETH بالكامل. بسبب تقلبات السوق، امتص Hyperliquid في البداية خسارة عائمة بقيمة 4 مليون دولار.
يوضح بروتوكول Hyperliquid أن استنزاف السيولة ليس استغلالاً
نفى البروتوكول أن تكون التصفية واستنزاف السيولة استغلالاً متعمداً أو اختراقاً. استخدم المتداول ببساطة استراتيجية عالية المخاطر، مما مكنه من الشراء الطويل على ETH لمدة أقل من ساعة وتثبيت الأرباح. بعد ذلك، ترك المتداول الموقف ينتهي، بينما كان على الـ DEX امتصاص الخسائر.
بالنسبة للتعليقات والأسئلة حول المركز الشرائي للإيثيريوم الخاص بالمستخدم 0xf3f4:
لتوضيح الأمر: لم يكن هناك استغلال للبروتوكول أو اختراق.
كان لدى هذا المستخدم أرباح غير محققة، ثم سحب أموالًا ما أدى إلى خفض هامش ضمانه وتم تصفيته. انتهى الأمر بـ ~1.8 مليون دولار من الأرباح. وخسر صندوق HLP حوالي 4 ملايين دولار خلال الـ24 ساعة الماضية. صندوق HLP...
— Hyperliquid (@HyperliquidX) مارس 12، 2025
نتيجة لذلك، ستعيد Hyperliquid النظر في مستويات الرافعة المالية الخاصة بـ Bitcoin (BTC) وEthereum (ETH)، لردع الاستراتيجية عالية المخاطر. كنتيجة نهائية، غادر الحوت بمبلغ 1.8 مليون دولار، بينما تسبب في خسائر غير محققة بقيمة 4 مليون دولار لـ Hyperliquid ومهمة تصفية الموقف.
جاءت الأموال لتغطية الموقف من خزان مجتمع HyperLiquidity Provider (HLP)، الذي يكسب من توفير التمويل للمتداولين الآخرين. حالياً، يحمل الخزان أكثر من 408 مليون دولار في السيولة، لكن إزالة موقف الحوت الأعلى حذفت أكثر من 4.2 مليون دولار في ربح/خسارة.
تقدم Hyperliquid عادةً رافعة مالية أساسية منخفضة تتراوح بين 3-5X حتى للرموز الميمية، وتتنافس مع المنصات الأخرى من خلال تقديم أخطر الصفقات. يعتمد السوق اللامركزي على سيولة المجتمع والصناديق اللامركزية، ومن هنا عدم وجود تنظيم أو نهج محافظ تجاه الرافعة المالية.
خزان HLP تحمل ديوناً سيئة
رأى أن إجراءات المتداول كانت أكثر من مجرد مخاطرة بسيطة. كان السحب الاستراتيجي لهامش الأمان بعد أقل من ساعة من التداول يعني أن الحوت تمكن من تحقيق أرباح بينما ترك الديون السيئة للمنصة.
بالإضافة إلى إجراءات الحوت الخاصة، اتخذ متداولو النسخ مواقف مماثلة، مع نتائج متفاوتة. كان الموقف الطويل للحوت على ETH يعتبر محفوفاً بالمخاطر بشكل غير عادي وعكس الحدس، مستفيداً من التعافي الأخير من القاع المحلي.
Hyperliquid ذكر المتداولين بأن الانضمام إلى صندوق HLP لتحقيق دخل سلبي من المتداولين ليس استراتيجية خالية من المخاطر. لا يزال الصندوق يحتوي على أرباح تزيد عن 60 مليون دولار على مدى عمره.
أكبر مخاوف Hyperliquid هي أن إجراءات الحوت كانت متعمدة، وتم تضخيمها من خلال مشاركة متداولي النسخ. بالنسبة للعديد من المحللين، كانت تصفية موقف بقيمة 160 ألف ETH متعمدة، بهدف جعل خزان HLP يتحمل الموقف السام. ساعد السحب الأولي لهامش الأمان أيضاً في إحداث التصفية للمتداول الرئيسي وأي شخص ينسخ الموقف.
الصفقة الطويلة الضخمة التي تم تصفيتها استغلت خزان HLP. تعمل مجموعة السيولة من خلال توزيع الأرباح والخسائر على جميع المشاركين، لذا فإن مقدمي السيولة سيتحملون الآن الخسائر واسعة النطاق لتغطية الموضع الطويل. هناك أيضًا شكوك في أن الحوت قد يكون قد احتفظ بموضع قصير للاستفادة من التصفية، على الرغم من عدم وجود حيتان معروفة تقوم بالبيع على الإيثريوم في تلك اللحظة نفسها.
وذكر أن المتداول استخدم رافعة مالية تتراوح بين 13X و19X لتعظيم الأرباح المبكرة. تم تنفيذ العملية بأكملها برأس مال أساسي يبلغ 23 مليون دولار، على الرغم من أن التصفية النهائية تجاوزت 306 مليون دولار.
بعد وقت قصير من خبر التصفية الضخمة على حساب مجموعة HLP، فقدت الرمز الأصلي HYPE ما يصل إلى 10% من قيمته في انخفاض مؤقت.
انخفض الإيثريوم نحو 12.80 دولار قبل أن يتعافى إلى 13.35 دولار. أثرت الموضع عالي المستوى أيضًا على الإيثريوم (ETH). انخفضت العملة إلى 1,915.83 دولار، وهو المستوى الذي تم فيه تصفية موقف الحوت الكبير. قد يؤثر الصفقة عالية المخاطر الأخيرة في Hyperliquid على سوق العملات الرقمية الأوسع، مما يوقف التعافي الأخير للإيثريوم فوق 2,000 دولار.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية فحسب، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. مجانية.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
هريستينا فاسيليفا
تختص هريستينا فاسيليفة بالأخبار المتعلقة بالتمويل اللامركزي (DeFi)، والأعمال، والاقتصاد. حصلت على ماجستير في الفلسفة من جامعة صوفيا، بعد إتمامها درجة البكالوريوس لمدة 4 سنوات في إدارة الأعمال، والصحافة، والاتصال الجماهيري. عملت لأحد الصحف الرائدة في البلاد، حيث غطت أخبار السلع والنتائج للشركات. حاليًا، تعمل هريستينا ككاتبة أخبار مساهمة في موقع Cryptopolitan.
