Le protocole hyperliquide subit un rabattement de liquidité après qu'une baleine a pris une position Ethereum (ETH) risquée. L'hyperliquide a dû prendre en charge une position de 160 000 ETH et commencer à la détendre, en utilisant la propre liquidité du protocole.
Une récente position Ethereum (ETH) à haut risque a servi de test de stress pour l'hyperliquide. Une baleine a ouvert une position à grande échelle, liquidé une partie de celui-ci dans le profit, puis a laissé la position se liquider.
L'hyperliquide a dû prendre en charge la position à 1 915 $ par ETH, avec la tâche de détendre les 160 000 ETH. En raison de la turbulence du marché, l'hyperliquide a initialement absorbé une perte flottante de 4 millions de dollars.
Le protocole hyperliquide clarifie le drain de liquidité n'est pas un exploit
Le protocole a nié le drain de liquidation et de liquidité comme un exploit délibéré ou un piratage. Le commerçant a simplement utilisé une stratégie à haut risque, ce qui lui a permis d'être longue sur ETH pendant un peu moins d'une heure et de verrouiller les bénéfices. Après cela, le commerçant a laissé la position expirer, tandis que le dex a dû absorber les pertes.
Concernant les commentaires et les questions sur l'ETH de l'utilisateur 0xf3f4 long:
Pour être clair: il n'y avait pas d'exploitation ou de piratage de protocole.
Cet utilisateur avait un PNL non réalisé, s'est retiré, ce qui a baissé sa marge et a été liquidé. Ils se sont terminés avec environ 1,8 million de dollars en PNL. HLP a perdu environ 4 millions de dollars au cours des 24 heures. HLP est…
- Hyperliquide (@hyperliquidx) 12 mars 2025
En conséquence, l'hyperliquide repensera ses niveaux de levier pour Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH), pour décourager la stratégie à haut risque. En dernier résultat, la baleine est sortie avec 1,8 million de dollars, tout en provoquant 4 millions de dollars de pertes non réalisées pour l'hyperliquide et la tâche de détendre la position.
Les fonds pour couvrir le poste proviennent d'un coffre-fort communautaire de fournisseur d'hyperliquidité (HLP), qui gagne en fournissant un financement à d'autres commerçants. Actuellement, le coffre-fort transporte plus de 408 millions de dollars de liquidité, mais la suppression de la position de baleine supérieure a effacé plus de 4,2 millions de dollars en PNL.
Hyperliquide offre généralement un faible effet de levier de base de 3 à 5x même pour les jetons meme et rivalise avec d'autres échanges en offrant les métiers les plus risqués. Le marché décentralisé repose sur la liquidité communautaire et les voûtes décentralisées, d'où le manque de réglementation ou une approche conservatrice de l'effet de levier.
HLP Vault a pris une mauvaise dette
Les actions du commerçant étaient considérées comme plus que des risques simples. Le retrait stratégique de la garantie de marge après moins d'une heure de négociation a fait que la baleine a réussi à obtenir des gains tout en laissant la mauvaise dette à l'échange.
En plus des propres actions de la baleine, les commerçants de copies ont également pris des positions similaires, avec des résultats variables. La position longue de la baleine sur l'ETH a été considérée comme extrêmement risquée et contre-intuitive, utilisant la récente récupération des bas locaux.
Hyperliquide a rappelé aux commerçants que rejoindre le pool HLP pour réaliser des revenus passifs des commerçants n'est pas une stratégie sans risque. Le coffre-fort a encore plus de 60 millions de dollars en gains au cours de sa vie.
La plus grande crainte pour l'hyperliquide est que les actions de la baleine étaient délibérées et ont été amplifiées par l'implication des échattes de copies. Pour de nombreux analystes, la liquidation d'une position d'ETH de 160k a été délibérée, visant à provoquer la prise en charge du coffre-fort HLP. Le retrait initial de la garantie de marge a également contribué à provoquer la liquidation du trader principal et de toute personne copiant le poste.
La grande liquidation longue a exploité le coffre-fort HLP. Le pool de liquidités fonctionne en distribuant des bénéfices et des pertes à tous les participants, donc maintenant les fournisseurs de liquidités seraient aux prises avec la perte à grande échelle pour couvrir la position longue. Il y a également des soupçons que la baleine peut également avoir une position courte pour bénéficier de la liquidation, bien qu'il n'y ait pas eu de rorquals connues qui correspondaient à l'ETH au même moment.
Il semblerait que le commerçant ait utilisé un effet de levier de 13 fois à 19x pour maximiser les premiers revenus. Toute l'opération a été effectuée avec 23 millions de dollars en capital sous-jacent, bien que la liquidation finale soit plus de 306 millions de dollars.
Peu de temps après la nouvelle de la grande liquidation au détriment du pool HLP, le jeton de battage médiatique indigène a perdu jusqu'à 10% de son prix dans une baisse temporaire.
Le battage médiatique est tombé vers 12,80 $ avant de se remettre à 13,35 $. La position de liquidation de haut niveau a également affecté Ethereum (ETH). L'actif est tombé à 1 915,83 $, autour des niveaux où la grande position des baleines a été liquidée. Le récent commerce à risque hyperliquide peut affecter le plus grand marché de la cryptographie, arrêtant le récent rallye de l'ETH supérieur à 2 000 $.
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