- 강조된 미국 고용 데이터로 인해 단기 연준 금리 인하 기대감이 줄어들면서 금가는 2026년 최저 수준인 4,291달러 아래로 떨어졌습니다.
- 5월 미국 고용자 수는 172,000명으로 예상치를 상회하며 달러와 국채 수익률을 상승시켰습니다.
- 주요 은행들은 장기 높은 금리 전망에도 불구하고 강력한 중앙은행 매수세를 근거로 여전히 금에 대해 강세적 입장을 유지하고 있습니다.
금 가격 지수는 온스당 4,291달러 아래로 하락하며 올해 가장 약한 가격을 기록했습니다. 이는 미국 노동 시장 상황이 시장 예상치를 상회하며 개선되었을 때 나타나는 현상입니다.
초기 시장 반응은 금리가 당분간 높은 수준을 유지할 것이라는 인식이 커진 데 기인할 수 있습니다. 보고된 바에 따르면 5월 고용 지표는 172,000명 증가했으며, 이는 85,000명의 일자리 추가 기대치를 거의 두 배로 상회합니다. 결과적으로 투자자들의 기대가 극적으로 변하면서 수익률은 2주 만에 최고치로 상승했고 달러화의 입지가 강화되었습니다.
놀랍게도, 이러한 공격적인 매도 배경 속에서 월스트리트에서는 다른 추세가 형성되고 있습니다. 여기서 주요 은행들은 당분간의 금리 인하나 금 가격하락이 없을 것으로 예상합니다. 대신 전문가들의 평가에 따르면, 현재 현상은 금 시장에서의 구조적 수요 바닥으로 간주될 수 있으며, 이는 높은 금리의 모든 부정적 효과를 상쇄할 수 있습니다.
왜 금 강세장은 물러나지 않는가?
5월 고용 지표는 일자리 창출이 시장 기대치를 상회한 세 번째 연속 달을 나타냅니다. 전월의 일자리 창출 지표는 노동통계국(BLS) 데이터에 따르면 115,000명에서 179,000명으로 수정되었으나, 실업률은 4.3%로 변동이 없었습니다.
현재의 호조한 고용 상황은 인플레와의 싸움을 계속하는 연방준비제도(Fed)에게 어려움을 주고 있다. 클리블랜드 연방준비은행 총재인 Beth Hammack에 따르면, 현재 고용 상황은 완전 고용에 가까우며, 인플레이션 압력이 통화 정책의 추가 긴축을 강요할 수 있다.
채권 시장은 이 최신 뉴스에 매우 빠르게 반응했습니다. 표시된 바와 같이 CME FedWatch Tool, 시장은 향후 몇 달간의 완화 조치 전망을 축소했으며, 투자자 관점에서 통화 정책의 더 강경한 전망으로 인해 채권 수익률이 상승했습니다.
그 영향은 미국 경제에만 국한되지 않을 수 있습니다. 이스라엘이 이란의 군사 시설을 공격한 후 유가 상승했으며, 브렌트 유가 는 배럴당 97달러를 기록했습니다. 정책 입안자들이 인플레이션을 목표 수준으로 되돌리려 노력하는 가운데, 높은 에너지 가격은 추가적인 인플레이션 압력을 초래할 수 있습니다.
강력한 경제 성장, 높은 에너지 가격, 인플레이션 압력은 장기적으로 높은 금리 체제를 시사합니다.
구조적 수요의 바닥: 주요 은행들이 금리 인하 지연에도 불구하고 금에 대해 낙관적인 이유
은행들이 금리 인하를 연기한 것은 중요하지만, 고용 보고서에 대한 그들의 대응에서 중요한 점은 금 추정치를 낮출 의사가 없었다는 것입니다.
월스트리트는 여전히 금의 상승을 전망합니다
골드만 삭스는 중동 긴장으로 인한 노동 시장 개선과 인플레이션 압력을 이유로, 연준의 첫 금리 인하를 2027년 6월로, 그 다음 인하를 2027년 12월로 미뤘다고 보도되었습니다.
노무라 역시 연준이 2026년 나머지 기간 동안 금리를 동결할 것으로 예상합니다.
주요 월스트리트 은행들 은 여전히 금 가격의 뚜렷한 상승을 예상하고 있습니다. 골드만 삭스에 따르면 금의 목표 가격은 온스당 5,400달러입니다. 이는 현재 가격 대비 25% 상승하는 것입니다.
UBS는 금 가격이 5,900달러로 뛰거나 36.0% 상승할 것으로 봅니다. 그러나 Deutsche Bank는 금 가격이 6,000달러로 상승할 것으로 예측하며, 이는 38% 상승할 수 있음을 의미합니다.
그럼에도 불구하고 금 가격에 대한 가장 낙관적인 전망은 JPMorgan에서 제시했습니다. JPMorgan은 약 38.3%에서 45.2% 상승할 것으로 전망하며, 이는 6,000달러에서 6,300달러 사이에서 형성될 수 있습니다. 은행들은 중앙은행들의 구조적 수요 증가에 대해 여전히 매우 확신하고 있습니다. 이는 금과 통화 정책 간의 기대 차이에서 명확히 드러납니다.
에 따르면 세계금속협회(WGC)의데이터에 따르면, 중앙은행들은 2024년까지 3년 동안 매년 1,000메트릭톤 이상의 금을 매입했으며, 이는 역사상 가장 긴 중앙은행 매입 기간 중 하나입니다. IMF COFER 데이터는 반대로 전 세계 외환 준비금에서 미국 달러의 점유율이 꾸준히 감소하고 있음을 시사합니다.
금 매도 확산
재평가 현상은 금을 넘어 확장되었습니다. 은의 현물 가격은 6.8% 하락한 68.86달러가 되었고, 백금과 팔라듐은 모두 5.9% 하락했습니다. OANDA의 수석 시장 분석가인 켈빈 웡에 따르면, 이 추세의 주요 동인은 금리 환경이 수익을 내지 않는 자산에 압력을 가하면서 연준 정책에 대한 재평가였기 때문입니다.
이는 올해 초에 일어난 일과 뚜렷한 대조를 이룹니다. 금은 6개월 연속 성장세를 기록한 후 1월에 온스당 5,100달러의 사상 최고치를 기록했으며, 로이터 통신 보도에 따르면, 2월부터 시작된 이란 관련 미국 지원 전쟁의 격화로 인해 금 가격은 이후 17% 이상 하락했습니다.
투자자들에게 이는 2026년까지의 금 강세장에 중요한 시험대가 됩니다. 다음 미국 인플레이션 데이터는 연준의 강경한 입장이实际行动으로 이어질지 여부를 결정하는 데 핵심적인 역할을 할 것입니다.
그러나 골드만 삭스, JPMorgan, Deutsche Bank, UBS가 제시한 구조적 수요 이론이 정확하다면, 현재의 매도 현상은 단순한 통화 정책 결정보다는 중앙은행의 매입에 의해 주도되는 금 랠리에 대한 초기 압력 테스트로 더 많이 인식될 수 있습니다.
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자주 묻는 질문
5월 고용 보고서 이후 금가는 얼마나 하락했습니까?
로이터통신에 따르면, 미국의 비농업 고용자 수가 85,000명이라는 예상치 대비 172,000명으로 발표되면서 금가는 금요일 3.3% 하락한 온스당 4,339달러로 2026년 최저 수준을 기록했습니다.
골드만 삭스는 이제 언제 연준이 금리를 인하할 것으로 보고 있습니까?
로이터통신에 따르면 골드만 삭스는 이전에 2026년 12월과 2027년 3월 인하를 예측했으나, 첫 번째 금리 인하 시점을 2027년 6월로, 두 번째는 2027년 12월로 조정했습니다.
연말 주요 은행들의 금 가격 목표는 2026 무엇입니까?
Binance News가 BeInCrypto 데이터를 인용하여 보도한 바에 따르면, 골드만 삭스는 5,400달러, JPMorgan은 6,000~6,300달러, Deutsche Bank는 6,000달러, UBS는 5,900달러를 목표로 하고 있습니다.
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아시쉬 쿠마르
아시쉬 쿠마르는 8년의 뉴스룸 경험을 갖춘 암호화폐 및 금융 전문 기자입니다. 그는 암호화폐 시장, 규제, DeFi, 거래소 생태계 동향을 보도합니다. Coingape, Todayq, Newsroompost에서 활동했으며, IIMC에서 영어 저널리즘 석사 과정 (PGDP) 을 수료했습니다. 또한 아서 헤이즈, 야트 시우, 오스틴 페데라 등 업계 주요 인사들을 인터뷰한 바 있습니다.
