무디스, 트럼프 관세로 글로벌 자동차 제조사 300억 달러 손실 경고

무디스 Ratings는 도널드 트럼프 대통령의 관세 전쟁이 글로벌 자동차 산업을 강타하면서 글로벌 자동차 제조사들이 2025년 영업이익에서 막대한 300억 달러의 타격을 입을 수 있다고 경고했습니다.

무디스는 자동차 제조사들이 새로운 관세가 2024년 이 회사들이 벌어들인 영업이익의 5분의 1 이상을 지울 것이라고 직접적으로 밝혔거나 암시했다고 말했습니다.

무디스 Ratings에 따르면 마진은 100~150bp 축소될 예정이며, 금월 말 자동차 제조사들이 3분기 실적을 발표하면서 금융 피해가 더 명확해질 것입니다.

무디스의 예측에는 유럽연합(EU) 및 일본과의 트럼프의 무역 협상(제한적인 안정성을 제공)이 반영된 것으로 보고됩니다. 그러나 멕시코 및 캐나다와의 협상은 여전히 교착 상태에 있어 미국-멕시코-캐나다 협정(USMCA)에 대한 불확실성이 남아 있습니다.

자동차 제조사 현대와 기아가 본사를 둔 한국과의 협상도 해결되지 않았습니다. 이러한 지연으로 제조사들은 미래 비용, 생산 전략, 수출 제한에 대해 추측해야 하는 상황에 처해 있습니다.

자동차 제조사, 비용 절감 및 가격 인상으로 대응

자동차 제조사들은 관세의 타격을 완화하기 위해 분주히 움직이고 있으며, 종종 제품과 고객 모두에게 영향을 미치는 단순한 도구들을 사용합니다.

“자동차 제조사들은 상황이 유동적인 동안 구현이 덜 복잡하고 더 합리적인 차량의 편의 시설 축소 및 가격 인상을 통해 관세를 상쇄하려고 계속 시도할 것입니다,” 무디스 Ratings 는간단히 말해, 소비자는 더 적은 것을 위해 더 많은 비용을 지불하게 될 가능성이 높으며, 자동차 회사들은 이를 잘 알고 있습니다.

볼보, 현대, 기아, 제너럴 모터스(GM)를 포함한 여러 주요 자동차 제조사들은 이미 관세에 대한 노출을 줄이기 위해 생산 라인을 조정하고 제조의 일부를 현지화했습니다. GM은 미국 내 생산을 확대하고 국내 라인업에 새로운 차량 모델을 추가하기 위해 추가로 40억 달러를 투자할 계획이라고 밝혔습니다.

하지만 무디스는 이러한 수정 조치가 비용이 든다고 경고했습니다. “이러한 더 구조적인 완화 조치의 구현에는 오랜 시간이 소요되며 자동차 제조사와 그들의 공급업체의 추가 투자가 필요할 가능성이 높습니다.”

이는 이러한 회사들이 미래에는 일부 관세 피해를 피할 수 있지만, 현재는 그에 대한 높은 대가를 치르고 있다는 것을 의미합니다. 새로운 투자마다 수익이 지연되고 전기자동차나 연구에 사용될 수 있는 자본이 줄어들기 때문입니다. 그리고 현재로선 관세 압박은 비싼 균형 잡기 행위로 남아 있습니다.

무역 전쟁 장기화에 따라 이익 타격 누적

야후 파이낸스의 6분기 재무 공시 검토에 따르면 주요 글로벌 자동차 제조사들의 총 관세 영향은 이미 117억 달러에 달했습니다.

토요타가 가장 큰 노출을 보이며 1위를 차지했고, 이어 폭스바겐, GM, 포드, 혼다가 뒤를 이었습니다. 중국 자동차 제조사들은 미국에서 운영하지 않기 때문에 계산에 포함되지 않았지만, 무역 파동은 여전히 전 세계적으로 그들의 부품 공급망에 영향을 미칩니다.

모든 차량을 미국에서 생산하는 테슬라조차도 피해 지역에 휘말렸습니다. 이 회사는 배터리와 같은 수입 전기차 부품에 대한 관세로 인해 지난 분기 관세 비용이 약 3억 달러 증가했다고 밝혔습니다. 트럼프의 무역 조치가 공급망을 통해 확산됨에 따라 이러한 영향은 증가할 것으로 예상됩니다.

무디스는 자동차 제조사들이 미래 관세 수준에 대한 더 많은 명확성을 얻으면서 운영을 계속 조정할 것이라고 말했습니다. “자동차 제조사들이 미래 관세 수준에 대해 점차 명확성을 얻음에 따라 공급망 및 생산 거점 조정을 포함한 더 장기적인 구조적 조치를 계속 평가하고 구현할 것으로 예상합니다,”라고 무디스는 말했습니다.