Ethena의 수익 스테이블코인, 역사적인 암호화폐 청산 중 달러 페그 상실

Ethena의 합성 달러는 금요일 Binance에서 $0.65로 폭락하며 페그에서 벗어났으며, 이는 수익을 제공하는 스테이블코인으로 마케팅된 것에 대한 투자자 신뢰를 무너뜨렸습니다.

USDe라는 이 스테이블코인은 미국 달러 가치에 고정되어야 하지만, 암호화폐 시장의 모든 구석을 강타한 잔인한 매도세가 닥치면서 역사상 잘못된 종류의 기록을 남겼습니다.

이것은 도널드 트럼프 대통령이 중국 수출품에 대한 또 다른 100% 관세를 발표하며 시진핑 주석을 맹비난한 지 몇 분 후에 발생했으며, 이는 시장 전체의 공황을 촉발하여 트레이더들을 금과 국채와 같은 안전자산으로 몰아넣었지만 암호화폐는 제외되었습니다.

Coinglass의 데이터에 따르면, 하루도 채 안 되는 기간 동안 190억 달러 이상의 롱 암호화폐 포지션이 청산되었으며, 160만 명 이상의 트레이더가 손절되었습니다.

트럼프의 중국 비난 연설은 이미 하락하던 시장을 발목 잡았습니다. 토요일 아침까지 비트코인은 약 $127,600의 사상 최고치에서 14% 이상 하락한 $110,000 아래로 떨어졌습니다.

폭락의 속도는 거래소를 압도했으며, Coinglass 에 따르면 Binance는 초당 하나의 청산 주문만 기록하고 있어 실제 피해가 기록된 것보다 훨씬 더 클 수 있습니다. 얼마나 놀라운 일입니까?

Cryptopolitan은 다음 지지선이 $100,000에 위치해 있다고 믿으며, 만약 그선이 깨지면 거의 3년 동안 지속된 강세장을 끝낼 수 있습니다. 현재 비트코인 옵션 시장은 $110,000에서 가장 많은 풋 스트라이크를 보이고 있으며, 그 다음으로 높은 것은 $100,000이므로, 트레이더들은 확실히 더 깊은 고통에 대비하고 있습니다. 최악의 상황은 아직 오지 않았습니다.

트레이더들이 위험 자산을 피하며 USDe 붕괴

시가총액 140억 달러로, USDe는 유통 중인 세 번째로 큰 디지털 달러입니다. 세계 최대 거래소인 Binance는 블로그 게시물을 통해 “우리 팀은 현재 영향을 받은 사용자, 이러한 청산과 관련된 세부 사항, 그리고 적절한 보상 조치를 철저하게 검토 중입니다”라고 확인했으며, 구체적으로 USDe와 페그가 끊긴 두 가지 다른 토큰을 언급했습니다.

Ethena Labs는 USDe를 개발한 회사로, X에서 토큰이 여전히 과잉 담보화되어 있다고 밝혔지만, 이는 시장을 진정시키지 못했습니다.

Ethena가 사용하는 모델은 스팟 가격과 선물 가격 간의 차익에서 수익을 얻으려는 시스템의 시도를 기반으로 하는 베이스 트레이드의 변형입니다. 시장이 상승하고 레버리지 트레이더가 지불하는 자금 이자율이 높을 때 잘 작동합니다. 하지만 이번 주처럼 바닥이 무너지면 그 전략은 짐만 됩니다.

이더리움의 자금 이자율은 작년 8월 엔 카리 트레이드 해체 이후 가장 낮은 수준으로 추락했으며, 이는 USDe의 5.5% 수익을 뒷받침하는 수익을 파괴했습니다. 거기서 멈추지 않았습니다. Ethena 프로토콜을 운영하는 거버넌스 토큰인 ENA는 CoinGecko에서 추출한 데이터에 따르면 24시간 동안 최대 43% 폭락했습니다.

한편, CoinGecko와 CoinMarketCap은 페그가 끊긴 후에도 전형적으로 USDe를 스테이블코인으로 계속 나열하고 있습니다. 국채로 뒷받침되는 USDT와 USDC와 달리, USDe는 이러한 공황 사건 동안 무너질 수 있는 암호화폐 전략에 묶여 있습니다.