암호화폐 채굴 관련 주식이 Bitcoin 앞지르며 AI 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 분야의 혁신으로 인해 엄청난 상승세를 보였습니다

2025년에는 암호화폐 채굴 회사들이 Bitcoin 압도할 것으로 예상됩니다. 하지만 이번에는 사업 모델 전체를 뒤집어서가 아니라, 다른 이유 때문입니다.

Bitcoin 의 핵심 기반을 구축했던 기업들이 이제 인공지능과 고성능 컴퓨팅에 막대한 투자를 하고 있습니다. 그리고 월가는 이러한 투자를 적극적으로 지원하고 있습니다. Bitcoin 올해 들어 약 14% 상승했지만, 상장된 채굴 기업들의 주가는 그보다 훨씬 높은 상승률을 기록하며, 일부 기업은 연초 대비 500% 이상 상승했습니다.

이는 완전히 새로운 변혁입니다. 기존의 채굴 모델(에너지를 소모하고 코인을 얻는 방식)이 실시간으로 재편되고 있는 것을 목격하고 있습니다. 이 기업들은 마치 기술 인프라 기업처럼 가격이 책정되고 있는데, 실제로 그렇게 변모하고 있기 때문입니다.

블룸버그에 따르면, 펀드 trac킹(Fund Trac King)에 상장된 채굴업체들의 주가는 올해 들어 150% 이상 급등했으며, Bitcoin ​​자체는 이달 초 최고가인 약 12만 6천 달러를 향해 다시 상승세를 보이고 있습니다.

물론, 그 상승세는 트럼프 2기 행정부가 공개적으로 여러 친암호화폐 법안을 지지하기 시작한 시점과 맞물려 시작되었습니다.

Cipher와 IREN이 AI 데이터 센터에 뛰어들다

사이퍼 마이닝(Cipher Mining Inc.)과 아이렌(IREN Ltd.)이 이러한 흐름을 주도하고 있습니다. 사이퍼의 주가는 올해 들어 거의 300% 급등했고, 아이렌의 주가는 약 500% 상승했습니다. 두 회사 모두 단순한 채굴을 넘어 인공지능 컴퓨팅 호스팅 분야로 진출하고 있습니다.

사이퍼(Cipher)는 구글이 투자자로 있는 플루이드스택(Fluidstack)과 10년, 30억 달러 규모의 코로케이션 계약을 체결했습니다. 이 계약의 일환으로 플루이드스택은 14억 달러 규모의 임대 계약을 확보하고 사이퍼 지분 5.4%에 해당하는 워런트를 취득했습니다. 이 거래는 채굴 기업들이 이제 해시레이트뿐 아니라 인공지능(AI)에도 역량을 집중하고 있음을 보여주는 사례입니다.

IREN은 지난 수요일 10억 달러 규모의 전환사채 발행을 완료했는데, 이는 전통적인 광산 기업들이 채굴 장비 대신 인프라 구축에 투자하기 위해 얼마나 빠르게 자본을 유치하고 있는지를 보여줍니다. 뉴욕의 TeraWulf Inc.는 이보다 더 큰 규모로 투자에 나서고 있습니다.

이 회사는 바커에 있는 레이크 마리너 데이터 센터를 확장하기 위해 32억 달러 규모의 선순위 담보 채권을 발행하고 있습니다. 목표는 단일 거점에서 데이터 마이닝과 AI 처리를 모두 수행하는 것입니다.

싱가포르에 본사를 둔 비트디어 테크놀로지스 그룹(Bitdeer Technologies Group)도 마찬가지입니다. 이 회사는 주요 채굴 시설(오하이오주 클라링턴에 있는 570메가와트 규모의 시설 포함)을 본격적인 AI 컴퓨팅 센터로 전환할 계획을 발표한 후 이번 주 주가가 거의 30% 급등했습니다. 계획이 순조롭게 진행될 경우, 회사는 2026년까지 연간 20억 달러 이상의 매출을 올릴 수 있다고 밝혔습니다.

비트디어의 자본 시장 및 전략 담당dent 인 제프 라버지는 회사가 채굴 사업을 완전히 중단하는 것은 아니지만, "장기적인 수익이 확실한" 적격 부지를 다른 사업으로 전환할 것이라고 밝혔습니다

반감기와 높은 에너지 비용으로 인해 채굴자들은 컴퓨팅 전략을 바꿔야 합니다

하지만 이러한 변화는 2024년 Bitcoin ​​반감기로 블록 보상이 6.25 비트코인에서 3.125 Bitcoin으로 줄어들면서 채굴자들의 수익이 급감한 이후 본격적으로 시작되었습니다. 여기에 네트워크 난이도 상승과 거래량 감소까지 겹치면서 수익은 빠르게 줄어들기 시작했습니다.

Bitcoin 가격이 사상 최고치를 경신하고 있음에도 불구하고, 채굴의 수익성은 예전 같지 않습니다. 전력 비용은 비싸고, 수익은 불확실합니다. 따라서 채굴자들은 채굴에서 인공지능(AI)으로 에너지를 돌리기 시작했습니다.

TheMinerMag의 분석가인 울피 자오는 라이엇 플랫폼, IREN, 비트팜과 같은 회사들이 단기적으로 해시레이트를 확장하지 않기로 결정했다고 말했습니다. 더 많은 해시파워를 쫓기보다는 이미 보유한 자원을 어떻게 더 효율적으로 사용할지 고민하고 있다는 것입니다. 자오는 "이제 초점은 '얼마나 많은 해시레이트를 추가할 수 있을까'에서 '에너지 사용량을 얼마나 효율적으로 활용할 수 있을까'로 바뀌고 있다"고 말했습니다. 그는 채굴과 컴퓨팅이 이제 동일한 에너지 경제를 공유하고 있기 때문에 둘 다 같은 메가와트를 놓고 경쟁하고 있다고 덧붙였습니다.

니덤앤컴퍼니의 애널리스트인 존 토다로는 말했습니다 . 이러한 변화는 자본 시장에서도 간과되지 않고 있습니다.

존은 Bitcoin의 변동성과 반감기 위험 때문에 투자자들이 순수 채굴 기업보다는 AI 데이터 센터에 집중하는 기업에 훨씬 더 높은 기업 가치를 부여하고 있다고 지적했습니다.