- 비트코인은 2025 년에 14% 상승했지만, 기업들이 AI 와 HPC 로 초점을 전환함에 따라 채굴주는 150% 이상 급등했습니다.
- 시퍼, IREN, 비트디어는 수십억 달러를 조달하고 채굴 장소를 AI 데이터 센터로 전환하고 있습니다.
- 작년 비트코인 반감기와 네트워크 난이도 상승으로 채굴 수익이 급감했습니다.
암호화폐 마이닝 기업들은 2025년 비트코인을 앞지르고 있습니다. 그리고 이번에는 그들이 전체 비즈니스 모델을 뒤집어서가 아닙니다.
비트코인의 백본을 구축했던 동일한 기업들이 이제 인공지능과 고성능 컴퓨팅에 더 많은 투자를 하고 있습니다. 그리고 월스트리트가 그에 대한 보상을 하고 있습니다. 비트코인이 올해 약 14% 상승하는 동안, 상장된 마이닝 기업들은 이를 크게 상회하며 일부는 연초 대비 500% 이상의 수익을 기록했습니다.
이는 완전한 변혁으로, 우리는 오래된 마이닝 모델(에너지 소모, 코인 획득)이 실시간으로 재구성되는 것을 목격하고 있습니다. 이 기업들은 기술 인프라 기업처럼 평가받고 있습니다. 왜냐하면 그들이 바로 그렇게 되고 있기 때문입니다.
블룸버그에 따르면, 상장 마이닝 기업을 추적하는 펀드는 연초 대비 150% 이상 급등했으며, 비트코인 자체는 여전히月初 피크인 거의 12만 6천 달러로 회복 중입니다.
물론 그 랠리는 두 번째 트럼프 행정부가 여러 암호화폐 친화적 법안을 공개적으로 지지한 시점에 시작되었습니다.
사이퍼와 IREN, AI 데이터 센터로 진출
사이퍼 마이닝 인크(Cipher Mining Inc.)와 아이렌 리미티드(IREN Ltd.)가 선두에 서 있습니다. 사이퍼의 주가는 올해 약 300% 상승했습니다. 아이렌의 주가는 약 500% 급등했습니다. 두 기업은 기본 마이닝을 넘어 AI 컴퓨팅 호스팅 세계로 이동하고 있습니다.
사이퍼는 구글을 후원사로 둔 플루이드스택과 10년 만 30억 달러의 콜로케이션 계약을 체결했습니다. 해당 계약의 일환으로 플루이드스택은 14억 달러의 임대 의무를 확정하고 사이퍼 지분의 5.4%에 해당하는 warrants를 확보했습니다. 이 계약은 마이닝 기업들이 이제 해시레이트뿐만 아니라 전력을 AI로 재배분하고 있음을 입증했습니다.
아이렌은 수요일 10억 달러의 전환사채 발행을 마감했으며, 이는 전통적인 마이닝 기업들이 이제 마이닝 장비보다 인프라 자금 조달을 위해 얼마나 빠르게 자본을 끌어들이고 있는지 보여줍니다. 뉴욕에서는 테라울프 인크(TeraWulf Inc.)가 더 큰 규모로 나아가고 있습니다.
이 회사는 바커에 있는 레이크 마리너 데이터 센터의 확장을 위해 32억 달러의 우선 담보 채권을 발행합니다. 목표는 단일 기지에서 마이닝과 AI 처리를 모두 처리하는 것입니다.
싱가포르에 본사를 둔 비트디어 테크놀로지스 그룹(Bitdeer Technologies Group)도 동일한 행보를 보이고 있습니다. 이 회사는 이번 주 570메가와트 클링턴, 오하이오 시설을 포함한 주요 마이닝 사이트를 완전한 AI 컴퓨팅 센터로 전환할 계획을 상세히 밝힌 후 주가가 약 30% 급등했습니다. 상황이 잘 풀리면, 이 회사는 2026년까지 연간 20억 달러 이상의 수익을 올릴 수 있다고 말합니다.
비트디어의 자본 시장 및 전략 부사장 제프 라베르는 회사가 마이닝을 포기하는 것이 아니라 “장기적 수익이 내구성이 있는” 자격을 갖춘 사이트를 전환할 것이라고 말했습니다.
할빙, 높은 에너지 비용이 마이닝 기업들로 하여금 컴퓨팅 전략을 변경하도록 강요
하지만 이 전체 전환은 실제로 2024년 비트코인 할빙으로 블록 보상이 6.25에서 3.125 비트코인으로 절감되며 마이닝 기업들의 수익이 압박받기 시작했습니다. 네트워크 난이도 상승과 둔화된 거래량을 더하면 수익이 빠르게 마르기 시작했습니다.
비트코인 가격이 새로운 고점을 밀어올리더라도 단위 경제학은 과거처럼 작동하지 않습니다. 전력이 비쌉니다. 수익은 불확실합니다. 그래서 마이닝 기업들은 마이닝에서 벗어나 AI로 에너지를 재배치하기 시작했습니다.
TheMinerMag의 분석가 울피 자오는 Riot Platforms, IREN, Bitfarms와 같은 기업들이 이미 단기적으로 해시레이트를 확장하지 않기로 결정했다고 말했습니다. 더 많은 해시파워를 쫓는 대신, 그들은 이미 보유한 전력을 어떻게 더 잘 사용할지 보고 있습니다. “초점이 ‘우리가 얼마나 많은 해시레이트를 추가할 수 있는가’에서 ‘우리가 에너지 발자국을 얼마나 효율적으로 활용할 수 있는가’로 이동하고 있습니다,”라고 자오는 말했습니다. 그는 마이닝과 컴퓨팅이 이제 동일한 에너지 경제를 공유하며, 둘 다 동일한 메가와트를 두고 경쟁하고 있다고 덧붙였습니다.
Needham & Co.의 분석가 존 토다로는 말했습니다 “메가와트당 수익과 EBITDA 마진은 마이닝보다 HPC 및 AI 콜로케이션에서 훨씬 더 높습니다.” 그리고 이러한 변화는 자본 시장에서도 간과되지 않고 있습니다.
존은 비트코인의 변동성과 할빙 위험으로 인해 투자자들이 순수 마이닝보다 AI 데이터 센터에 집중하는 기업들에게 훨씬 더 높은 평가 다중치를 부여하고 있다고 지적했습니다.
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Jai Hamid
Jai Hamid 은 지난 6 년간 암호화폐, 주식 시장, 기술, 글로벌 경제 및 시장에 영향을 미치는 지정학적 사건들을 취재해 왔습니다. 그녀는 AMB Crypto, Coin Edition, CryptoTale 등 블록체인 전문 매체에서 시장 분석, 주요 기업, 규제 및 거시경제 동향에 관해 활동했습니다. 런던 저널리즘 스쿨을 졸업했으며 아프리카 최고 TV 네트워크 중 하나에서 세 차례 암호화폐 시장 인사이트를 공유했습니다.
