- 암호화폐 거래소들이 해외 트레이더들에게 중국 AI 주식에 대한 접근을 제공하고 있다.
- CXMT 퍼페추얼은 하루 거래량 약 $19백만 달러를 기록했다.
- 중국의 엄격한 시장 규제로 인해 많은 해외 투자자들이 배제되고 있다.
암호화폐 트레이더들은 베이징이 그들을 위해 구축하지 않은 경로를 통해 중국의 AI 주식 급등에 접근하고 있습니다. 본토 주식을 구매하는 대신, 해외 투자자들은 중국 칩 기업과 연계된 퍼페추얼 선물(futures)을 사용하고 있습니다.
이 계약들은 사용자가 실제 주식을 보유하지 않고도 주가 가치에 베팅할 수 있게 하며, 암호화폐 거래소에서 지속적으로 거래됩니다.
이러한 구조로 인해 일반 거래소를 통해 외국 자본이 접근하기 어려운 이름(기업)들의distinct한 시장이 형성되었습니다.
최대 목표는 월요일 상하이에서 거래를 시작할 예정인 중국 메모리 칩 제조사 CXMT입니다. TradeXYZ와 Gate.com은 해당 기업의 공개 데뷔 전부터 이 기업과 연계된 퍼페추얼 선물 계약을 상장했습니다.
CoinGlass는 24시간 동안 CXMT 퍼페추얼 거래량이 약 $1,900만이라고 기록했습니다. 이 칩 제조사는 약 $100억을 모금하려 하고 있으며, 이는 2010년 이후 중국 본토에서 가장 큰 IPO가 될 것입니다.
암호화폐 플랫폼이 해외 트레이더들에게 중국 주식 접근 규제를 우회하는 방법을 제공
베이징은 상하이와 선전 주식에 대한 외국인 투자를 방지하기 위해 통제된 프레임워크를 유지하고 있습니다. 일반적으로 외국인 투자자는 QFII(유자격 외국 기관 투자자) 프레임워크나 홍콩의 Stock Connect 프로그램을 통해 참여합니다.
두 방법 모두 제한 사항이 있습니다. 승인된 경로를 통해 유입될 수 있는 자금 양을 제한하는 한편, Stock Connect는 제한된 수의 기업만 커버합니다.
CXMT는 현지인들에게 엄격한 진입 요건을 갖춘 상하이 STAR Market에 진입할 예정입니다. 소매 트레이더는 자격 있는 자산에 최소 50만 위안(약 $74,000)을 유지해야 합니다.
또한, 2년 간의 거래 이력이 필요합니다. 이는 많은 본토 구매자들이 회사의 가격을 고려하지 못하게 합니다.
트레이더가 실제 주식을 받지 않기 때문에, 퍼페추얼 선물은 이러한 계좌 규정을 제거합니다. 이 제품은 비트코인 같은 자산에 소유권을 취득하지 않고 베팅을 할 수 있는 수단으로 암호화폐 시장에서 시작되었습니다.
또한, 만기일이 없습니다. 사용자는 일반적으로 스테이블코인을 담보로 제시하며, 가격 이동 방향에 따라 롱(long) 또는 숏(short) 포지션을 취합니다.
이제 이는 토큰뿐만 아니라 포괄합니다. 주식, 상품, 사적 기업과 관련된 혜택이 암호화폐 거래소에 게시됩니다. 이들은 이미 트레이더들이 공개 발행 전에 SpaceX와 OpenAI에 조기 노출되는 데 사용되었습니다.
SpaceX 계약은 또한 중국 사용자가 자금의 국가 유출을 방지하려는 법규를 우회하는 데 사용되었습니다.
수요일, TradeXYZ는 새로운 중국 칩 계약을 추가했습니다. 새로운 퍼페추얼 선물은 10배 레버리지를 제공하며 GigaDevice Semiconductor(SSE: 603986)을 추적합니다. 이는 손실이 이익과 동일한 속도로 증가할 수 있음을 의미하지만, 작은 예금으로 훨씬 더 큰 포지션을 관리할 수 있습니다.
CXMT의 암호화폐 가격은 기업의 계획된 상하이 평가액을 크게 상회
상장 전 퍼페추얼 선물은 주식이 공개 거래를 시작할 때 기업이 어느 정도 가치가 있을지에 대한 추측에 따라 거래됩니다. 상장 주가가 파생상품 가격보다 높게 개시되면 매수자는 수익을 얻습니다. 데뷔 후 시장 데이터 피드가 계약 가격을 실시간 주가 가격에 가깝게 끌어올릴 것으로 예상됩니다.
Theo의 수석 투자 책임자 Iggy Ioppe는 퍼페추얼 선물이 기초 주가와 일치해야 한다고 밝혔습니다. Theo는 토큰화된 실제 세계 자산(RWA)을 사용합니다. 트레이더들은 predetermined 날짜에 포지션을 청산하는 대신, 만기가 없기 때문에 상장 후에도 계약을 계속 사용할 수 있습니다.
목요일 Hyperliquid의 CXMT 계약은 주당 약 $6.35에 거래되었습니다. 이전에 $8.60까지 상승했다가 다시 하락했습니다. 목요일 기준 기업의 제안된 가치는 약 $4,250억, 또는 약 2.9조 위안이었습니다.
이 평가액은 CXMT를 중국공상은행(ICBC, SSE: 601398; HKEX: 1398)보다 위에 위치시킵니다. ICBC는 중국 본토 상장 기업 중 최대 규모이며, 가치는 약 2.56조 위안입니다.
공식 IPO 수치는 훨씬 낮습니다. CXMT가 발표한 첫 판매 가격은 8.66위안, 주당 약 $1.28이었습니다. 이로 인해 칩 제조사의 초기 가치는 약 5,790억 위안입니다. 그럼에도 불구하고 이 판매는 STAR Market에서 가장 큰 IPO가 될 것입니다.
Hyperliquid는 기초 자산을 구매하지 않고도 상품, 주식, 암호화폐와 연계된 선물 거래를 사용자가 가능하게 합니다.
해외 투자자들이 직접 상장 참여를 할 수 없기 때문에, 해외 수요가 CXMT 계약 가격을 상하이 공모가보다 훨씬 높게 만들었습니다. 결과적으로, 공식 주식이 이전되기 전에 암호화폐 레일 위에서 두 번째 가격이 생성됩니다.
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Jai Hamid
Jai Hamid 은 지난 6 년간 암호화폐, 주식 시장, 기술, 글로벌 경제 및 시장에 영향을 미치는 지정학적 사건들을 취재해 왔습니다. 그녀는 AMB Crypto, Coin Edition, CryptoTale 등 블록체인 전문 매체에서 시장 분석, 주요 기업, 규제 및 거시경제 동향에 관해 활동했습니다. 런던 저널리즘 스쿨을 졸업했으며 아프리카 최고 TV 네트워크 중 하나에서 세 차례 암호화폐 시장 인사이트를 공유했습니다.
