- 暗号資産取引所が海外トレーダーに中国のAI株へのアクセスを提供している。
- CXMTの先物は、約$19百万の一日平均出来高を記録した。
- 中国の厳格な市場規制により、多くの海外投資家が排除されている。
暗号資産トレーダーは、北京が彼らのために構築しなかったルートを通じて、中国のAI株ラッシュへのアクセスを得ています。本土株を購入する代わりに、オフショアの投資家は中国のチップ企業に関連するパーペチュアル・フューチャーズを使用しています。
これらのコントラクトにより、ユーザーは実際に株式を保有することなく、株式価値に賭けることができ、暗号資産取引所で継続的に取引されます。
この仕組みにより、通常の取引所を通じて外国資本がアクセスするのが困難な、名前のための独自の市場が確立されています。
最大の標的は、月曜日に上海で取引を開始する予定の中国のメモリチップメーカーであるCXMTです。TradeXYZとGate.comは、同社の公開デビュー前に、同社に関連するパーペチュアル・コントラクトをリストしました。
CoinGlassは24時間でCXMTのパープボリューム約1,900万ドルを記録しました。チップメーカーはほぼ100億ドルを集めることを望んでおり、これは2010年以来の中国本土最大のIPOになります。
暗号資産プラットフォームは、オフショアのトレーダーに中国の株式アクセス規則を回避する方法を提供する
北京は、上海および深圳の株式への外国投資を防ぐために管理された枠組みを維持しています。通常、外国投資家は合格外国機関投資家（QFII）枠組みまたは香港のStock Connectプログラムを通じて参加します。
両方の方法には制限があります。制限は承認されたルートを通じて流れる資金の量を制限しますが、Stock Connectは限られた数の企業しかカバーしていません。
CXMTは、地元住民に対して厳格な要件を持つ上海のSTAR Marketに参入します。小口トレーダーは、資格のある資産に最低50万人民元（約7万4,000ドル）を維持する必要があります。
さらに、2年間の取引履歴が必要です。これにより、多くの本土購入者が会社の価格を考慮することを防いでいます。
トレーダーが株式を直接受け取らないため、パーペチュアル・フューチャーズはこれらのアカウント規制を排除します。この製品は、所有権を取得せずにビットコインなどの資産に賭ける手段として、暗号資産市場で始まりました。
また、満期日はありません。ユーザーは通常、ステーブルコインを担保として預け入れ、価格がどこに動くと信じるかに応じてロングまたはショートポジションを取ります。
現在、それはトークンだけを対象としていません。株式、商品、非公開企業に関連する便益が暗号資産取引所に投稿されています。トレーダーは、SpaceXやOpenAIの公開提供に先駆けて早期に露出を得るためにすでにこれらを活用してきました。
SpaceXのコントラクトは、中国のユーザーが資金の国外流出を防ぐことを意図した法律を回避するためにも使用されてきました。
水曜日、TradeXYZは新しい中国チップのコントラクトを追加しました。新しいパープは10倍のレバレッジを提供し、GigaDevice Semiconductor（SSE: 603986）を追跡します。これは、損失が利益と同じ率で増加する可能性があることを意味しますが、小さな預金でより大きなポジションを管理できます。
CXMTの暗号資産価格は、会社の計画された上海評価額を大幅に上回る
IPO前のパープは、株式が公開取引を開始したときに会社がどの程度価値があるかについての推測に基づいて取引されます。購入者は、上場株式が派生価格より高い価格で始まると利益を得ます。デビュー後、市場データフィードがコントラクトをライブ株式価格に近づけると予想されます。
Theoのチーフ・インベストメント・オフィサー、Iggy Ioppeは、パープが基礎となる株式と一致すべきだと述べました。Theoはトークン化された現実世界のアセットを使用しています。決まった日にポジションを閉じるのではなく、トレーダーは満期がないため、上場後もコントラクトを引き続き使用できます。
Hyperliquid上のCXMTコントラクトは木曜日に1株あたり約6.35ドルで取引されていました。それは8.60ドルに達した後、再び下落しました。木曜日の企業の推奨価値は約4,250億ドル、または約2.9兆人民元でした。
この評価額は、CXMTを中国工商銀行（SSE: 601398; HKEX: 1398）の上に位置づけます。ICBCは最大の本土上場企業で、評価額は約2.56兆人民元です。
公式のIPO数値ははるかに低いです。CXMTが発表した最初の販売価格は8.66人民元、または1株あたり約1.28ドルでした。その結果、チップメーカーの初期価値は約5,790億人民元になります。それでも、この売却はSTAR Marketで最大のIPOになります。
Hyperliquidは、基礎となる資産を購入することなく、商品、株式、暗号資産に関連するフューチャーズをユーザーが取れるようにします。
海外投資家が直接上場に参加できないため、オフショアの需要がCXMTのコントラクトを上海の公募価格よりも大幅に高くしました。その結果、公式の株式が移転される前に、暗号資産のレール上に2番目の価格が作成されます。
最も賢明な暗号通貨の専門家たちはすでに私たちのニュースレターを読んでいます。あなたも参加しませんか？ 彼らに加わりましょう。
Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
