압도적인 부채가 이자 비용으로 정부 예산을 잠식하며 부유한 국가들을 위협합니다

압도적인 부채의 문제가 변화했습니다. 가난한 국가들이수년간이 부담으로 고생해 왔지만, 현재 위협은 세계 일부 최부유국들로부터 옵니다.

미국, 영국, 프랑스, 이탈리아 , 일본을 포함한 국가들이 전례 없거나 거의 전례 없는 수준의 부채를 안고 있습니다. 이는 경제 진전을 늦추고 전 세계 금융 시장을 불안정하게 만들 수 있는 위험을 초래합니다.

상승하는 비용으로 인해 정부는 더 적은 옵션

추가 자금 조달에 대한 지속적인 필요성은 차입 비용 자체를 높여 세금 수입의 더 큰 부분을 소비했습니다. 이러한 높은 금리는 사업 자금 조달, 개인 대출, 차량 구매, 주택 모기지 및 신용카드 이자로 이어집니다. 또한 물가 상승을 부추길 수도 있습니다.

가장 우려스러운 점은 경제가 강세이고 실업률이 낮은 시기에 미국에서 보듯 채무가 축적되는 것으로, 이는 여건이 악화될 때 정부에게 선택지를 줄여줍니다.

“필요할 때 크게, 빠르게 지출할 수 있어야 합니다,”라고 하버드의 경제학 교수인 케네스 로고프는 설명했습니다.

지난 주 다보스 세계경제포럼(WEF) 모임에서 트럼프 대통령은 헤드라인을 장악했지만, 재무장관들은 사적으로 증가하는 요구 사항을 위한 자금 조달에 대해 우려하고 있었습니다.

호황기와 유리한 금리 환경에서의 정부 차입은 확장을 부양할 수 있는 반면, 위기 시 긴급 차입은 지출 수준을 유지할 수 있습니다. 2008년 금융 붕괴와 경기 침체기, 세금 수입이 감소하자 정부가 어려움을 겪는 가구에 구제책을 제공하면서 채무 급증이 시작되었습니다.

경제가 중단되고 의료비가 급증한 코로나19 유행 기간의 긴급 조치는 금리가 경제 성장보다 빠르게 상승하면서 부채를 더 높였습니다.

그러나 부채 규모는 결코 감소하지 않았습니다. 현재 국제통화기금(IMF) 데이터에 따르면, 부유한 G7 국가 중 6개국의 국가 부채가 연간 경제 생산량과 같거나 그 이상입니다.

고령화와 인프라 수요는 재정 부담을 가중시키고 예산을

점점 더 많은 국가들이 인구 동향과 둔화된 성장의 압력을 받고 있습니다. 유럽 전역에서 영국과 일본은 고령화된 인구가 의료 및 연금 지출을 증가시키고 필수 세수를 창출하는 노동력을 감소시켰습니다.

유럽연합(EU) 지도부가 위임한 1년 간의 검토를 통해 27개 회원국으로 구성된 그룹은 인공지능, 상호 연결된 에너지 시스템, 슈퍼컴퓨팅 능력 및 고급 인력 개발 등 우선순위 분야에 추가로 9,000억 달러를 배정해야 한다는 것이 결정되었습니다.

런던의 연구 기관인 퓨처 거버넌스 포럼에 따르면, 영국은 향후 10년 동안 인프라 개선을 위해 최소 3000억 파운드(4100억 달러)가 필요하며, 어려움을 겪고 있는 국립보건서비스(NHS)를 강화하기 위해 추가적인 수십억 달러가 필요합니다.

지출이 경제 생산량의 138%에 달하는 이탈리아에서 의료, 교육 및 서비스 감축을 통해 공공 지출을 줄이려는 시도나, 프랑스에서 정년 연장을 통한 조치는 치열한 대중의 반발을 불러일으켰습니다.

예산 문제로 몇 달간의 정치적 교착 상태를 겪고 있는 프랑스는 작년 가을 주권 신용등급 강등을 받았으며, 이는 국가의 재정 신뢰도에 대한 우려를 불러일으켰습니다.

동시에, 전 세계적 조건이 더 위험해졌습니다. 중국과 미국 간의 마찰이 격화되었습니다. 유럽은 점점 더 적대적인 러시아와 적대적인 미국 대통령에 직면해 있습니다.

일본의 선거 발표는 충격을 주며 전 세계 시장

도쿄의 부채는 이미 압도적입니다. 그것은 해당 국가의 연간 경제 생산량을 두 배 이상 초과합니다.

사나에 다카이치 총리가 예상치 못하게 조기 선거를 발표하면서 더 깊은 금융 문제의 가능성이 지난 주 확대되었습니다. 다카이치 씨의 자민당과 야당 모두 지출 증가와 세금 감축을 약속하고 있습니다.

특히 다카이치 씨는 식품 및 비알코올 음료에 대한 소비세 면제를 제안했으며, 재무성에 따르면 이는 연간 300억 달러 이상의 비용이 발생할 것으로 계산됩니다.

“금융 불안 우려로 인해 움직임은 신중합니다”라고 하버드의 로고프 씨는 말했습니다. 일본은 “채무를 금융 부문, 연금 기금, 보험 회사, 은행의 모든 구석에 집어넣었습니다. 그리고 인플레이션 압력이 있습니다.”

낮은 금리와 높은 인플레이션의 조합은 저축 가치가 하락하는 근로 계층 및 중산층 가구에 특히 큰 타격을 줍니다.

다카이치 씨의 선언은 투자자들을 불안하게 만들었습니다.

지난 주, 미국 10년물 국채 수익률은 8월 이후 최고치를 기록했습니다.

헤지펀드 거인 시티타델을 이끄는 켄 그리핀은 이 매도 현상을 미국과 같이 부채가 많은 다른 국가들에 대한 “명확한 경고”로 묘사하며, 심지어 세계 가장 강력한 경제도 위험에 처해 있다고 지적했습니다.

미국 신용도에 대한 신뢰는 작년 4월, 트럼프의 빠른 관세 반전으로 국채 수익률이 갑자기 급등하면서 잠시 흔들렸습니다.

미국의 국가 부채는 현재 38조 달러로, 미국 경제 규모의 약 125%에 달합니다.

분석가들은 중간선거가 내년 백악관이 더 많은 지출을 하도록 유도할 것으로 예상합니다.

이번 달, 트럼프는 향후 회계연도 동안 군사 지출을 1조 5천억 달러로 더 늘리겠다고 약속했으며, 책임 있는 연방 예산 위원회는 이것이 10년 동안 이자를 포함하여 국가 부채에 5조 8천억 달러를 추가할 것으로 추정했습니다.

순 이자 부담은 지난 5년 동안 3배 증가하여 약 1조 달러에 달했습니다. 현재 이는 미국 지출의 15%를 차지하며, 사회보장 다음으로 두 번째로 큰 지출 항목입니다.

최근 미국 부채에 관한 연구를 공동 집필한 게일 씨는 지속적인 부채 성장 전망이 국가의 경제 리더십 지위를 위협하고 국채 및 달러에 대한 투자자 신뢰를 약화시킬 수 있다고 경고했습니다.

이는 미래 세대에 부담을 줍니다. 게일 씨가 말했듯이 “지금 더 많이 소비할수록 나중에 더 적게 소비할 수 있습니다.”