중국 국영은행들이 위안화가 14개월 만에 최고치를 기록하면서 미국 달러를 마구잡이로 비축하고 있다.

중국의 대형 국영은행들은 이번 주에 역내 시장에서 미국 달러를 공격적으로 매수했지만, 그 후에는 아무런 조치도 취하지 않았습니다.

물론 이는 수요일에 위안화가 14개월 만에 최고치를 기록한 가운데 나온 것이며, 이러한 은행들은 아이러니하게 보일지 모르지만 미국 달러를 사용하여 위안화의 반등을 늦추려고 항상 노력합니다.

이들 국채 기관들은 보통 달러를 스왑 시장으로 끌어들이지만, 이번에는 그냥 꽉 쥐고 있었습니다. 여러분의 목표는 달러 접근성을 제한하여 위안화 롱 포지션을 유지하는 비용을 높이는 것입니다.

국영은행, 달러화 교환 거부, 위안화 강세 압박

외환 시장은 백엔드 달러/위안 스왑 포인트가 급격히 하락하면서 반응했는데, 이는 더 큰 부정적 캐리를 의미하는 명백한 코드로, 장기적으로 위안을 보유할 경우 달러에 비해 수익률이 낮다는 것을 의미합니다.

1년 만기 위안화는 지난주 한 달 만에 최고치를 기록했는데, 이제 다시 폭락하고 있습니다. 안타깝네요. 하지만 이것이 위안화가 급락한다는 뜻은 아닙니다. 로이터가 처음 보도한 이후 위안화는 달러당 7.072위안으로 소폭 하락했습니다.

하지만 다시 한번 공정하게 말하자면, 위안화는 이미 그날 아침 중국 인민은행(PBOC)이 예상보다 훨씬 낮은 7.0733으로 환율변동폭을 설정한다고 발표하면서 타격을 입었습니다. 이는 블룸버그 설문조사 평균 예상치보다 무려 164핍이나 낮은 수치였습니다. 2022년 2월 이후 가장 큰 약세폭으로, 시장에 큰 충격을 주었습니다.

이 조작이 중요한 이유는 역내 위안화가 어느 방향으로든 최대 2%까지만 움직일 수 있도록 제한하기 때문입니다.

트럼프 시대 무역 전쟁 이후 경제 변화 보여주는 위안화 상승

위안화가 이렇게까지 상승했다는 사실 자체가 2018-2019년 무역 전쟁 이후 중국이 얼마나 발전했는지를 보여줍니다. 당시 중국 경제는 미국 수요에 묶여 있었습니다. 하지만 지금은 그렇지 않습니다.

수출은 남반구로 이동했고, 중국은 희토류를이라는 선물 덕분에dent 도널드 트럼프

하지만 너무 들뜨지는 맙시다. 무역 가중치 기준으로 보면 위안화는 여전히 그다지 매력적이지 않습니다. 최근 급등에도 불구하고 인플레이션을 반영한 실질실효환율(REER)은 자료 국제결제은행(BIS)

올해 들어 위안화는 달러화 대비 약 3.3% 상승했으며, 지옥 같은 팬데믹 혼란의 해였던 2020년 이후 가장 큰 연간 상승세를 기록할 것으로 예상됩니다.