무역 전쟁 장기화와 금리 동결 속 중국, 경기 부양책 도입

중국은 월요일 기준 금리를 6개월 연속 동결하며 1년물 대출 우대 금리를 3.1%, 5년물 금리를 3.6%로 고정했다. 이는 금융 전문가들에게 놀라운 일이 아니었다. 로이터 통신의 설문 조사에 참여한 31명 중 87%가 이미 금리 변동이 없을 것으로 예상했기 때문이다.

이번 금리 동결은 1분기 GDP 성장률이 예상치를 상회하는 5.4%를 기록한 이후에도 이루어졌다. 이 예상치 이상의 성장은 베이징으로 하여금 광범위한 통화 완화 조치를 유보할 수 있는 여지를 제공했으며, 시장은 향후 새로운 부양책에 대비하고 있었다.

근본적인 우려는 무엇일까? 미중 무역 전쟁은 여전히 막대한 위협으로 작용하고 있으며, 정책 입안자들은 경제를 살리려다 위안화 가치를 폭락시키거나 은행 수익성을 파괴하는 상황을 피하고 싶어 한다.

중앙은행은 보유하고 있으며 통화 가치와 금융 기관의 마진 보호를 위해 금리 인하를 자제해 온 것이다. 금리 마진이 좁아지는 상황에서 금리를 인하하면 은행의 대출 수익이 더욱 감소하게 되며, 이는 이미 긴장감이 고조된 금융 시스템에는 악재다.

게다가 위안화 가치가 불안정해져 있어, 추가적인 완화 조치는 위안화를 더욱 약세로 만들 수 있으며, 이는 중국이 처리하고 싶지 않은 새로운 경제적 혼란을 초래할 수 있다.

중국, 동맹국에 경고… 미국 관세 압박 강화

베이징이 통화 정책 레버를 당기지 않은 동안 무역 전쟁은 격화되었다. 백악관으로 복귀한 도널드 트럼프 미국 대통령은 다른 국가들에 대한 신규 관세 인상을 90일 동안 유보했다.

하지만 워싱턴은 중국산 제품에 대한 관세를 145%로 인상하여 중국을 더욱 압박하고자 했다. 보고서에 따르면 트럼프는 이러한 협상을 통해 동맹국들이 중국과의 비즈니스를 축소하도록 압박하려는 의도를 가지고 있다. 중국.

이에 대해 중국 상무부는 단순히 앉아 있지 않을 것임을 분명히 했다. 그들은 미국과 중국 이익에 해로운 합의를 맺는 국가에 대해 보복 조치를 취할 것이라고 경고했다.

"중국은 어떤 당사자도 중국의 이익을 희생시키는 합의를 맺는 것에 단호히 반대합니다. 만약 이런 일이 발생한다면 중국은 이를 수용하지 않을 것이며, 단호히 상응하는 보복 조치를 취할 것입니다."라고 성명에서 밝혔다.

게다가 ING의 경제학자들은 중앙은행이 먼저 7일물 역레포 금리를 인하하지 않는 한 대출 우대금리(LPR)가 하락하지 않을 것이라고 말했습니다. 단기 금리 역시 손대지 않았습니다. ING는 낮은 인플레이션과 강한 대외 압력을 완화의 좋은 이유라고 지적했지만, 통화 안정성을 고려해 중국 인민은행이 미국 연방준비제도(Fed)가 자체 금리를 인하하기 전까지는 움직이지 않을 것이라고 덧붙였습니다.

1분기 실적에도 불구하고 시장은 그 과장을 받아들이지 않습니다. 글로벌 투자 은행들은 이미 올해 나머지 기간에 대한 중국 GDP 예측을 하향 조정하기 시작했습니다. 우려는 초기 수출 데이터가 가짜 안정감이라는 점입니다. 많은 기업들이 관세 공격 전에 선적 물량을 급히 내보냈기 때문에, 숫자는 아직 실제 피해를 반영하지 않습니다. 즉, 폭풍은 아직 오고 있으며 아무도 준비 없이 그 안에 갇히길 원하지 않습니다.

상무부도 글로벌 무역 규범의 붕괴에 대해 경고했습니다. 그들은 국가들이 힘이 규칙보다 우월한 '야생의 법칙'으로 후퇴하고 있다고 말했습니다. 같은 성명서에서 중국은 미국의 '일방적 괴롭힘'과 관세를 남용하여 자신의 의지를 강요하는 것을 지적하면서도, 다른 국가들과 협력하여 '국제적 공정성과 정의'를 수호하기를 원한다고 밝혔습니다.