La Chine va lancer des mesures de relance alors que la guerre commerciale s'éternise et que les taux restent figés
- La Chine a maintenu ses taux directeurs inchangés pour le sixième mois consécutif le 21 avril.
- La banque centrale retarde les mesures de relance en raison d'une croissance du PIB au premier trimestre solide, des risques sur la devise et des marges bancaires faibles.
- Trump a augmenté les tarifs douaniers sur les biens chinois à 145 % et exerce une pression sur ses alliés pour qu'ils coupent leurs liens avec la Chine.
La Chine a maintenu ses taux directeurs inchangés lundi pour la sixième mois consécutif, verrouillant le taux directeur à un an à 3,1 % et le taux à cinq ans à 3,6 %. Cela n'a pas surpris les observateurs financiers : 87 % des 31 participants à un sondage Reuters s'attendaient déjà à ce qu'il n'y ait aucun changement dans les taux.
Ce gel est intervenu même après que la Chine ait affiché une croissance du PIB supérieure aux attentes de 5,4 % au premier trimestre. Ce rebond inattendu a donné à Pékin la possibilité de freiner sur l'assouplissement monétaire général, alors que les marchés se préparaient à de nouvelles mesures de relance à venir.
La peur sous-jacente ? La guerre commerciale sino-américaine représente toujours une menace massive, et les décideurs politiques ne veulent pas faire s'effondrer le yuan ou détruire les bénéfices des banques tout en essayant de maintenir l'économie en vie.
La banque centrale détenus revenir sur les baisses de taux pour protéger à la fois la devise et les marges bénéficiaires des prêteurs. Avec des marges d'intérêt qui se réduisent, une baisse des taux signifierait que les banques gagnent encore moins sur leurs prêts – une mauvaise nouvelle pour un système financier déjà tendu.
De plus, le yuan a été instable, et un nouvel assouplissement pourrait l'affaiblir davantage, ouvrant toute une nouvelle boîte de pandémie économique que la Chine ne veut pas affronter.
La Chine met en garde ses alliés alors que les États-Unis exercent une pression tarifaire
Alors que Pékin a retardé toute action sur les leviers monétaires, la guerre commerciale s'est intensifiée. Le président américain Donald Trump, de retour à la Maison Blanche, a suspendu de nouvelles hausses de tarifs sur les autres pays pendant 90 jours.
Mais Washington a augmenté les tarifs sur les biens chinois à 145 %, souhaitant presser le pays encore plus fort. Des rapports indiquent que Trump souhaite utiliser ces négociations pour faire pression sur les alliés afin qu'ils réduisent leurs activités commerciales avec Chine.
En réponse, le ministère du Commerce de la Chine a clairement indiqué qu'il ne resterait pas les bras croisés. Il a averti que tout pays concluant un accord avec les États-Unis au détriment des intérêts de la Chine ferait face à des contre-mesures.
« La Chine s'oppose fermement à toute partie concluant un accord au détriment des intérêts de la Chine. Si cela se produit, la Chine ne l'acceptera pas et prendra résolument des contre-mesures réciproques », a déclaré le ministère dans un communiqué.
De plus, des économistes d'ING ont déclaré que le taux directeur ne baisserait pas à moins que la banque centrale ne réduise d'abord le taux de rachat à sept jours. Ce taux à court terme n'a pas non plus été touché. ING a pointé du doigt la faible inflation et la forte pression externe comme de bonnes raisons d'assouplir, mais a ajouté que la stabilité de la devise pourrait amener la Banque populaire de Chine à attendre que la Réserve fédérale américaine réduise ses propres taux avant d'agir.
Malgré les chiffres du T1, les marchés ne croient pas à l'hype. Les grandes banques d'investissement mondiales ont déjà commencé à réduire leurs prévisions de PIB chinois pour le reste de l'année. La crainte est que les premières données sur les exportations soient un calme trompeur : de nombreuses entreprises ont accéléré les expéditions avant le tarifs douaniers impact, donc les chiffres ne reflètent pas encore les dégâts réels. Cela signifie que la tempête arrive toujours, et personne ne veut être pris au dépourvu.
Le ministère du Commerce a également mis en garde contre l'effondrement des normes commerciales mondiales. Il a déclaré que les pays glissaient vers une « loi de la jungle » où la puissance prime sur les règles. La même déclaration a indiqué que la Chine souhaite coopérer avec les autres pour « défendre l'équité et la justice internationales », tout en dénonçant les États-Unis pour leur « chantage unilatéral » et leur abus des tarifs pour imposer leur volonté.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
