L'inflation américaine a atteint son plus haut niveau en trois ans, tandis que tous les regards se tournent vers le nouveau président de la Fed, dont l'expérience reste à prouver

Les prix à la consommation aux États-Unis ont atteint leur plus haut niveau en trois ans le mois dernier. Alors que la guerre au Moyen-Orient se poursuit, le nouvel IPC exerce une pression supplémentaire sur la Réserve fédérale, déjà confrontée à un important changement de direction.

Au cours des 12 derniers mois, l'IPC a augmenté de 4,2 % jusqu'en mai, soit la plus forte hausse depuis 2023. Le secteur le plus touché est celui de l'énergie, car les budgets des ménages américains sont fortement impactés par le coût de l'essence et des carburants dans le contexte du conflit en cours.

Parallèlement, le dollar a reculé de 0,2 % à 99,75 face aux six autres grandes devises après la des données sur l'inflation . Il est néanmoins resté proche de son plus haut niveau des deux derniers mois, à 100,214, atteint lundi.

Les opérateurs de taux à court terme ont légèrement revu à la baisse leurs paris sur une hausse en septembre, mais s'attendent toujours majoritairement à une hausse d'ici octobre.

Les tensions avec l'Iran maintiennent les marchés sous pression

présidentdent Donald Trump a déclaré mercredi que l'Iran avait mis trop de temps à conclure un accord et qu'il « devrait en payer le prix », tandis que Téhéran a indiqué qu'il reconsidéraitmatic à la suite des frappes menées dans la nuit par les deux camps.

Malgré ces tensions, Dominic Bunning, responsable de la stratégie de change du G10 chez Nomura, a déclaré que le sentiment général du marché restait favorable à une résolution. « Nous sommes plus proches d'un accord que l'inverse », a-t-il affirmé.

Ailleurs, le yen japonais est resté stable à 160,34 pour un dollar, proche d'un niveau largement considéré comme un déclencheur d'intervention gouvernementale.

La hausse des taux de la Banque du Japon lors de sa réunion du 16 juin est quasiment déjà intégrée aux marchés, mais les analystes estiment qu'elle pourrait ne pas suffire à elle seule à faire remonter le yen.

Tony Sycamore, analyste de marché chez IG, a déclaré que seules des mesures fermes du gouverneur Kazuo Ueda, évoquant une possible hausse des taux en septembre et une troisième avant la fin de l'année, pourraient faire bouger les choses. Sans cela, a-t-il ajouté, le ministère japonais des Finances pourrait être contraint d'intervenir pour défendre la monnaie.

Un sondage Reuters a montré que la Banque du Japon devrait relever ses taux ce mois-ci et à nouveau au quatrième trimestre, portant ainsi les coûts d'emprunt à 1,25 % d'ici la fin de l'année.

Le dollar canadien a progressé de 0,2 % après que la Banque du Canada a maintenu ses taux inchangés, le gouverneur Tiff Macklem ayant averti que la banque n'hésiterait pas à les relever si nécessaire. La livre sterling a gagné 0,3 %. Bitcoin est resté quasiment stable à 62 069 dollars.

Un nouveau président de la fédération s'avance dans le feu

Tout cela survient quelques jours seulement avant la réunion de la Réserve fédérale des 16 et 17 juin, la première présidée par Kevin Warsh, qui a remplacé Jerome Powell plus tôt cette année.

La Fed a maintenu son taux directeur entre 3,50 % et 3,75 % lors de ses trois dernières réunions, et les marchés à terme indiquent moins de 10 % de chances d'une baisse en 2026, les paris sur une hausse des taux faisant leur retour pour la première fois depuis 2023.

Warsh, ancien gouverneur de la Réserve fédérale (2006-2011), est connu pour sa position intransigeante sur l'inflation et son scepticisme à l'égard de l'assouplissement quantitatif. Sa seule nomination a fait chuter le cours de l'or de son record de 5 594 dollars l'once à 4 745 dollars en une seule séance en janvier.

Mais Seth Carpenter, économiste en chef chez Morgan Stanley, a averti que ce changement de direction pourrait ne pas avoir beaucoup d'impact en pratique, soulignant que les décisions relatives aux taux sont prises par un comité, et non par le président seul.

Cryptopolitan a également rapporté que Wall Street reste sceptique quant à savoir si l'arrivée de Warsh signale un véritable changement de politique de la Fed.

JP Morgan prévoit que la Fed maintiendra ses taux inchangés jusqu'à la fin de 2026 avant d'envisager une hausse de 25 points de base au troisième trimestre 2027 si l'inflation persiste. L'indice des prix à la consommation (IPC) de mai ayant atteint son plus haut niveau en trois ans, cette hypothèse semble de plus en plus probable.

Ce que les marchés veulent entendre de Warsh le 17 juin est simple : une réduction des salaires est-elle toujours envisagée cette année, ou cette possibilité s’est-elle discrètement retirée ?