L'inflation américaine a atteint son plus haut niveau en trois ans alors que les regards se tournent vers un nouveau président de la Fed au palmarès non éprouvé
- L'inflation aux États-Unis a atteint 4,2% en mai, un sommet sur trois ans tiré par les coûts énergétiques liés au conflit en Iran.
- Les marchés des changes ont réagi à ces données, le dollar ayant fléchi et les traders ayant réduit leurs paris sur une hausse des taux en septembre.
- Tous les yeux sont rivés sur la réunion de la Fed du 16-17 juin, la première présidée par le nouveau président Kevin Warsh.
Les prix à la consommation américains ont atteint leur plus haut niveau en trois ans le mois dernier. Alors que la guerre au Moyen-Orient se poursuit, le nouveau IPC exerce une pression supplémentaire sur la Fed déjà en pleine transition majeure de direction.
Sur les 12 derniers mois, l'IPC a augmenté de 4,2 % jusqu'en mai, la plus forte hausse depuis 2023. La catégorie la plus touchée est l'énergie, les budgets des ménages américains faisant face à une forte pression due aux coûts de l'essence et du carburant dans le contexte du conflit en cours.
Pendant ce temps, le dollar était en baisse de 0,2 % à 99,75 contre les 6 autres grandes devises après la publication des données sur l'inflation. Néanmoins, il est resté proche de son plus haut de deux mois de 100,214, qu'il a touché lundi.
Les traders sur les taux à court terme se sont légèrement retirés des paris sur une hausse en septembre mais s'attendent toujours largement à une hausse d'ici octobre.
Les tensions avec l'Iran maintiennent les marchés sur la sellette
Le président Donald Trump a déclaré mercredi que l'Iran avait mis trop de temps à conclure un accord et devrait « en payer le prix », tandis que Téhéran signalait qu'il reconsidérait les pourparlers diplomatiques suite aux frappes nocturnes des deux côtés.
Malgré l'escalade, Dominic Bunning, responsable de la stratégie FX G10 chez Nomura, a déclaré que le sentiment de marché plus large penche toujours vers une résolution. « Nous sommes toujours plus proches d'un accord ou d'une entente que plus loin », a-t-il dit.
Ailleurs, le yen japonais est resté stable à 160,34 par dollar, près d'un niveau largement considéré comme un déclencheur pour une intervention gouvernementale.
Une hausse des taux de la Banque du Japon lors de sa réunion du 16 juin est presque entièrement intégrée dans les prix, mais les analystes disent qu'elle pourrait ne pas suffire à elle seule à soutenir le yen.
Tony Sycamore, analyste de marché chez IG, a déclaré qu'il faudrait des signaux hawkish du gouverneur Kazuo Ueda, pointant vers une possible hausse en septembre et une troisième avant la fin de l'année, pour faire bouger les choses. Sans cela, a-t-il dit, le ministère des Finances du Japon pourrait devoir intervenir pour défendre la devise.
Un sondage Reuters a montré que la BOJ devrait augmenter les taux ce mois-ci et à nouveau au quatrième trimestre, portant les coûts d'emprunt à 1,25 % d'ici la fin de l'année.
Le dollar canadien a gagné 0,2 % après que la Banque du Canada a maintenu les taux inchangés, le gouverneur Tiff Macklem avertissant que la banque n'hésiterait pas à augmenter les taux si nécessaire. La livre sterling a augmenté de 0,3 %. Le Bitcoin était peu changé à 62 069 $.
Un nouveau président de la Fed entre dans le feu
Tout cela arrive quelques jours seulement avant la réunion de la Réserve fédérale des 16-17 juin, la première présidée par Kevin Warsh, qui a remplacé Jerome Powell plus tôt cette année.
La Fed a maintenu son taux cible entre 3,50 % et 3,75 % lors de trois réunions consécutives, et les marchés à terme montrent moins de 10 % de chance d'une baisse nulle part en 2026, les paris sur une hausse des taux revenant timidement pour la première fois depuis 2023.
Warsh, ancien gouverneur de la Fed de 2006 à 2011, est connu pour ses vues hawkish sur l'inflation et son scepticisme envers l'assouplissement quantitatif. Sa nomination seule a fait chuter l'or d'un record de 5 594 $ l'once à 4 745 $ en une seule session en janvier.
Mais Seth Carpenter, économiste en chef de Morgan Stanley, a mis en garde en disant que le changement de direction pourrait ne pas avoir beaucoup de conséquences pratiques, notant que les décisions sur les taux sont prises par comité, pas seulement par le président.
Cryptopolitan a également rapporté que Wall Street reste sceptique quant au fait que l'arrivée de Warsh signale un changement réel de politique de la Fed.
J.P. Morgan prévoit que la Fed maintiendra les taux tout au long de 2026 avant d'éventuellement augmenter de 25 points de base au troisième trimestre 2027 si l'inflation reste tenace. Avec l'IPC de mai à un plus haut en trois ans, ce résultat semble de plus en plus probable.
Ce que les marchés veulent entendre de Warsh le 17 juin est simple : une baisse est-elle toujours sur la table cette année, ou cette porte s'est-elle fermée silencieusement ?
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Noor Bazmi
Noor Bazmi contribue à l'équipe d'actualités de Cryptopolitan, dotée d'un diplôme en études médiatiques. Noor couvre les actualités liées à la blockchain, aux cryptomonnaies, à l'intelligence artificielle, aux grandes entreprises technologiques, aux marchés des véhicules électriques, à l'économie mondiale et aux changements de politique gouvernementale. Elle poursuit actuellement des études en marketing pour mieux connecter avec les audiences mondiales.
