La inflación de EE. UU. alcanzó su nivel más alto en tres años mientras las miradas se vuelven hacia un nuevo presidente de la Fed con un historial no probado

Los precios al consumidor de EE. UU. alcanzaron su nivel más alto en tres años el mes pasado. Mientras continúa la guerra en Oriente Medio, los nuevos datos del IPC han ejercido aún más presión sobre la Fed, ya en medio de un importante cambio de liderazgo.

En los últimos 12 meses, el IPC subió un 4,2% hasta mayo, el mayor aumento desde 2023. La categoría más afectada es la energía, ya que los presupuestos de los hogares estadounidenses han sufrido una fuerte presión por los costes de la gasolina y el combustible en medio del conflicto en curso.

Mientras tanto, el dólar bajó un 0,2% hasta 99,75 frente a las otras 6 monedas principales después de que se publicaran los datos de inflación. Sin embargo, se mantuvo cerca de su máximo de dos meses de 100,214, que tocó el lunes.

Los operadores de tasas a corto plazo retrocedieron ligeramente en las apuestas por un aumento en septiembre, pero aún esperan uno para octubre.

Las tensiones con Irán mantienen los mercados en vilo

El presidente Donald Trump dijo el miércoles que Irán había tardado demasiado tiempo en llegar a un acuerdo y que "tendría que pagar el precio", mientras que Teherán señaló que estaba reconsiderando las conversaciones diplomáticas después de los ataques nocturnos de ambos bandos.

A pesar del recrudecimiento, Dominic Bunning, jefe de estrategia de divisas G10 en Nomura, dijo que el sentimiento general del mercado aún se inclina hacia una resolución. "Aún estamos más cerca de algún tipo de acuerdo o pacto que más lejos", dijo.

En otros lugares, el yen japonés se mantuvo estable en 160,34 por dólar, cerca de un nivel ampliamente considerado como un detonante para la intervención gubernamental.

Un aumento de las tasas por parte del Banco de Japón en su reunión del 16 de junio está casi totalmente precificado, pero los analistas dicen que puede no ser suficiente por sí solo para impulsar el yen.

Tony Sycamore, analista de mercado en IG, dijo que se necesitarían señales halcones del gobernador Kazuo Ueda, apuntando a un posible aumento en septiembre y un tercero antes de fin de año, para mover la aguja. Sin eso, dijo, el Ministerio de Hacienda de Japón podría necesitar intervenir para defender la moneda.

Una encuesta de Reuters mostró que se espera que el BOJ aumente las tasas este mes y nuevamente en el cuarto trimestre, llevando los costes de endeudamiento al 1,25% para fin de año.

El dólar canadiense subió un 0,2% después de que el Banco de Canadá mantuviera las tasas sin cambios, con el gobernador Tiff Macklem advirtiendo que el banco no dudaría en subir las tasas si era necesario. La libra esterlina subió un 0,3%. Bitcoin permaneció prácticamente sin cambios en $62.069.

Un nuevo presidente de la Fed entra en el fuego cruzado

Todo esto ocurre apenas unos días antes de la reunión del 16-17 de junio de la Reserva Federal, la primera presidida por Kevin Warsh, quien reemplazó a Jerome Powell a principios de este año.

La Fed ha mantenido su tasa objetivo entre el 3,50% y el 3,75% en tres reuniones consecutivas, y los mercados de futuros muestran menos del 10% de probabilidad de un recorte en cualquier momento de 2026, con las apuestas por aumentos de tasas volviendo a aparecer por primera vez desde 2023.

Warsh, exgobernador de la Fed de 2006 a 2011, es conocido por sus opiniones halcones sobre la inflación y su escepticismo hacia la flexibilización cuantitativa. Su nominación por sí sola hizo que el oro bajara de un récord de $5.594 la onza a $4.745 en una sola sesión de enero.

Pero el economista jefe de Morgan Stanley, Seth Carpenter, advirtió que el cambio de liderazgo puede no significar mucho en la práctica, señalando que las decisiones sobre las tasas las toma un comité, no solo el presidente.

Cryptopolitan también ha informado de que Wall Street sigue siendo escéptica sobre si la llegada de Warsh señala algún cambio real en la política de la Reserva Federal.

J.P. Morgan prevé que la Fed mantendrá las tasas durante todo 2026 antes de potencialmente subir 25 puntos básicos en el tercer trimestre de 2027 si la inflación se mantiene persistente. Con la impresión del IPC de mayo en un máximo de tres años, ese resultado parece más probable día a día.

Lo que los mercados quieren escuchar de Warsh el 17 de junio es simple: ¿sigue siendo posible un recorte este año, o esa puerta se ha cerrado silenciosamente?