Die US-Inflation erreichte ihren höchsten Stand seit drei Jahren, während der Blick auf einen neuen Fed-Vorsitzenden mit unbestellter Bilanz gerichtet ist

Die US-Verbraucherpreise erreichten letzten Monat ihren höchsten Stand seit drei Jahren. Während der Krieg im Nahen Osten andauert, hat der neue CPI zusätzlichen Druck auf die Fed ausgeübt, die bereits mitten in einem großen Führungswechsel steckt.

In den letzten 12 Monaten stieg der CPI bis Mai um 4,2 %, der größte Sprung seit 2023. Die am stärksten betroffene Kategorie ist Energie, da die Haushalte in den USA unter dem Druck steigender Benzin- und Kraftstoffkosten amid des anhaltenden Konflikts leiden.

In der Zwischenzeit fiel der Dollar nach der Veröffentlichung der Inflationsdaten um 0,2 % auf 99,75 gegenüber den anderen sechs großen Währungen. Dennoch blieb er nahe seinem Zweimonatshoch von 100,214, das er am Montag erreichte.

Händler kurzfristiger Zinssätze zogen ihre Wetten auf eine Erhöhung im September leicht zurück, erwarten jedoch weiterhin eine solche bis Oktober.

Spannungen im Iran halten die Märkte in Atem

Präsident Donald Trump sagte am Mittwoch, der Iran habe zu lange für eine Einigung gebraucht und „müsste den Preis zahlen“, während Teheran andeutete, dass es diplomatische Gespräche nach den nächtlichen Angriffen beider Seiten überdenkt.

Trotz der Eskalation sagte Dominic Bunning, Leiter der G10-FX-Strategie bei Nomura, dass die allgemeine Marktstimmung weiterhin auf eine Lösung hindeutet. „Wir sind einem Deal oder einer Vereinbarung immer noch näher als weiter entfernt“, sagte er.

An anderer Stelle hielt sich der japanische Yen stabil bei 160,34 pro Dollar, nahe einem Niveau, das weithin als Auslöser für staatliche Interventionen angesehen wird.

Eine Zinserhöhung der Bank of Japan (BOJ) bei ihrer Sitzung am 16. Juni ist nahezu vollständig eingepreist, aber Analysten sagen, dass dies allein möglicherweise nicht ausreicht, um den Yen zu stärken.

Tony Sycamore, Marktanalyst bei IG, sagte, es bedürfe hawkischer Signale von Gouverneur Kazuo Ueda, die auf eine mögliche Erhöhung im September und eine dritte vor Jahresende hinweisen würden, um die Nadel zu bewegen. Ohne diese sagte er, das japanische Finanzministerium könnte eingreifen müssen, um die Währung zu verteidigen.

Eine Reuters-Umfrage zeigte, dass die BOJ erwartet wird, die Zinsen diesen Monat und erneut im vierten Quartal anzuheben, wodurch die Kreditkosten bis Ende des Jahres auf 1,25 % steigen.

Der kanadische Dollar gewann um 0,2 %, nachdem die Bank of Canada die Zinssätze unverändert ließ, wobei Gouverneur Tiff Macklem warnte, die Bank werde nicht zögern, bei Bedarf zu erhöhen. Das Pfund stieg um 0,3 %. Bitcoin war mit 62.069 $ kaum verändert.

Ein neuer Fed-Chef läuft ins Feuer

All dies geschieht nur wenige Tage vor der Sitzung der Federal Reserve am 16.-17. Juni, der ersten, die von Kevin Warsh geleitet wird, der Jerome Powell Anfang dieses Jahres ablöste.

Die Fed hat ihren Zielzins bei drei aufeinanderfolgenden Sitzungen bei 3,50 % bis 3,75 % gehalten, und die Futures-Märkte zeigen weniger als eine 10-%-Chance auf eine Senkung irgendwo im Jahr 2026, wobei Wetten auf Zinserhöhungen zum ersten Mal seit 2023 wieder leicht zunehmen.

Warsh, ein ehemaliger Fed-Gouverneur von 2006 bis 2011, ist bekannt für seine hawkischen Ansichten zur Inflation und seine Skepsis gegenüber quantitativer Lockerung. Seine Nominierung allein ließ Gold in einer einzigen Januarsitzung von einem Rekord von 5.594 $ pro Unze auf 4.745 $ fallen.

Aber Seth Carpenter, Chefökonom bei Morgan Stanley, warnte davor, dass der Führungswechsel in der Praxis nicht viel bedeuten mag, und wies darauf hin, dass Zinsentscheidungen von einem Gremium und nicht vom Vorsitzenden allein getroffen werden.

Cryptopolitan hat ebenfalls berichtet, dass Wall Street weiterhin skeptisch ist, ob Warshs Ankunft eine echte Verschiebung der Fed-Politik signalisiert.

J.P. Morgan prognostiziert, dass die Fed bis Ende 2026 durchhält, bevor sie möglicherweise im dritten Quartal 2027 um 25 Basispunkte erhöht, falls die Inflation starr bleibt. Mit dem CPI-Wert von Mai, der ein Dreijahreshoch darstellt, scheint dieses Ergebnis von Tag zu Tag wahrscheinlicher.

Was die Märkte am 17. Juni von Warsh hören wollen, ist einfach: Steht eine Senkung noch in diesem Jahr zur Debatte, oder ist diese Tür stillschweigend geschlossen?