La Cina lancerà misure di stimolo mentre la guerra commerciale si trascina e i tassi restano congelati

Lunedì la Cina ha mantenuto invariati i tassi di interesse di riferimento sui prestiti per il sesto mese consecutivo, bloccando il tasso primario sui prestiti a un anno al 3,1% e quello a cinque anni al 3,6%. Ciò non ha sorpreso gli osservatori finanziari: l'87% dei 31 partecipanti a un sondaggio Reuters non si aspettava già alcuna modifica ai tassi.

Il blocco è avvenuto nonostante la Cina abbia registrato una crescita del PILtronalle aspettative, pari al 5,4% nel primo trimestre. Questo improvviso rialzo ha dato a Pechino il margine di tempo per rallentare un ampio allentamento monetario, anche se i mercati si preparavano a nuovi stimoli futuri.

La paura di fondo? La guerra commerciale tra Cina e Stati Uniti rappresenta ancora una minaccia enorme e i politici non vogliono far crollare lo yuan o distruggere i profitti delle banche, cercando nel frattempo di mantenere in vita l'economia.

La banca centrale si è astenuta dal tagliare i tassi per proteggere sia la valuta che i margini di profitto degli istituti di credito. Con i margini di interesse in calo, un taglio dei tassi significherebbe per le banche guadagnare ancora meno sui prestiti, una pessima notizia per un sistema finanziario già in difficoltà.

Oltre a ciò, lo yuan è stato instabile e un ulteriore allentamento potrebbe indebolirlo ulteriormente, aprendo un nuovo vaso di Pandora economico con cui la Cina non vuole avere a che fare.

La Cina avverte gli alleati mentre gli Stati Uniti aumentano la pressione tariffaria

Mentre Pechino rimandava l'adozione di misure monetarie, la guerra commerciale si intensificava. Ildent degli Stati Uniti Donald Trump, ora tornato alla Casa Bianca, ha sospeso per 90 giorni i nuovi aumenti tariffari su altri Paesi.

Ma Washington ha aumentato i dazi sui prodotti cinesi al 145%, con l'obiettivo di mettere ulteriormente sotto pressione il Paese. Secondo alcune fonti, Trump vorrebbe sfruttare questi negoziati per fare pressione sugli alleati affinché riducano gli scambi commerciali con la Cina.

In risposta, il Ministero del Commercio cinese ha chiarito che non resterà a guardare. Ha avvertito che qualsiasi Paese che stringerà un accordo con gli Stati Uniti che danneggi gli interessi della Cina dovrà affrontare contromisure.

"La Cina si oppone fermamente a qualsiasi accordo raggiunto a scapito dei propri interessi. Se ciò dovesse accadere, la Cina non lo accetterà e adotterà risolutamente contromisure reciproche", ha affermato il Ministero in una nota.

Oltre a ciò, gli economisti di ING hanno affermato che il tasso di riferimento sui prestiti non scenderà a meno che la banca centrale non riduca prima il tasso repo a sette giorni. Anche questo tasso a breve termine non è stato toccato. ING ha indicato la bassa inflazione e latronpressione esterna come buone ragioni per allentare la politica monetaria, ma ha aggiunto che la stabilità valutaria potrebbe indurre la Banca Popolare Cinese ad attendere che la Federal Reserve statunitense riduca i propri tassi prima di intervenire.

Nonostante i dati del primo trimestre, i mercati non si lasciano ingannare dall'entusiasmo. Le banche d'investimento globali hanno già iniziato a rivedere al ribasso le loro previsioni sul PIL cinese per il resto dell'anno. Il timore è che i primi dati sulle esportazioni siano un'illusione: molte aziende hanno affrettato le spedizioni prima dell'entrata dei dazi , quindi i numeri non riflettono ancora il danno reale. Ciò significa che la tempesta deve ancora arrivare e nessuno vuole trovarsi impreparato.

Anche il Ministero del Commercio ha lanciato l'allarme per un crollo delle norme commerciali globali. Ha affermato che i Paesi stanno ricadendo in una "legge della giungla", dove il potere prevale sulle regole. La stessa dichiarazione ha affermato che la Cina vuole collaborare con gli altri per "difendere l'equità e la giustizia internazionale", pur accusando gli Stati Uniti di usare "bullismo unilaterale" e abusare dei dazi doganali per imporre la propria volontà.