트럼프 대통령 취임식이 다가오면서 영국은 압박감을 느끼기 시작했습니다. 특히 글로벌 채권 시장의 매도세가 영국 국채에 큰 영향을 미쳐 영국 채권 시장의 거래가 부진해졌습니다. 게다가 파운드화는 거의 2년 만에 가장 큰 폭의 3일 연속 하락세를 기록할 위기에 처해 있습니다.
이번 주 전 세계적으로 채권 수익률이 급등한 것은 인플레이션 우려, 금리 인하 가능성, 그리고 도널드 트럼프 미국dent당선인의 외교 및 경제 정책을 둘러싼 불확실성 때문인 것으로 보입니다. 또한, 수조 달러 규모의 추가 국채 발행 가능성도 제기되고 있습니다.
📉🇬🇧🇪🇺 영국 재정 전망, 유로존 공급, 미국 관세 영향에 대한 시장의 관심 속에 채권 수익률 급등.
— PiQ (@PiQSuite) 2025년 1월 9일
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그 결과, 이러한 현상이 영국 . 현재 영국 채권 시장은 다시 한번 유럽 다른 국가들에 비해 부진한 모습을 보이고 있습니다. 또한 파운드화는 현재 0.6% 하락한 1.229달러를 기록하며, 장 초반에는 2023년 11월 이후 최저 수준까지 떨어졌습니다.
또한, 영국 채권 시장은 수요일 미국 시장 개장 이후 상당한 하락세를 보였습니다. 미국 시장은 카터dent 장례식으로 인해 오늘 단축 거래일을 맞이합니다. 하지만 추가 하락 가능성도 존재합니다.
런던 AJ 벨의 투자 책임자인 러셀 몰드는 "이번 폭락은 영국만의 현상이 아니라 전 세계적인 현상입니다. 국가 부채는 모두가 알고 있지만 언급하지 않는 문제입니다. 영국이 우리가 바라는 경제 성장을 이룰 수 있을까요? 시장은 확신하지 못하고 있습니다."라고 말했습니다.
특히 파운드화, 유로화 및 기타 4개 주요 통화 대비 달러화 가치를 측정하는 미국 달러 지수는 109.08까지 상승했습니다. 이는 일주일 전 기록한 2022년 11월 이후 최고치인 109.54에 근접한 수치입니다.
영국 시장 상황
이번 주 영국 국채 발행은 채권 시장의 위험 감시자들이 보내는 경고 신호입니다. 영국은 defi를 메우기 위해 투자자들에게 의존하고 있습니다. 이러한 상황에 처한 나라는 영국뿐만이 아니지만, 미국이 기축통화이기 때문에 defi를 더 쉽게 해결할 수 있습니다.
반면 유로존 전체는 흑자를 기록하고 있습니다. 2025년 시장의 관심이 공공 부문 예산의 지속가능성에 집중되면서 영국은 당연히 비난의 대상이 되고 있습니다.
영국 국채 약세가 다른 영국 자산으로 확산되고 있습니다. 오늘 파운드화는 추가 하락하여 GBP/USD 환율이 1.23달러 아래로 떨어지며 1년여 만에 최저치를 기록했습니다. 올해 들어 파운드화는 G10 외환 시장에서 가장 약세를 보이고 있습니다.
상당히 큰 폭의 하락입니다. 작년에는 거의 연중 내내 G10 외환 시장에서 최고 수준을 유지했었죠. 통화 가치가 하락하고 채권 수익률이 상승하는 것은 채권 시장의 불안정성을 나타내는 신호이며, 재정 위기가 임박했음을 시사하는 경고 신호일 수 있습니다.
한편, 소매업계는 현재 상당한 가격 하락세를 겪고 있습니다. 예를 들어, 영국의 주요 소매업체인 M&S는 크리스마스 시즌 동안 견조한 매출을 기록했음에도 불구하고 7% 이상의 가격 하락을 경험했습니다.
또한 FTSE 250 지수는 0.8% 하락했고, 영국 최대 식료품 유통업체인 테스코도 2% 이상 하락했습니다. 이는 테스코가 견조한 3분기 실적을 발표하고 4분기 전망치를 유지했음에도 불구하고 나타난 현상입니다. 현재 시장은 불안정한 상태이며 매수보다는 매도하려는 움직임이 강합니다.
한편, 거래가 시작되면서 영국의 재정 상황은 여전히 불안정한 상태입니다. 영국 국채 수익률은 다소 둔화되기는 했지만 꾸준히 상승세를 이어가고 있습니다. 영국 국채 수익률은 개장과 동시에 다시 상승하여 10년 만기 국채 수익률은 5bp 올랐습니다. 하지만 이후 수익률은 소폭 회복세를 보였습니다.
미국의 관세 위협이 중국에 미치는 영향
트럼프 대통령은 전 세계 수입품에 최대 10%, 중국산 제품에는 60%의 관세를 부과하고 캐나다산과 멕시코산 제품에는 25%의 수입 추가 관세를 부과하겠다고 공언했습니다. 무역 전문가들은 이러한 관세가 무역 흐름을 교란하고 비용을 증가시키며 보복 조치를 유발할 것이라고 보고 있습니다.
시장은 이미 위협을 느끼고 있다. 골드만삭스는 "중국은 트럼프 행정부의 2차 무역 전쟁의 주요 목표물이 될 가능성이 높다"고 밝혔다.
이에 대응해 중국 증시와 중앙은행은 급락하는 위안화와 주식 시장을 방어하기 위해 이미 총력을 기울이고 있다. 한편, 투자자들은 이미 유리한 고지를 점하고 있다.
중국 증시는 정부의 새로운 소비 부양책에도 불구하고 디플레이션 압력이 지속되고 있다는 공식 통계 발표로 하락한 것으로 보입니다. 이로 인해 해외 자산으로의 자금 이동이 촉발되었고, 홍콩 증시는 한 달 만에 최저치로 마감했습니다. 중국 본토 블루칩 지수와 홍콩 항셍 지수는 각각 0.3%와 0.2% 하락하며 장을 마쳤습니다.
하지만 바클레이즈는 위안화가 2025년 말까지 달러당 7.5위안까지 상승할 것으로 예상하며, 미국이 60%의 관세를 부과할 경우 8.4위안까지 하락할 것으로 전망합니다. 다른 분석가들은 중국이 수출업체의 관세 영향 완화를 위해 점진적으로 위안화 가치를 더욱 약화시킬 것이라고 예측합니다.
그러나 중국 경제의 부진으로 인해 관세 부과 여부와 관계없이 중국 국채 수익률이 하락하면서 해당 통화는 영향을 받았습니다. 이는 높은 미국 국채 수익률과의 격차를 더욱 심화시켰습니다.
한편, 금 가격은 전날 밤 온스당 2,670.10달러까지 상승하며 12월 13일 이후 최고치를 기록한 후 온스당 2,663달러에서 보합세를 보였습니다. Bitcoin 지난 이틀간 7% 하락한 후 93,432달러에서 변동 없이 유지되었습니다.
