Los mercados británicos sufren caídas de bonos tras las amenazas arancelarias de Trump a China

Con la investidura de Trump a la vuelta de la esquina, Gran Bretaña ha empezado a sentir la presión. La liquidación de bonos globales ha afectado especialmente a los bonos del Estado, lo que ha ralentizado los mercados de bonos británicos. Además, la libra está al borde de su mayor caída de tres días en casi dos años.

Al parecer, los rendimientos de los bonos se han disparado a nivel mundial esta semana debido a la preocupación por la inflación, la probabilidad de una bajada de los tipos de interés y la incertidumbre en torno a las políticas exterior y económica del presidentedentestadounidense, Donald Trump. Además, existe la posibilidad de billones de dólares en ventas adicionales de deuda.

📉🇬🇧🇪🇺 Los rendimientos de los bonos se disparan mientras los mercados observan las perspectivas fiscales del Reino Unido, la oferta de la eurozona y el impacto de los aranceles estadounidenses.

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— PiQ (@PiQSuite) 9 de enero de 2025

Como consecuencia, esto ha afectado al Reino Unido. Ahora, el mercado de bonos británico vuelve a tener un rendimiento inferior al del resto de Europa. Además, la libra esterlina registró una caída del 0,6%, situándose en 1,229 dólares, tras haber alcanzado ese mismo día su nivel más bajo desde noviembre de 2023.

Además, el mercado de bonos del Reino Unido experimentó una caída significativa el miércoles tras la apertura del mercado estadounidense. A pesar de ello, el mercado estadounidense tendrá una jornada bursátil reducida hoy en honor al funeral deldent Carter. Sin embargo, existe la posibilidad de que se produzcan nuevas caídas.

Russ Mould, director de inversiones de AJ Bell en Londres, afirmó: «Esta caída no es un fenómeno exclusivo del Reino Unido, sino global. La deuda soberana es el problema evidente que todos ignoramos. ¿Logrará el Reino Unido el crecimiento que deseamos? Los mercados no están convencidos».

Cabe destacar que el índice del dólar estadounidense, que mide el rendimiento de la moneda frente a la libra esterlina, el euro y otras cuatro divisas clave, subió a 109,08. Esta cifra se acerca a su nivel más alto desde noviembre de 2022, de 109,54, registrado hace una semana.

Situación de los mercados británicos

La venta de bonos del Reino Unido esta semana es una advertencia de los vigilantes de los bonos. El Reino Unido depende de los inversores para financiar su defi. El Reino Unido no es el único que lo necesita; sin embargo, dado que el dólar estadounidense es la moneda de reserva, EE. UU. puede cubrir su deficon mayor facilidad.

Por otro lado, la eurozona en su conjunto presenta superávit. Dado que la atención del mercado en 2025 se ha centrado en la sostenibilidad de los presupuestos del sector público, el Reino Unido está claramente en la mira.

El debilitamiento de los bonos británicos se ha extendido a otros activos del país. Hoy, la libra ha seguido depreciándose, con el GBP/USD por debajo de 1,23 $, alcanzando su nivel más bajo en más de un año. En lo que va de año, la libra ha sido la moneda más débil en el mercado cambiario del G10.

Esta es una caída considerable. El año pasado, lideró el mercado cambiario del G10 durante la mayor parte del año. Es obvio que cuando una moneda se deprecia y los rendimientos de los bonos suben, indica un desanclaje del mercado de bonos. Esto puede ser una señal de alerta de la inminencia de una crisis fiscal.

Mientras tanto, el sector minorista está experimentando una importante caída de precios. Por ejemplo, M&S, un importante minorista del Reino Unido, ha experimentado una caída de más del 7 %. Esto a pesar de que la empresa reportó sólidas ventas durante la temporada navideña.

Además, el FTSE 250 ha bajado un 0,8%, y Tesco, la mayor cadena de alimentación del Reino Unido por cuota de mercado, también ha bajado más del 2%. Esto a pesar de haber presentado un sólido informe de resultados del tercer trimestre y mantenido su previsión fiscal para el cuarto trimestre. El mercado se encuentra actualmente en un estado de agitación y se inclina más a vender que a comprar. 

Mientras tanto, con el inicio de las operaciones comerciales, la situación fiscal del Reino Unido sigue siendo arriesgada. El aumento constante de los rendimientos de los bonos británicos ha persistido, aunque a un ritmo más lento. Los rendimientos de los bonos del Estado británicos han vuelto a subir al inicio de la temporada, con el rendimiento de los bonos a 10 años abriendo 5 puntos básicos más alto. Sin embargo, desde entonces, los rendimientos se han recuperado ligeramente. 

Las amenazas arancelarias de EE. UU. impactan a China 

Trump se ha comprometido a imponer aranceles de hasta el 10% a las importaciones globales y del 60% a los productos chinos, así como un recargo del 25% a las importaciones de productos canadienses y mexicanos. Los expertos en comercio creen que estos aranceles perturbarían los flujos comerciales, incrementarían los costos y provocarían represalias. 

Los mercados ya están sintiendo la amenaza. Goldman Sachs afirmó: "Es probable que China sea el principal objetivo de la guerra comercial 2.0 de Trump".

En respuesta, las bolsas de valores y el banco central del país ya están defendiendo la caída del yuan y las acciones. Por otro lado, los inversores ya están obteniendo ventaja.

Al parecer, las acciones chinas cayeron debido a que las estadísticas oficiales revelaron una continua presión deflacionaria a pesar de los nuevos estímulos gubernamentales al consumo. Esto impulsó una avalancha de activos offshore, mientras que las acciones de Hong Kong cerraron en su mínimo en un mes. Los valores de primera línea de China continental y el Hang Seng de Hong Kong cerraron con una baja del 0,3% y el 0,2%, respectivamente.

Aun así, Barclays anticipa que el yuan alcanzará los 7,5 por dólar para finales de 2025, y que bajará a 8,4 si Estados Unidos implementa aranceles del 60 %. Otros analistas predicen que China permitirá que el yuan se debilite aún más para ayudar a los exportadores a mitigar los efectos de los aranceles, aunque de forma progresiva.

Sin embargo, la moneda se ha visto afectada por una economía débil, que ha presionado a la baja los rendimientos de los bonos del gobierno chino, incluso en ausencia de aranceles. Esto ha exacerbado la disparidad con los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.

Mientras tanto, los precios del oro se mantuvieron estables en $ 2,663 por onza después de alcanzar un máximo nocturno de $ 2,670.10, el nivel más alto desde el 13 de diciembre. Bitcoin se mantuvo estable en $ 93,432, luego de una caída del 7% en los dos días anteriores.