La economía de China golpea un punto débil: los consumidores no están gastando

Los indicadores económicos locales de China están disminuyendo, y los responsables de las políticas están bajo presión para reactivar el crecimiento. Para empezar, el sector minorista de China luchó por mantener su impulso en agosto.

La Oficina Nacional de Estadísticas mostró que el crecimiento de las ventas minoristas se ralentizó hasta el 0,4 %, marcando una desaceleración desde el crecimiento del 0,6 % de julio y fallando en la previsión de consenso de Bloomberg del 0,8 %. 

Además, las inversiones a largo plazo de China, incluidas la propiedad y la infraestructura, cayeron un 7,2 % hasta agosto, una caída mayor que la disminución del 6,7 % observada hasta julio.

La tasa de desempleo urbano también aumentó ligeramente en agosto, pasando del 5,2 % en julio al 5,3 %. En contraste, la producción de fábricas creció un 5,2 % en agosto, ya que la demanda global de las exportaciones del país se disparó.

La NBS pidió a los funcionarios del gobierno que impulsaran el consumo interno

Hablando sobre la disminución de los indicadores económicos locales, la Oficina Nacional de Estadísticas señaló a una fuerte discrepancia entre la alta oferta y la baja demanda. La agencia también señaló que algunas empresas tenían dificultades para gestionar sus operaciones, de ahí las menores ventas.

Por lo tanto, ha recomendado medidas macroeconómicas más fuertes, fomentando el consumo interno y apoyando la modernización industrial a través de la innovación.

La agencia también reveló que los precios de las viviendas nuevas se ralentizaron en 70 ciudades, cayendo un 0,17 %. Los precios de las viviendas de segunda mano disminuyeron un 0,31 %, empeorando respecto a la caída del 0,29 % observada en julio. 

En general, la economía de China creció solo un 4,3 % en el segundo trimestre, situando el crecimiento cerca de su nivel más bajo en décadas. En ese momento, un hundimiento inmobiliario de cinco años, combinado con un gasto débil de los consumidores, arrastró la economía hacia abajo.

Los números del segundo trimestre de China quedaron muy por detrás de su objetivo de crecimiento anual del 4,5 % al 5 %. En lugar de lanzar un paquete de rescate masivo, los funcionarios optan por un apoyo lento y constante. 

La débil demanda interna ejerce más presión sobre Pekín

Las últimas cifras destacan el creciente desafío que enfrenta Pekín mientras intenta cambiar la economía hacia un consumo interno más fuerte.

Mientras que las fábricas continúan beneficiándose de la demanda extranjera, el gasto débil de los hogares y la prolongada caída del sector inmobiliario están limitando el crecimiento en casa. La caída de los precios de las viviendas también podría hacer que los consumidores sean más cautelosos con el gasto, especialmente ya que la propiedad sigue siendo una fuente importante de riqueza familiar.

La debilidad en la demanda interna podría aumentar la presión sobre los responsables de las políticas para introducir medidas que animen a los hogares a gastar y a las empresas a invertir. Estas podrían incluir incentivos dirigidos al consumidor, apoyo al mercado inmobiliario y medidas destinadas a mejorar la confianza de los hogares.

Sin embargo, depender en gran medida de las exportaciones puede volverse más difícil si aumentan las tensiones comerciales globales. Los fabricantes chinos ya están enfrentando un mayor escrutinio de los principales socios comerciales por la sobreproducción industrial y la competencia en sectores como los vehículos eléctricos, las baterías, los equipos solares y la tecnología. Esto significa que Pekín puede necesitar hacer más para fortalecer la demanda interna si quiere mantener un crecimiento estable.

El gobierno también ha intentado impulsa más endeudamiento, pero los números de crédito de agosto de China cayeron muy por debajo de las expectativas debido a la demanda muy baja de hogares y empresas. Los nuevos préstamos bancarios aumentaron solo en 60 000 millones de yuanes (8 950 millones de dólares), muy por debajo de la predicción de 400 000 millones de yuanes y la marca de 590 000 millones de yuanes del año pasado. 

Hasta ahora, las fuertes exportaciones han mantenido la economía en movimiento, impulsadas por un boom de inversión en IA global que aumentó la demanda de chips y hardware chinos. Las enormes reservas de petróleo de la nación también le han permitido reducir las importaciones para evitar precios altos. Concurrentemente, los pedidos y la producción de las fábricas se expandieron en agosto después de contraerse en julio.

La manufactura de China índice de gerentes de compras (PMI) se situó en el 49,8 %, mientras que el índice de expectativas de actividad empresarial alcanzó el 53,8 %. Mientras tanto, las empresas industriales por encima del tamaño designado obtuvieron beneficios combinados de 4 582,1 mil millones de yuanes, aproximadamente 682 830 millones de dólares de enero a julio, lo que representa un aumento interanual del 17,6 %. 

Las ventas minoristas aumentaron ligeramente durante los primeros ocho meses del año

De enero a agosto, las ventas totales de tiendas y web aumentaron un 1,1 %. Las compras por internet llevaron el peso, creciendo un 4,6 % en general con un crecimiento sólido tanto en bienes físicos como en servicios digitales.

Las ventas de bienes a través de plataformas en línea totalizaron 8 419,5 mil millones de yuanes, igual a aproximadamente 1,25 billones de dólares, un aumento del 4,3 %. Las ventas de servicios en línea también crecieron, alcanzando 5 057,1 mil millones de yuanes, igual a aproximadamente 753 610 millones de dólares, un aumento del 5,1 %.  

Acumulativamente, las ventas minoristas urbanas aumentaron un 0,2 %, mientras que las ventas rurales crecieron un 1,6 % en agosto. Para el mes, la demanda de artículos esenciales también se mantuvo saludable, con ventas de bebidas y granos, aceites y alimentos aumentando un 4,9 % y un 4,0 %, respectivamente. Los equipos de comunicación estuvieron entre las categorías de mejor rendimiento, con ventas que aumentaron un 27,3 %.

Las últimas cifras muestran que la economía de China sigue dependiendo en gran medida de la producción industrial y la demanda externa, mientras que el consumo interno continúa luchando.

Con la caída de los precios de la propiedad, la demanda de crédito permanece débil y las ventas minoristas pierden impulso, Pekín enfrenta una creciente presión para fortalecer la confianza de los hogares y reactivar el gasto interno.