L'économie chinoise connaît un point faible : les consommateurs ne dépensent pas

Les indicateurs économiques locaux de la Chine sont en baisse et les décideurs politiques sont sous pression pour relancer la croissance. À titre d'exemple, le secteur du commerce de détail chinois a peiné à maintenir son dynamisme en août.

Le Bureau national des statistiques a montré que la croissance des ventes au détail a ralenti à 0,4 %, marquant un ralentissement par rapport à la croissance de 0,6 % enregistrée en juillet et manquant les prévisions consensuelles de Bloomberg, qui s'élevaient à 0,8 %. 

Par ailleurs, les investissements à long terme de la Chine, notamment dans l'immobilier et les infrastructures, ont chuté de 7,2 % jusqu'en août, soit une baisse plus importante que celle de 6,7 % enregistrée en juillet.

Le taux de chômage urbain a également légèrement augmenté en août, passant de 5,2 % en juillet à 5,3 %. En revanche, la production industrielle a progressé de 5,2 % en août, sous l'effet d'une forte hausse de la demande mondiale pour les exportations du pays.

Le Bureau national des statistiques (BNS) a demandé aux responsables gouvernementaux de promouvoir la consommation intérieure

Concernant le déclin des indicateurs économiques locaux, le Bureau national des statistiques a souligné un déséquilibre marqué entre une offre abondante et une demande faible. L'organisme a également constaté que certaines entreprises rencontraient des difficultés de gestion, expliquant ainsi la baisse des ventes.

Elle a donc recommandé des mesures macroéconomiquestronfortes, encourageant la consommation intérieure et soutenant la modernisation industrielle par l'innovation.

L'agence a également révélé que les prix des logements neufs ont ralenti dans 70 villes, enregistrant une baisse de 0,17 %. Les prix des logements existants ont diminué de 0,31 %, une baisse plus marquée que celle de 0,29 % observée en juillet. 

Globalement, l'économie chinoise n'a progressé que de 4,3 % au deuxième trimestre, un niveau de croissance proche de son plus bas depuis des décennies. À l'époque, un repli du marché immobilier qui durait depuis cinq ans, conjugué à une faible consommation, avait pesé sur l'économie.

Les chiffres du deuxième trimestre de la Chine sont nettement inférieurs à son objectif de croissance annuel de 4,5 % à 5 %. Au lieu de lancer un plan de sauvetage massif, les autorités privilégient un soutien progressif et constant. 

La faiblesse de la demande intérieure accentue la pression sur Pékin

Les derniers chiffres mettent en évidence le défi croissant auquel Pékin est confrontée alors qu'elle tente d'orienter son économie vers une consommation intérieuretronforte.

Si le secteur manufacturier continue de bénéficier de la demande étrangère, la faiblesse des dépenses des ménages et le ralentissement persistant du marché immobilier freinent la croissance intérieure. La baisse des prix de l'immobilier pourrait également inciter les consommateurs à la prudence, d'autant plus que l'immobilier demeure une source importante de patrimoine pour les ménages.

La faiblesse de la demande intérieure pourrait inciter les décideurs politiques à prendre des mesures pour encourager les ménages à consommer et les entreprises à investir. Ces mesures pourraient inclure des incitations ciblées à la consommation, un soutien au marché immobilier et des initiatives visant à renforcer la confiance des ménages.

Toutefois, une forte dépendance aux exportations pourrait se compliquer en cas d'escalade des tensions commerciales mondiales. Les fabricants chinois font déjà l'objet d'une surveillance accrue de la part de leurs principaux partenaires commerciaux en raison des surcapacités industrielles et de la concurrence dans des secteurs tels que les véhicules électriques, les batteries, les équipements solaires et les technologies. Par conséquent, Pékin pourrait devoir redoubler d'efforts pour stimuler la demande intérieure s'il souhaite maintenir une croissance stable.

Le gouvernement a également tenté de stimuler l'emprunt, mais les chiffres du crédit en Chine en août ont été bien inférieurs aux prévisions en raison d'une très faible demande des ménages et des entreprises. Les nouveaux prêts bancaires n'ont progressé que de 60 milliards de yuans (8.95$ milliards de dollars), un montant nettement inférieur aux 400 milliards de yuans prévus et aux 590 milliards de yuans enregistrés l'année précédente. 

Jusqu'à présent, latrondes exportations a soutenu l'économie, portée par un essor mondial des investissements dans l'IA qui a stimulé la demande de puces et de matériel informatique chinois. Les importantes réserves pétrolières du pays lui ont également permis de réduire ses importations afin d'éviter une flambée des prix. Parallèlement, les commandes et la production industrielles ont progressé en août après un repli en juillet.

L'indice PMI du secteur manufacturier chinois s'est établi à 49,8 %, tandis que l'indice des anticipations d'activité des entreprises a atteint 53,8 %. Parallèlement, les entreprises industrielles de taille significative ont réalisé des bénéfices cumulés de 4 582,1 milliards de yuans, soit environ 682.83$ , de janvier à juillet, ce qui représente une hausse de 17,6 % sur un an. 

Les ventes au détail ont légèrement augmenté au cours des huit premiers mois de l'année

De janvier à août, les ventes totales en magasin et en ligne ont progressé de 1,1 %. Le commerce en ligne a été le principal moteur de cette croissance, avec une hausse globale de 4,6 % et une forte progression tant pour les biens physiques que pour les services numériques.

Les ventes de biens via les plateformes en ligne ont totalisé 8 419,5 milliards de yuans, soit environ 1.25$ , ce qui représente une hausse de 4,3 %. Les ventes de services en ligne ont également progressé, atteignant 5 057,1 milliards de yuans, soit environ 753.61$ , en hausse de 5,1 %.  

Au total, les ventes au détail urbaines ont progressé de 0,2 % en août, tandis que les ventes rurales ont augmenté de 1,6 %. La demande en produits de première nécessité est restée soutenue, les ventes de boissons et de céréales, d'huile et de produits alimentaires ayant progressé respectivement de 4,9 % et 4,0 %. Les équipements de communication ont figuré parmi les catégories lestronperformantes, avec une hausse des ventes de 27,3 %.

Les derniers chiffres montrent que l'économie chinoise reste fortement dépendantedent la production industrielle et de la demande extérieure, tandis que la consommation intérieure continue de souffrir.

Face à la baisse des prix de l'immobilier, à la faiblesse persistante de la demande de crédit et au ralentissement des ventes au détail, Pékin est confrontée à une pression croissante pour renforcer la confiance des ménages et relancer les dépenses intérieures.