تراجعت أسواق السندات البريطانية بعد تهديدات الصين بفرض تعريفات جمركية على خلفية تهديدات ترامب

مع اقتراب موعد تنصيب ترامب، بدأت بريطانيا تشعر بضغوطات كبيرة. فقد أثرت موجة بيع السندات العالمية بشكل خاص على السندات الحكومية البريطانية، مما أدى إلى تباطؤ أسواق السندات البريطانية. إضافة إلى ذلك، بات الجنيه الإسترليني على وشك تسجيل أكبر انخفاض له خلال ثلاثة أيام منذ عامين تقريبًا.

يبدو أن عوائد السندات قد ارتفعت عالميًا هذا الأسبوع بسبب المخاوف المتعلقة بالتضخم، واحتمالية انخفاض أسعار الفائدة، والغموض الذي يكتنف السياسات الخارجية والاقتصاديةdentالأمريكي المنتخب دونالد ترامب. كما أن هناك احتمالًا لبيع سندات إضافية بمليارات الدولارات.

📉🇬🇧🇪🇺 ارتفاع حاد في عوائد السندات مع ترقب الأسواق لتوقعات المالية البريطانية، وإمدادات منطقة اليورو، وتأثير الرسوم الجمركية الأمريكية

. رموز العملات ذات الأهمية: الجنيه الإسترليني، اليورو، الدولار البرازيلي، التالون.

على القصة كاملة → https://t.co/UoWdvnYrUb pic.twitter.com/08ipWxUZj4

— PiQ (@PiQSuite) 9 يناير 2025

ونتيجةً لذلك، انعكس هذا الأمر على بريطانيا. والآن، يشهد سوق السندات البريطاني أداءً ضعيفاً مقارنةً ببقية أوروبا. كما انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.6% ليصل إلى 1.229 دولار، بعد أن سجل أدنى مستوى له منذ نوفمبر 2023 في وقت سابق من اليوم.

بالإضافة إلى ذلك، شهد سوق السندات البريطاني انخفاضًا ملحوظًا يوم الأربعاء عقب افتتاح السوق الأمريكي. وعلى الرغم من ذلك، سيشهد السوق الأمريكي تداولًا مختصرًا اليوم حدادًا على وفاةdent كارتر. ومع ذلك، يبقى احتمال حدوث مزيد من الانخفاض قائمًا.

قال روس مولد، مدير الاستثمار في شركة إيه جيه بيل بلندن: "هذا التراجع ليس ظاهرة بريطانية فحسب، بل ظاهرة عالمية. إن الديون السيادية هي المشكلة الأكبر التي تتجاهلها الشركات. هل ستحقق المملكة المتحدة النمو الذي نتمناه جميعًا؟ الأسواق غير مقتنعة بذلك."

والجدير بالذكر أن مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس أداء العملة مقابل الجنيه الإسترليني واليورو وأربع عملات رئيسية أخرى، ارتفع إلى 109.08. وهذا ليس بعيداً عن أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2022 عند 109.54، والذي سُجّل قبل أسبوع.

حالة الأسواق البريطانية

يُعدّ بيع السندات البريطانية هذا الأسبوع بمثابة تحذير من مراقبي سوق السندات. تعتمد المملكة المتحدة على المستثمرين لتمويل defi. ولا تقتصر الحاجة إلى ذلك على المملكة المتحدة وحدها؛ إلا أن الولايات المتحدة، لكونها العملة الاحتياطية، تستطيع تغطية defiبسهولة أكبر.

من جهة أخرى، تتمتع منطقة اليورو ككل بفائض. وبما أن تركيز السوق في عام 2025 قد تحول إلى استدامة ميزانيات القطاع العام، فإن المملكة المتحدة تتعرض لضغوط كبيرة.

امتدّ تراجع قيمة السندات البريطانية إلى أصول بريطانية أخرى. اليوم، انخفض الجنيه الإسترليني أكثر، حيث تراجع سعر صرفه مقابل الدولار الأمريكي إلى ما دون 1.23 دولار، مسجلاً أدنى مستوى له منذ أكثر من عام. وحتى الآن هذا العام، يُعدّ الجنيه الإسترليني أضعف عملة في سوق صرف العملات الأجنبية لمجموعة العشر.

هذا انخفاض حاد. في العام الماضي، تصدرت العملة قائمة عملات مجموعة العشرة طوال معظم العام. من الواضح أنه عندما تنخفض قيمة عملة ما وترتفع عوائد السندات، فهذا يشير إلى زعزعة استقرار سوق السندات. وقد يكون هذا مؤشراً تحذيرياً على قرب وقوع أزمة مالية.

في غضون ذلك، يشهد قطاع التجزئة حاليًا انخفاضًا ملحوظًا في الأسعار. فعلى سبيل المثال، شهدت سلسلة متاجر ماركس آند سبنسر، وهي من كبرى شركات التجزئة في المملكة المتحدة، انخفاضًا في الأسعار تجاوز 7%. ويأتي هذا على الرغم من إعلان الشركة عن مبيعات قوية خلال موسم أعياد الميلاد.

كما انخفض مؤشر فوتسي 250 بنسبة 0.8%، وانخفضت أسهم شركة تيسكو، أكبر سلسلة متاجر بقالة في المملكة المتحدة من حيث الحصة السوقية، بأكثر من 2%. ويأتي هذا الانخفاض على الرغم من إعلانها عن أرباح قوية في الربع الثالث من العام، وحفاظها على توقعاتها للربع الرابع من السنة المالية. يشهد السوق حاليًا حالة من الاضطراب، ويميل أكثر إلى البيع منه إلى الشراء. 

في غضون ذلك، ومع بدء التداول، لا يزال الوضع المالي للمملكة المتحدة محفوفًا بالمخاطر. فقد استمر الارتفاع المطرد في عوائد السندات البريطانية، وإن كان بوتيرة أبطأ. وارتفعت عوائد السندات الحكومية البريطانية مجددًا عند الافتتاح، حيث افتتح عائد السندات لأجل 10 سنوات أعلى بمقدار 5 نقاط أساسية. إلا أن العوائد تعافت بشكل طفيف منذ ذلك الحين. 

تأثير التهديدات الأمريكية بفرض تعريفات جمركية على الصين 

تعهد ترامب بفرض رسوم جمركية تصل إلى 10% على الواردات العالمية و60% على البضائع الصينية، بالإضافة إلى رسوم استيراد إضافية بنسبة 25% على المنتجات الكندية والمكسيكية. ويرى خبراء التجارة أن هذه الرسوم ستؤدي إلى اضطراب حركة التجارة، وزيادة التكاليف، واستفزاز ردود فعل انتقامية. 

بدأت الأسواق تشعر بالتهديد بالفعل. وقالت غولدمان ساكس: "من المرجح أن تكون الصين الهدف الرئيسي لحروب ترامب التجارية 2.0".

ورداً على ذلك، بدأت البورصات والبنك المركزي في البلاد بالفعل في الدفاع عن اليوان المتراجع والأسهم. في المقابل، يحقق المستثمرون مكاسب بالفعل.

يبدو أن الأسهم الصينية تراجعت مع كشف الإحصاءات الرسمية عن استمرار الضغوط الانكماشية رغم حزمة التحفيز الحكومية الجديدة للمستهلكين. وقد أدى ذلك إلى اندفاع المستثمرين نحو الأصول الخارجية، بينما أغلقت أسهم هونغ كونغ عند أدنى مستوى لها في شهر. وانخفضت أسهم الشركات الصينية الكبرى ومؤشر هانغ سينغ في هونغ كونغ بنسبة 0.3% و0.2% على التوالي.

مع ذلك، تتوقع باركليز أن يصل سعر صرف اليوان إلى 7.5 يوان للدولار بحلول نهاية عام 2025، وأن ينخفض ​​إلى 8.4 يوان في حال فرضت الولايات المتحدة تعريفات جمركية بنسبة 60%. ويتوقع محللون آخرون أن تسمح الصين بانخفاض قيمة اليوان أكثر لمساعدة المصدرين على تخفيف آثار التعريفات الجمركية، وإن كان ذلك تدريجياً.

إلا أن العملة تأثرت بضعف الاقتصاد، مما أدى إلى انخفاض عوائد السندات الحكومية الصينية، حتى في غياب الرسوم الجمركية. وقد فاقم هذا الوضع التباين مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

في غضون ذلك، استقرت أسعار الذهب عند 2663 دولارًا للأونصة بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى لها خلال الليل عند 2670.10 دولارًا، وهو أعلى مستوى منذ 13 ديسمبر. وظل Bitcoin ثابتًا عند 93432 دولارًا، بعد انخفاض بنسبة 7% في اليومين السابقين.