Mercados da Grã-Bretanha sofrem com quedas de títulos após ameaças de tarifas da China sobre Trump
- O mercado de títulos do Reino Unido volta a ficar aquém do resto da Europa.
- Hoje, a libra caiu, com o GBP/USD a cair abaixo dos 1,23 dólares, atingindo o seu nível mais baixo em mais de um ano.
- Os rendimentos dos Gilt britânicos aumentaram mais na abertura, com o rendimento a 10 anos a abrir 5bps acima.
À medida a posse de Trump se aproxima, a Grã-Bretanha começou a sentir o calor. Uma venda em massa de títulos globais afetou particularmente os gilts, fazendo com que os mercados de títulos do Reino Unido ficassem lentos. Além disso, a libra está à beira de sua maior queda em três dias em quase dois anos.
Aparentemente, os rendimentos dos títulos dispararam globalmente esta semana devido a preocupações com a inflação, a probabilidade de uma diminuição nas taxas de juros e a incerteza em torno das políticas externa e econômica do presidente eleito dos EUA, Donald Trump. Além disso, há o potencial de trilhões de dólares em vendas adicionais de dívida.
📉🇬🇧🇪🇺 Rendimentos dos Títulos Disparam Enquanto Mercados Observam Perspectiva Fiscal do Reino Unido, Oferta da Zona do Euro e Impacto das Tarifas dos EUA
— PiQ (@PiQSuite) Janeiro 9, 2025
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Como resultado, isso repercutiu na Grã-Bretanha. Agora, o mercado de títulos do Reino Unido está novamente abaixo da média em relação ao resto da Europa. Além disso, a última queda da libra foi de 0,6% para US$ 1,229, tendo atingido seu nível mais baixo desde novembro de 2023 mais cedo no dia.
Além disso, o mercado de títulos do Reino Unido registrou uma queda significativa na quarta-feira, após a abertura do mercado dos EUA. Apesar disso, o mercado dos EUA terá um dia de negociação encurtado hoje em homenagem ao funeral do Presidente Carter. No entanto, há a possibilidade de haver mais quedas.
Russ Mould, diretor de investimentos da AJ Bell em Londres, disse, “Esta correção não é um fenômeno do Reino Unido, mas global. A dívida soberana é o elefante na sala. O Reino Unido alcançará o crescimento que todos gostaríamos de ver? Os mercados não estão convencidos.”
Notavelmente, o índice do dólar americano, que mede o desempenho da moeda contra a libra esterlina, o euro e quatro outros pares principais, subiu para 109,08. Isso não está longe do seu nível mais alto desde novembro de 2022, de 109,54, registrado na semana passada.
Condição dos mercados britânicos
A venda de títulos do Reino Unido esta semana é um tiro de aviso dos vigilantes dos títulos. O Reino Unido depende de investidores para financiar seu déficit. O Reino Unido não está sozinho em precisar disso; no entanto, como o USD é a moeda de reserva, os EUA podem cobrir seu déficit com mais facilidade.
Por outro lado, a Zona do Euro como um todo está em superávit. Desde que o foco do mercado em 2025 mudou para a sustentabilidade dos orçamentos do setor público, o Reino Unido está obviamente sob fogo.
O enfraquecimento dos títulos do Reino Unido se espalhou para outros ativos do Reino Unido. Hoje, a libra caiu ainda mais, com GBP/USD caindo abaixo de US$ 1,23, atingindo seu nível mais baixo em mais de um ano. Até agora este ano, a libra tem sido a moeda mais fraca no mercado de câmbio G10.
Esta é uma queda considerável. No ano passado, ela estava no topo do espaço FX G10 pela maior parte do ano. É óbvio que, quando uma moeda cai e os rendimentos dos títulos sobem, isso indica um desancoramento do mercado de títulos. Isso pode ser um indicador de alerta de que uma crise fiscal está iminente.
Enquanto isso, o setor varejista está passando por uma queda significativa de preços. Por exemplo, a M&S, um varejista importante no Reino Unido, registrou uma queda de mais de 7%. Isso ocorre apesar da empresa ter relatado vendas robustas durante a temporada de Natal.
Além disso, o FTSE 250 caiu 0,8%, e a Tesco, o maior atacadista de alimentos do Reino Unido em participação de mercado, também caiu mais de 2%. Isso ocorre apesar de ter relatado lucros robustos no terceiro trimestre e mantido sua previsão fiscal para o quarto trimestre. O mercado está atualmente em estado de agitação e é mais propenso a vender do que a comprar.
Enquanto isso, à medida que o comércio começa, a situação fiscal do Reino Unido permanece arriscada. O aumento implacável dos rendimentos do Reino Unido persistiu, embora a um ritmo mais lento. Os rendimentos dos Gilt do Reino Unido aumentaram novamente na abertura, com o rendimento de 10 anos abrindo 5bp mais alto. No entanto, os rendimentos se recuperaram marginalmente desde então.
Impacto das ameaças de tarifas dos EUA na China
Trump prometeu impor tarifas de até 10% nas importações globais e 60% nos produtos chineses, bem como um sobretaxa de importação de 25% nos produtos canadenses e mexicanos. Especialistas em comércio acreditam que esses impostos interromperiam os fluxos comerciais, aumentariam os custos e provocariam retaliação.
Os mercados já estão sentindo a ameaça. O Goldman Sachs disse, “A China provavelmente será o alvo principal das guerras comerciais 2.0 de Trump.”
Em resposta, as bolsas de valores do país e o banco central já estão defendendo um yuan em queda e ações. Por outro lado, os investidores já estão ganhando vantagem.
Aparentemente, as ações chinesas caíram quando as estatísticas oficiais revelaram pressão deflacionária contínua, apesar dos novos estímulos ao consumo do governo. Isso alimentou uma corrida por ativos offshore, enquanto as ações de Hong Kong fecharam em um mínimo de um mês. As blue chips da China continental e o Hang Seng de Hong Kong fecharam com quedas de 0,3% e 0,2%, respectivamente.
Ainda assim, o Barclays prevê que o yuan atingirá 7,5 por dólar até o final de 2025, e cairá para 8,4 caso os Estados Unidos implementem tarifas de 60%. Outros analistas preveem que a China permitirá que o yuan se enfraqueça ainda mais para ajudar os exportadores a mitigar os efeitos das tarifas, embora gradualmente.
No entanto, a moeda foi impactada por uma economia fraca, o que empurrou para baixo os rendimentos dos títulos do governo chinês, mesmo na ausência de tarifas. Isso exacerbou a disparidade com os elevados rendimentos dos Tesouro dos EUA.
Enquanto isso, os preços do ouro estavam estáveis em US$ 2.663 a onça após atingir um máximo noturno de US$ 2.670,10, o nível mais alto desde 13 de dezembro. O Bitcoin estava estável em US$ 93.432, após uma queda de 7% nos dois dias anteriores.
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Florence Muchai
Florence cobre notícias sobre criptoativos, jogos, tecnologia e IA há 6 anos. Sua graduação em Estudos de Computação na Meru University of Science and Technology e em Gestão de Desastres e Diplomacia Internacional no MMUST equipam-na plenamente com habilidades linguísticas, de observação e técnicas. Florence trabalhou no VAP Group e como editora em várias casas de mídia de criptoativos.
