- 공개 기업들은 비트코인을 수동적으로 보유하는 방식에서 벗어나 수익을 창출하기 위해 활용하고 있습니다.
- 기업들은 대출, 스테이킹, 옵션 매수 등 다양한 전략을 통해 수익을 창출하고 있습니다.
- 일부 기업(광산 업체 및 NFT 보유자 포함)은 수익 증대를 위해 복잡한 금융 도구를 도입하고 있습니다.
상장 기업들은 이제 비트코인을 그냥 보유하고 기다리지 않습니다. 그들은 그것을 활용하고 있습니다. 160개 이상의 상장 기업들이 이제 300,000 비트코인 이상을 쌓아 올렸습니다.
하지만 단순히 보유하는 것뿐만 아니라, 그들은 수익을 추구하고 있습니다. 그들은 대출, 스테이킹, 옵션 작성, 심지어 NFT 구매를 통해 암호화폐에서 모든 가치를 끌어내고 있습니다. 한때 비트코인의 기업적 시대를 정의했던 전통적인 'HODL' 전략은 주주들의 압력 아래 무너지고 있습니다.
블룸버그의 보도에 따르면, 업계는 빠르게 방향을 전환하고 있으며 누구도 이를 부정하지 않고 있습니다.
한때 비트코인을 월스트리트에 대한 반항의 상징으로 여겼던 기업들은 이제 그 전술을 차용하고 있습니다. 임원들은 저항하지 않습니다. 그들은 참여합니다.
수동 수익 창출이 새로운 게임이 되었고, 점점 더 많은 기업들에게 수익 없이 보유하는 것은 더 이상 선택지가 아닙니다. 많은 기업들이 아직 위험 관리 방법을 찾고 있지만, 이것이 관심의 폭주를 막지는 못했습니다.
기업들은 대출, 옵션, NFT를 사용하여 수익을 창출
struggling한 아시아 식품 기업인 DDC Enterprise는 올해 초 뉴욕 증권거래소에서 손실이 쌓인 후 주식이 정지되었습니다. 이에 대응하여 회사는 역분할을 실행하고 비트코인을 대량으로 매입하여 암호화폐 재무로 재브랜드했으며, QCP Capital과 파트너십을 맺어 수익을 창출하겠다고 발표했습니다. 발표 후 주가는 800% 이상 급등했습니다. QCP의 창립자 Darius Sit는 목표가 단순하다고 말했습니다: 전통 금융에서와 같은 위험 관리 수익 전략을 암호화폐로 가져오는 것이었습니다.
Pantera Capital의 Cosmo Jiang는 현재 대부분의 재무 보유 기업들이 수익 창출을 검토 중이라고 말했습니다. 일부는 이미 이더리움과 솔라나 스테이킹에서 수익을 얻고 있습니다. 다른 기업들은 암호화폐 대출 및 탈중앙화 금융(DeFi)을 탐색하고 있습니다. 이더리움을 많이 보유한 SharpLink Gaming은 아직 위험 관리 계획을 수립 중입니다. 해당 기업의 운영 부사장인 John Chard는 신중하게 접근하고 있다고 밝혔습니다. "이러한 작업은 서두르기보다 신중하게 진행하는 것이 가장 좋습니다."라고 그는 말했습니다.
다른 기업들은 더 공격적인 접근 방식을 시도하고 있습니다. 비트코인 표준 재무 회사(Bitcoin Standard Treasury Company, 약칭 BSTR)는 할인을 받아 비트코인을 더 많이 구매하기 위해 풋 옵션을 작성하는 것을 고려 중입니다. 이더를 보유한 GameSquare Holdings는 최근 500만 달러 상당의 CryptoPunk NFT를 구매했는데, 이는 단순히 보유하기 위한 것이 아니라 라이선스 계약에 활용하기 위함이었습니다.
해당 기업 임원들은 NFT조차 수익 창출 자산으로 전환함으로써 6%에서 10% 사이의 수익률을 달성하는 것을 목표로 하고 있다고 말했습니다. Twenty One Capital은 비트코인 담보에 대해 미국 달러를 대출할지 여부를 검토 중입니다.
수익 창출 전략이 확대됨에 따라 위험 관리가 핵심이 되고 있습니다
비트코인은 내장된 수익 창출 기능이 없기 때문에 기업들은 코인을 대출하거나 담보로 제공하거나 옵션을 통해 미래의 수익을 판매하는 방식으로 수익을 창출해야 합니다.
Ether Machine의 의장인 Andrew Keys는 그의 기업이 상황을 통제하기 위해 전담 위험 관리 팀을 보유하고 있다고 말했습니다. 그럼에도 불구하고 일부는 회의적입니다. Galaxy Digital의 Chris Rhine은 "기업들은 5%의 수익률을 창출할 수 있다고 말하고, '우리는 10%의 수익률을 창출하겠다'고 말합니다. 그러면 즉시 경보가 울립니다."라고 말했습니다. 그는 투자자들이 이러한 숫자 뒤에 숨겨진 활동에 주의를 기울여야 한다고 강조했습니다.
암호화폐 시장은 2022년에 발생한 일을 아직 기억하고 있습니다. Terra, Celsius, BlockFi, FTX와 같은 기업들은 위험한 전략과 불안정한 담보로 높은 수익을 쫓다가 파산했습니다. 오늘날의 기업들은 외형이 다를 수 있지만 여전히 위험에 노출되어 있습니다. 초기 비트코인 신봉자들의 반(反)은행적 이상은 이제 분기별 실적 보고서와 임원들의 압박과 충돌하고 있습니다.
이것은 Michael Saylor가 비트코인 전략을 구축한 방식과는 다릅니다. Strategy의 CEO는 유명하게도 장기적으로 비트코인을 축적하기 위해 부채를 지고 지분을 매도했습니다.
AirdropAlert.com의 창립자 Morten Christensen은 더 위험한 수익 창출 전략으로 이동하는 기업들이 Saylor의 장기 게임 모델을 포기하고 있다고 말했습니다. "그는 장기 게임을 플레이하며 디지털 희소성에 베팅하고 있습니다. 비트코인을 더 위험한 금융 공학으로 감싸는 것은 핵심 가치를 훼손합니다."라고 그는 말했습니다.
그럼에도 불구하고 Strategy는 완전히 전환 가능성을 배제하지는 않았습니다. 한 회사 대변인은 비트코인에서 아직 수익을 창출하지 못했지만, SEC 제출 서류를 통해 향후 입장이 변경될 수 있음을 확인했습니다.
가장 초기의 비트코인 채굴자들 중 일부는 이미 전환을 완료했습니다. MARA Holdings는 수익을 증대시키기 위해 옵션을 사용하고 있습니다. CleanSpark은 가격 변동성을 안정적인 수익으로 전환하기 위해 더 고급 전략을 테스트 중입니다. CFO Gary Vecchiarelli는 "곧 우리는 더 이국적인 유형의 파생상품에 진출할 것입니다. 우리는 변동성에서 수익을 창출할 의도입니다."라고 말했습니다.
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Jai Hamid
Jai Hamid 은 지난 6 년간 암호화폐, 주식 시장, 기술, 글로벌 경제 및 시장에 영향을 미치는 지정학적 사건들을 취재해 왔습니다. 그녀는 AMB Crypto, Coin Edition, CryptoTale 등 블록체인 전문 매체에서 시장 분석, 주요 기업, 규제 및 거시경제 동향에 관해 활동했습니다. 런던 저널리즘 스쿨을 졸업했으며 아프리카 최고 TV 네트워크 중 하나에서 세 차례 암호화폐 시장 인사이트를 공유했습니다.
