Die Buy-and-Hold-Ära von Bitcoin bröckelt, während börsennotierte Unternehmen Renditen auf Krypto-Bestände anstreben

Börsennotierte Unternehmen sitzen nicht mehr nur auf ihrem Bitcoin und warten. Sie setzen ihn ein. Mehr als 160 börsennotierte Firmen haben nun über 300.000 Bitcoin angesammelt.

Aber statt nur zu halten, jagen sie Renditen. Sie verleihen, staken, schreiben Optionen und kaufen sogar NFTs, um jeden Rest an Wert aus ihrer Krypto herauszuholen. Die traditionelle „HODL“-Strategie, die einst die Unternehmensära von Bitcoin definierte, löst sich unter dem Druck der Aktionäre auf.

Laut einem investigativen Bericht von Bloomberg ändert die Branche schnell die Richtung, und niemand tut so, als wäre das nicht der Fall.

Unternehmen, die Bitcoin einst als Symbol des Widerstands gegen Wall Street behandelten, nutzen jetzt dessen Taktiken. Führungskräfte wehren sich nicht. Sie sind mit von der Partie.

Passive Renditen zu erzielen ist das neue Spiel, und für eine wachsende Zahl von Unternehmen ist das Halten ohne Renditen keine Option mehr. Viele von ihnen versuchen noch, das Risiko zu managen, aber das hat den Ansturm des Interesses nicht gestoppt.

Unternehmen nutzen Verleih, Optionen und NFTs, um Renditen zu erzielen

DDC Enterprise, ein kämpfendes asiatisches Lebensmittelunternehmen, sah seine Aktie Anfang dieses Jahres an der New York Stock Exchange gehandelt, nachdem sich die Verluste angesammelt hatten. Als Reaktion darauf führte das Unternehmen eine Reverse Stock Split durch, häufte Bitcoin an, nannte sich neu als Krypto-Tresor und sagte, es würde mit QCP Capital zusammenarbeiten, um Einkommen zu generieren. Die Aktie sprang nach der Ankündigung um über 800 %. QCP-Gründer Darius Sit sagte, ihr Ziel sei einfach: die gleichen arten von risikogemanagten Rendite-Strategien aus der traditionellen Finanzwelt in die Krypto-Welt zu bringen.

Bei Pantera Capital sagte Cosmo Jiang, die meisten Unternehmen mit Treasury-Beständen untersuchen jetzt zumindest die Rendite. Einige verdienen bereits an Ethereum- und Solana-Staking. Andere erkunden Krypto-Verleih und dezentrale Finanzen. SharpLink Gaming, einer der größeren Ethereum-Halter, baut immer noch einen Risikoplan auf. Der Vizepräsident für Operationen des Unternehmens, John Chard, sagte, sie seien vorsichtig. „Diese Dinge sollten auf eine maßvolle Weise und nicht in Eile durchgeführt werden“, sagte er.

Andere Unternehmen versuchen aggressivere Ansätze. Die Bitcoin Standard Treasury Company, auch bekannt als BSTR, erwägt das Schreiben von Put-Optionen, um mehr Bitcoin mit Rabatt zu kaufen. GameSquare Holdings, das Ether hält, kaufte kürzlich ein CryptoPunk-NFT für 5 Millionen US-Dollar, nicht um es zu halten, sondern um es zu lizenzieren.

Führungskräfte des Unternehmens sagten, sie strebten Renditen zwischen 6 % und 10 % an, indem sie sogar NFTs in renditeträchtige Assets verwandelten. Twenty One Capital debattiert, ob sie US-Dollar gegen Bitcoin-Sicherheiten verleihen soll.

Risikomanagement wird entscheidend, da Rendite-Strategien expandieren

Da Bitcoin keine eingebaute Rendite bietet, sind die Unternehmen gezwungen, Einkommen durch das Verleihen von Münzen, das Hinterlegen als Sicherheit oder den Verkauf zukünftiger Gewinne durch Optionen zu extrahieren.

Andrew Keys, Vorsitzender von Ether Machine, sagte, sein Unternehmen habe ein Risikomanagement-Team, das sich der Kontrolle widmet. Dennoch sind andere skeptisch. Chris Rhine bei Galaxy Digital sagte: „Unternehmen sagen, sie könnten 5 % Rendite generieren, und ‚wir werden 10 % Rendite generieren‘, und sofort gehen Alarmglocken los.“ Er sagte, Investoren müssten die Aktivitäten hinter diesen Zahlen genau beobachten.

Der Kryptomarkt erinnert sich noch an das, was 2022 geschah. Firmen wie Terra, Celsius, BlockFi und FTX kollabierten, als sie hohe Renditen mit riskanten Strategien und instabiler Sicherheit anstrebten. Die heutigen Unternehmen mögen anders aussehen, aber sie sind immer noch exponiert. Die alten anti-bank-idealen frühen Bitcoin-Believer kollidieren jetzt mit Quartalsberichten und dem Druck der Führungskräfte.

So hat Michael Saylor sein Bitcoin-Spiel nicht aufgebaut. Der CEO von Strategy nahm berühmt Schulden auf und verkaufte Eigenkapital, um Bitcoin für die lange Laufzeit zu akkumulieren.

Morten Christensen, Gründer von AirdropAlert.com, sagte, Firmen, die in riskantere Rendite-Strategien einsteigen, gaben Saylor’s Langzeit-Modell auf. „Er spielt das Langzeit-Spiel, wettet auf digitale Knappheit“, sagte er. „Das Einwickeln von Bitcoin in riskantere Finanzengineering untergräbt den Kernwert.“

Dennoch hat Strategy eine Wendung nicht vollständig ausgeschlossen. Ein Unternehmenssprecher sagte, sie hätten noch kein Einkommen aus Bitcoin generiert, bestätigte jedoch durch SEC-Einreichungen, dass sich ihre Haltung in der Zukunft ändern könnte.

Einige der frühesten Bitcoin-Miner haben den Wechsel bereits vollzogen. MARA Holdings nutzt Optionen, um das Einkommen zu steigern. CleanSpark testet fortgeschrittenere Strategien, um die Preisschwankungen in stetige Renditen umzuwandeln. CFO Gary Vecchiarelli sagte: „Bald werden wir in mehr exotische Arten von Derivaten einsteigen. Wir beabsichtigen, Geld an der Volatilität zu verdienen.“