Die Buy-and-Hold-Ära von Bitcoingerät ins Wanken, da börsennotierte Unternehmen Rendite auf ihre Krypto-Bestände abwerfen

Börsennotierte Unternehmen lassen ihre Bitcoin nicht länger ungenutzt horten. Sie setzen sie ein. Mehr als 160 börsennotierte Firmen haben mittlerweile über 300.000 Bitcoinangehäuft.

Statt ihre Kryptowährungen einfach nur zu halten, jagen sie nach Rendite. Sie verleihen, staken, schreiben Optionen und kaufen sogar NFTs, um den maximalen Wert aus ihren Beständen herauszuholen. Die traditionelle „HODL“-Strategie, die einst die Ära der BitcoinUnternehmen defi, gerät unter dem Druck der Aktionäre ins Wanken.

Laut einem Untersuchungsbericht von Bloomberg vollzieht die Branche einen rasanten Kurswechsel, und niemand leugnet das.

Unternehmen, die Bitcoin einst als Symbol des Widerstands gegen die Wall Street betrachteten, übernehmen nun dessen Taktiken. Führungskräfte wehren sich nicht, sondern machen mit.

Passive Renditen zu erzielen ist der neue Trend, und für immer mehr Unternehmen ist das Halten von Aktien ohne Rendite keine Option mehr. Viele suchen noch nach Wegen, Risiken zu managen, doch das hat das große Interesse nicht gebremst.

Unternehmen nutzen Kredite, Optionen und NFTs, um Renditen zu erzielen.

DDC Enterprise, ein angeschlagenes asiatisches Lebensmittelunternehmen, musste Anfang des Jahres aufgrund hoher Verluste den Handel mit seinen Aktien an der New Yorker Börse einstellen. Daraufhin führte das Unternehmen einen Reverse-Aktiensplit durch, investierte massiv in Bitcoin, positionierte sich neu als Krypto-Treasury und kündigte eine Partnerschaft mit QCP Capital zur Generierung von Erträgen an. Nach dieser Ankündigung stieg der Aktienkurs um über 800 %. QCP-Gründer Darius Sit erklärte, das Ziel sei einfach: die bewährten risikobasierten Renditestrategien aus dem traditionellen Finanzwesen auf Kryptowährungen zu übertragen.

Bei Pantera Capital erklärte Cosmo Jiang, dass die meisten Treasury-Holding-Unternehmen sich nun zumindest mit Renditemöglichkeiten auseinandersetzen. Einige erzielen bereits Gewinne durch Ethereum und Solana Staking. Andere erforschen Krypto-Kreditvergabe und dezentrale Finanzen (DeFi). SharpLink Gaming, einer der größten Ethereum Inhaber, arbeitet noch an einem Risikomanagementplan. John Chard,dent für operative Angelegenheiten des Unternehmens, betonte, dass man dabei überlegt vorgehe. „Solche Dinge lassen sich besser mit Bedacht angehen, anstatt sie zu überstürzen“, sagte er.

Andere Unternehmen verfolgen aggressivere Ansätze. Bitcoin Standard Treasury Company (BSTR) erwägt den Verkauf von Put-Optionen, um Bitcoin mit einem Abschlag zu erwerben. GameSquare Holdings, ein Ether-Verwahrer, kaufte kürzlich ein CryptoPunk-NFT im Wert von 5 Millionen US-Dollar – nicht um es zu halten, sondern um es zu lizenzieren.

Die Führungskräfte des Unternehmens gaben an, Renditen zwischen 6 % und 10 % anzustreben, indem sie selbst NFTs in renditestarke Vermögenswerte umwandeln. Twenty One Capital erwägt derzeit, US-Dollar gegen Bitcoin Sicherheiten zu verleihen.

Risikomanagement wird mit der Ausweitung von Ertragsstrategien zu einem Schlüsselfaktor.

Da Bitcoin keine eingebaute Rendite bietet, sind Unternehmen gezwungen, Einnahmen zutrac, indem sie Coins verleihen, sie als Sicherheiten hinterlegen oder zukünftige Gewinne über Optionen verkaufen.

Andrew Keys, Vorsitzender von Ether Machine, erklärte, sein Unternehmen verfüge über ein Risikomanagement-Team, das die Dinge im Griff habe. Dennoch bleiben andere skeptisch. Chris Rhine von Galaxy Digital sagte: „Wenn Unternehmen behaupten, 5 % Rendite zu erwirtschaften, und dann ‚wir erwirtschaften 10 %‘ versprechen, schrillen bei uns sofort die Alarmglocken.“ Er betonte, Anleger müssten die Hintergründe dieser Zahlen genau prüfen.

Der Kryptomarkt erinnert sich noch gut an die Ereignisse von 2022. Unternehmen wie Terra, Celsius, BlockFi und FTX brachen zusammen, nachdem sie mit riskanten Strategien und unsicheren Sicherheiten hohe Renditen angestrebt hatten. Die heutigen Unternehmen mögen anders aussehen, doch sie sind nach wie vor gefährdet. Die alten, bankenkritischen Ideale der frühen Bitcoin Anhänger kollidieren nun mit Quartalsberichten und dem Druck auf das Management.

So hat Michael Saylor seine Bitcoin Strategie nicht umgesetzt. Der CEO von Strategy nahm bekanntermaßen Schulden auf und verkaufte Aktien, um langfristig Bitcoin anzuhäufen.

Morten Christensen, Gründer von AirdropAlert.com, erklärte, dass Unternehmen, die auf risikoreichere Renditestrategien setzen, Saylors langfristiges Anlagemodell aufgeben. „Er verfolgt eine langfristige Strategie und setzt auf digitale Knappheit“, sagte er. „ Bitcoin in riskantere Finanzinstrumente einzubetten, untergräbt seinen Kernwert.“

Strategy hat einen Strategiewechsel dennoch nicht gänzlich ausgeschlossen. Ein Unternehmenssprecher erklärte, man habe bisher noch keine Einnahmen aus Bitcoingeneriert, bestätigte aber anhand von SEC-Unterlagen, dass sich die Haltung des Unternehmens in Zukunft ändern könne.

Einige der ersten Bitcoin Miner haben den Wechsel bereits vollzogen. MARA Holdings nutzt Optionen, um seine Einnahmen zu steigern. CleanSpark testet fortgeschrittenere Strategien, um Preisschwankungen in stetige Renditen umzuwandeln. Finanzvorstand Gary Vecchiarelli erklärte: „Wir werden uns bald mit exotischeren Derivaten beschäftigen. Wir wollen von der Volatilität profitieren.“