- 上市公司正逐渐放弃被动持有比特币，转而利用其获取收益。
- 企业正在采用借贷、质押和期权写作等策略来创造回报。
- 包括矿企和NFT持有人在内的部分公司，正转向复杂的金融工具以增加收入。
上市公司不再仅仅持有比特币并等待。它们正在让比特币发挥作用。目前已有超过 160 家上市公司囤积了超过 300,000 枚比特币。
但它们不仅仅是持有，而是在追逐收益。它们进行借贷、质押、编写期权，甚至购买 NFT，以从加密资产中榨取每一分价值。曾经定义比特币企业时代的传统“HODL”策略正在股东压力下瓦解。
根据 Bloomberg 的一项 调查 报告，行业正在迅速改变方向，没有人假装不是这样。
曾经将比特币视为对抗华尔街象征的公司现在正在借用华尔街的策略。高管们不再抵制，而是加入其中。
赚取被动回报是新游戏，对于越来越多的公司来说，不产生回报的持有已不再是选项。其中许多公司仍在摸索如何管理风险，但这并未阻止兴趣的涌入。
公司利用借贷、期权和 NFT 赚取回报
struggling 的亚洲食品公司 DDC Enterprise 今年早些时候在纽约证券交易所暂停了股票交易，因为亏损不断累积。作为回应，该公司进行了反向股票拆分，大量购入比特币，重新品牌化为加密金库，并表示将与 QCP Capital 合作产生收入。宣布后，股价飙升超过 800%。QCP 创始人 Darius Sit 表示，他们的目标很简单：将传统金融中同样类型的风险管理的收益策略带入加密领域。
在 Pantera Capital，Cosmo Jiang 表示，大多数持有金库的公司现在至少都在考虑收益。一些公司已经从以太坊和 Solana 质押中获得收益。其他公司正在探索加密借贷和去中心化金融。SharpLink Gaming 是较大的以太坊持有者之一，仍在制定风险计划。该公司运营副总裁 John Chard 表示，他们正在深思熟虑。“这些事情最好以谨慎的方式完成，而不是仓促行事，”他说。
其他公司正尝试更为激进的方法。比特币标准财库公司（Bitcoin Standard Treasury Company，简称BSTR）正考虑通过卖出看跌期权，以折扣价买入更多比特币。持有以太币（Ether）的游戏广场控股（GameSquare Holdings）最近斥资500万美元购买了一个CryptoPunk NFT，并非为了持有，而是为了将其授权许可。
该公司高管表示，他们旨在通过将NFT转化为产生收益的资产，实现6%至10%的回报率。Twenty One Capital正在讨论是否以比特币作为抵押品借出美元。
随着收益策略的扩展，风险管理变得至关重要
由于比特币本身不提供内置收益，公司被迫通过借贷代币、将其作为抵押品或出售未来收益（通过期权）来提取收入。
Ether Machine董事长Andrew Keys表示，他的公司拥有一支专门的风险管理团队来控制局面。然而，其他人持怀疑态度。Galaxy Digital的Chris Rhine表示：“公司声称能产生5%的收益，‘我们将产生10%的收益’，这立刻拉响了警报。”他表示，投资者需要密切关注这些数字背后的活动。
加密市场仍记得2022年发生的一切。Terra、Celsius、BlockFi和FTX等公司因追逐高回报而采用高风险策略和不稳定抵押品而崩溃。如今的公司可能看起来不同，但它们仍然面临风险。早期比特币信仰者反银行的旧理想，现在正与季度财报和高管压力发生碰撞。
这与Michael Saylor打造其比特币业务的方式不同。Strategy的首席执行官以借债和出售股权来长期积累比特币而闻名。
AirdropAlert.com创始人Morten Christensen表示，转向更高风险收益策略的公司正在放弃Saylor的长期游戏模式。“他在玩长期游戏，押注数字稀缺性，”他说。“将比特币包裹在更复杂的金融工程中，破坏了其核心价值。”
尽管如此，Strategy并未完全排除转型的可能性。公司发言人表示，他们尚未从比特币中获得收入，但通过SEC文件确认，他们的立场未来可能会改变。
一些最早的比特币矿工已经做出了转变。MARA Holdings正在利用期权增加收入。CleanSpark正在测试更先进的策略，将价格波动转化为稳定回报。CFO Gary Vecchiarelli表示：“很快，我们将进入更异类的衍生品领域。我们打算从波动性中获利。”
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
