Las empresas públicas ya no se quedan esperando con sus Bitcoin . Los están poniendo a trabajar. Más de 160 empresas que cotizan en bolsa ya han acumulado más de 300.000 Bitcoin.
Pero en lugar de simplemente mantener, buscan rentabilidad. Prestan, hacen staking, emiten opciones e incluso compran NFT para exprimir al máximo el valor de sus criptomonedas. La tradicional estrategia de "HODL" que en su día defila era corporativa de Bitcoinse está desmoronando bajo la presión de los accionistas.
Según un informe de Bloomberg, la industria está cambiando de rumbo rápidamente y nadie pretende lo contrario.
Las empresas que antes consideraban Bitcoin un símbolo de rebelión contra Wall Street ahora están adoptando sus tácticas. Los ejecutivos no se resisten. Se están uniendo.
Obtener rentabilidad pasiva es la nueva tendencia, y para un número creciente de empresas, mantener activos sin rentabilidad ya no es una opción. Muchas aún están aprendiendo a gestionar el riesgo, pero eso no ha detenido el gran interés.
Las empresas utilizan préstamos, opciones y NFT para obtener rentabilidad
DDC Enterprise, una empresa asiática de alimentos en dificultades, vio suspendida su cotización en la Bolsa de Nueva York a principios de este año tras acumularse pérdidas. En respuesta, la compañía realizó una división inversa de acciones, se abalanzó sobre Bitcoin, se rebautizó como una tesorería de criptomonedas y anunció su asociación con QCP Capital para generar ingresos. Las acciones subieron más del 800% tras el anuncio. El fundador de QCP, Darius Sit, afirmó que su objetivo era simple: aplicar las mismas estrategias de rentabilidad con gestión de riesgos de las finanzas tradicionales al sector de las criptomonedas.
En Pantera Capital, Cosmo Jiang afirmó que la mayoría de las empresas con tesorería están al menos considerando la rentabilidad. Algunas ya obtienen ganancias con el staking Ethereum y Solana . Otras están explorando los préstamos de criptomonedas y las finanzas descentralizadas. SharpLink Gaming, uno de los mayores tenedores Ethereum , aún está desarrollando un plan de riesgos. Eldent de operaciones de la firma, John Chard, afirmó que están actuando con prudencia. "Es mejor hacer estas cosas con mesura que con prisas", afirmó.
Otras empresas están probando estrategias más agresivas. Bitcoin Standard Treasury Company, también conocida como BSTR, está considerando emitir opciones de venta para comprar más Bitcoin con descuento. GameSquare Holdings, que posee Ether, compró recientemente un NFT , no para conservarlo, sino para licenciarlo.
Los ejecutivos de la firma afirmaron que buscan obtener una rentabilidad de entre el 6% y el 10% convirtiendo incluso los NFT en activos generadores de rendimiento. Twenty One Capital está debatiendo si prestar dólares estadounidenses con garantía Bitcoin .
La gestión de riesgos se vuelve clave a medida que se expanden las estrategias de rendimiento
Como Bitcoin no ofrece un rendimiento incorporado, las empresas se ven obligadas atracingresos prestando monedas, poniéndolas como garantía o vendiendo ganancias futuras a través de opciones.
El presidente de Ether Machine, Andrew Keys, afirmó que su empresa cuenta con un equipo de gestión de riesgos dedicado a mantener la situación bajo control. Sin embargo, otros se muestran escépticos. Chris Rhine, de Galaxy Digital, declaró: «Las empresas dicen que pueden generar un rendimiento del 5% y 'generaremos un rendimiento del 10%', y de inmediato saltan las alarmas». Añadió que los inversores deben prestar mucha atención a las actividades que se esconden tras esas cifras.
El mercado de criptomonedas aún recuerda lo ocurrido en 2022. Empresas como Terra, Celsius, BlockFi y FTX quebraron buscando altos rendimientos con estrategias arriesgadas y garantías inestables. Las empresas actuales pueden parecer diferentes, pero siguen expuestas. Los viejos ideales antibancarios de los primeros creyentes Bitcoin ahora chocan con los informes trimestrales de ganancias y la presión de los ejecutivos.
Así no fue como Michael Saylor construyó su estrategia Bitcoin . El CEO de Strategy, como es bien sabido, se endeudó y vendió acciones para acumular Bitcoin a largo plazo.
Morten Christensen, fundador de AirdropAlert.com, afirmó que las empresas que adoptan estrategias de rendimiento más arriesgadas están abandonando el modelo a largo plazo de Saylor. «Está apostando a largo plazo por la escasez digital», afirmó. «Envolver Bitcoin en una ingeniería financiera más arriesgada socava su valor fundamental»
Aun así, Strategy no ha descartado por completo un cambio de rumbo. Un portavoz de la compañía afirmó que aún no han generado ingresos con Bitcoin, pero confirmó, mediante presentaciones ante la SEC, que su postura podría cambiar en el futuro.
Algunos de los primeros mineros Bitcoin ya han dado el salto. MARA Holdings utiliza opciones para aumentar sus ingresos. CleanSpark está probando estrategias más avanzadas para convertir la volatilidad de los precios en rendimientos constantes. El director financiero Gary Vecchiarelli declaró: «Pronto nos adentraremos en tipos de derivados más exóticos. Nuestra intención es generar ingresos con la volatilidad»
