Le società quotate non se ne stanno più sedute ad aspettare con i loro Bitcoin . Stanno mettendoli a frutto. Oltre 160 società quotate hanno ormai accumulato oltre 300.000 Bitcoin.
Ma invece di limitarsi a detenere, stanno inseguendo il rendimento. Stanno prestando, puntando, vendendo opzioni e persino acquistando NFT per spremere ogni bit di valore dalle loro criptovalute. La tradizionale strategia "HODL" che un tempo defil'era aziendale di Bitcoinsi sta sgretolando sotto la pressione degli azionisti.
Secondo un rapporto di Bloomberg, il settore sta cambiando rotta rapidamente e nessuno finge il contrario.
Le aziende che un tempo consideravano Bitcoin un simbolo di ribellione contro Wall Street ora ne stanno prendendo a prestito le tattiche. I dirigenti non si oppongono. Si uniscono a loro.
Ottenere rendimenti passivi è la nuova tendenza e, per un numero crescente di aziende, investire senza generare rendimenti non è più un'opzione. Molte di loro stanno ancora cercando di capire come gestire il rischio, ma questo non ha fermato l'ondata di interesse.
Le aziende utilizzano prestiti, opzioni e NFT per ottenere rendimenti
DDC Enterprise, un'azienda alimentare asiatica in difficoltà, ha visto le sue azioni bloccate alla Borsa di New York all'inizio di quest'anno a causa delle perdite accumulate. In risposta, l'azienda ha effettuato un frazionamento azionario, ha investito in Bitcoin, si è rinominata "crypto treasury" e ha annunciato una partnership con QCP Capital per generare reddito. Il titolo è balzato di oltre l'800% dopo l'annuncio. Il fondatore di QCP, Darius Sit, ha affermato che il loro obiettivo era semplice: portare lo stesso tipo di strategie di rendimento a rischio gestito della finanza tradizionale nel settore delle criptovalute.
Cosmo Jiang ha affermato che la maggior parte delle società che detengono titoli di tesoreria sta ora valutando almeno il rendimento. Alcune stanno già guadagnando dallo staking Ethereum e Solana . Altre stanno esplorando il prestito crittografico e la finanza decentralizzata. SharpLink Gaming, uno dei maggiori detentori Ethereum , sta ancora elaborando un piano di rischio. Ildent operativo dell'azienda, John Chard, ha affermato che stanno procedendo con cautela. "È meglio fare queste cose in modo misurato piuttosto che affrettato", ha affermato.
Altre aziende stanno tentando approcci più aggressivi. Bitcoin Standard Treasury Company, nota anche come BSTR, sta valutando la possibilità di sottoscrivere opzioni put per acquistare più Bitcoin NFT di CryptoPunk da 5 milioni di dollari , non per tenerselo per sé, ma per ottenere la licenza.
I dirigenti dell'azienda hanno dichiarato di puntare a rendimenti compresi tra il 6% e il 10%, trasformando anche gli NFT in asset redditizi. Twenty One Capital sta valutando se prestare dollari USA a fronte di garanzie Bitcoin .
La gestione del rischio diventa fondamentale con l’espansione delle strategie di rendimento
Poiché Bitcoin non offre alcun rendimento integrato, le aziende sono costrette atracreddito prestando monete, depositandole come garanzia o vendendo i guadagni futuri tramite opzioni.
Il presidente di Ether Machine, Andrew Keys, ha affermato che la sua azienda dispone di un team di gestione del rischio dedicato a tenere la situazione sotto controllo. Tuttavia, altri sono scettici. Chris Rhine di Galaxy Digital ha affermato: "Le aziende affermano di poter generare un rendimento del 5% e 'genereremo un rendimento del 10%', e immediatamente scattano i campanelli d'allarme". Ha aggiunto che gli investitori devono prestare molta attenzione alle attività che si celano dietro questi numeri.
Il mercato delle criptovalute ricorda ancora cosa è successo nel 2022. Aziende come Terra, Celsius, BlockFi e FTX sono crollate inseguendo rendimenti elevati con strategie rischiose e garanzie collaterali instabili. Le aziende di oggi possono sembrare diverse, ma sono ancora esposte. I vecchi ideali anti-bancari dei primi sostenitori Bitcoin si scontrano ora con i report trimestrali sugli utili e la pressione dei dirigenti.
Non è così che Michael Saylor ha costruito la sua strategia Bitcoin . Il CEO di Strategy ha notoriamente contratto debiti e venduto azioni per accumulare Bitcoin a lungo termine.
Morten Christensen, fondatore di AirdropAlert.com, ha affermato che le aziende che adottano strategie di rendimento più rischiose stanno abbandonando il modello a lungo termine di Saylor. "Sta giocando a lungo termine, scommettendo sulla scarsità digitale", ha affermato. "Avvolgere Bitcoin in un'ingegneria finanziaria più rischiosa ne mina il valore fondamentale"
Tuttavia, Strategy non ha escluso del tutto un cambio di rotta. Un portavoce dell'azienda ha affermato che non hanno ancora generato profitti da Bitcoin, ma ha confermato, tramite documenti depositati presso la SEC, che la loro posizione potrebbe cambiare in futuro.
Alcuni dei primi miner Bitcoin hanno già fatto il passaggio. MARA Holdings sta utilizzando le opzioni per aumentare i profitti. CleanSpark sta testando strategie più avanzate per trasformare la volatilità dei prezzi in rendimenti costanti. Il CFO Gary Vecchiarelli ha dichiarato: "Presto entreremo in tipologie di derivati più esotiche. Intendiamo guadagnare sulla volatilità"
