코인글래스 데이터에 따르면, 한 고래 투자자가 40배 레버리지를 이용해 4,500만 달러 상당의 Bitcoin 투기를 감행했습니다. 이 거래는 10만 5천 달러에 청산 목표가를 설정했으며, Bitcoin 12만 5천 달러에 도달하면 56억 달러 규모의 숏 포지션 청산이 발생할 것으로 예상됩니다. 이 청산 물량의 대부분은 12만 1천 달러 부근에 집중되어 있습니다.
현재 Bitcoin 11만 4천 달러를 약간 웃도는 수준에서 거래되고 있으며, 이는 대규모 투자자(고래)의 손절매 가격이 불과 몇천 달러 차이밖에 나지 않는다는 것을 의미합니다. 단기 투자자들이 초조해하는 동안, 장기 투자자들은 흔들림 없는 모습을 보이고 있습니다.
장기 보유자(LTH)의 순미실현손익(NUPL)은 0.5를 상회하며, 여전히 안정적인 수익을 내고 있습니다. 이들은 단기 보유자(STH)와는 달리 패닉에 빠질 기미를 보이지 않고 있는데, 단기 보유자들은 손실을 감수하고 매도할지 아니면 손실을 감수하고 보유할지 고민에 빠져 있습니다.
CryptoQuant의 데이터에 따르면 STH 지갑은 손익분기점 부근에 머물러 있으며, 사소한 가격 상승 시에도 매도 압력을 가하고 있습니다.
Binance 매도세로 롱 포지션이 어떻게 청산됐는지 드러났다
8월 1일, Binance의 누적 순매수량(Net Taker Volume, NET)이 급격히 하락하여 -10억 달러를 돌파하고 -15억 달러까지 떨어졌습니다. 이는 7월 25일 이후 최저 수준입니다. 이 지표는 공격적인 매수와 매도의 차이를 trac하며, 마이너스 수치가 크게 나타났다는 것은 매도자들이 시장을 완전히 장악했음을 의미합니다.
이러한 하락세는 약 11만 4천 달러 부근에서 장기 포지션이 청산된 직후에 발생했으며, 코인글래스의 히트맵을 보면 해당 가격대에서 청산이 집중적으로 발생한 것을 확인할 수 있습니다. 이는 이전 반등 시 매수했던 트레이더들이 추세 반전 시점에 손실을 본 것으로 추정됩니다.
또한, 거의 같은 시기에 Binance, 비트멕스, 데리비트의 펀딩 비율이 모두 마이너스 영역으로 떨어졌는데, 이는 더 많은 사람들이 Bitcoin 더 하락할 것으로 예상하고 숏 포지션을 잡기 시작했음을 의미합니다.
이러한 구간은 거래 업계에서 흔히 "콜드 존"이라고 불리는데, 거래자들이 특정 포지션(이 경우에는 공매도)으로 치우치는 시기를 의미합니다. 펀딩 감소와 공매도 포지션 증가가 맞물리면서 하락장에서 미결제 약정이 대규모로 축적되는 토대가 마련되었습니다.
개인 투자자들은 이전 모든 사이클에서 나타났던 것과 동일한 행동 패턴을 반복하는 것으로 보입니다. 즉, 고점 부근에서 매수하고 저점 부근에서 매도하는 것입니다. 지난주에도 공황 매도가 이어지며 롱 포지션 청산이 발생했고, 곧바로 숏 포지션 구축으로 전환되었습니다. 똑같은 악순환이 반복되는 것입니다. 늦게 롱 포지션을 잡고, 청산되고, 늦게 숏 포지션을 잡으면 스퀴즈를 당할 가능성이 있습니다.
수요 측면 데이터는 지속적인 강세를 보여주고 있습니다
여러 논란에도 불구하고 수요 지표는 약세로 전환되지 않았습니다. 신규 발행 Bitcoin 과 1년 이상 거래되지 않은 비트코인의 차이를 나타내는 명목 수요 차트를 보면 지난 30일 동안 약 16만 BTC가 시장에 흡수되었습니다. 이는 신규 공급량보다 매수량이 더 많다는 것을 의미합니다.
매수만 하고 매도는 전혀 하지 않는 누적 주소로 분류된 지갑들이 같은 기간 동안 약 5만 BTC를 추가했습니다. 이러한 주소들은 강한 확신을 가진 매수자들의 신호로 여겨집니다. 이 주소들에는 매도 이력이 전혀 없으며, 최근 가격 조정 기간 동안에도 꾸준히 BTC를 축적해 왔습니다.
크립토퀀트(CryptoQuant)의 오프체인 활동 분석에 따르면, OTC 거래소들이 보유한 Bitcoin 최근 몇 년 만에 최저치를 기록하고 있는 것으로 나타났습니다. 4년 전 이맘때쯤에는 약 55만 BTC를 보유하고 있었지만, 현재는 약 14만 5천 BTC로 74%나 급감했습니다. 이는 주요 투자자들이 비트코인을 매도하고 있는 것이 아니라, 오히려 매수세가 유입되고 있으며 재고가 보충되지 않고 있음을 시사합니다.
현재 수요 붕괴 조짐은 보이지 않습니다. 매수 포지션, 장외거래(OTC) 거래, 그리고 휴면 공급량 등 여러 지표를 종합해 볼 때 장기적인 포지션은 견고하게 유지되고 있습니다. 단기적인 활동은 변동성에 영향을 받았지만, 장기적인 지표는 안정적인 상태를 유지하고 있습니다.
공매도 포지션의 불균형이 심화되고 있는 가운데, 12만 1천 달러 이상에서 56억 달러 규모의 자금이 노출된 상황에서 시장은 이 고래 투자자의 포지션이 최종적인 변동을 촉발하는 계기가 될지 예의주시하고 있습니다.
