Uma baleia acaba de fazer uma aposta gigantesca Bitcoin , no valor de US$ 45 milhões, com alavancagem de 40x, segundo dados da Coinglass. A operação foi aberta com uma linha de liquidação em US$ 105.000 e, se Bitcoin atingir US$ 125.000, isso desencadeará liquidações de posições vendidas no valor de US$ 5,6 bilhões, a maioria delas concentrada perto de US$ 121.000.
No momento da publicação desta notícia, Bitcoin está sendo negociado um pouco acima de US$ 114.000, o que coloca o nível de stop-loss da baleia a apenas alguns milhares de dólares de distância. Mas enquanto alguns investidores de curto prazo estão apreensivos, os detentores de longo prazo não estão se mexendo.
O Lucro/Prejuízo Líquido Não Realizado (NUPL) para Investidores de Longo Prazo (LTH) permanece acima de 0,5, o que significa que eles ainda estão confortavelmente no lucro. Esses investidores não demonstram sinais de pânico, ao contrário dos Investidores de Curto Prazo (STH), que agora estão em um dilema: vender com prejuízo ou manter as posições com prejuízo.
De acordo com dados da CryptoQuant, as carteiras STH estão próximas do ponto de equilíbrio e contribuem para a pressão vendedora durante cada pequena alta de preço.
A onda de vendas na Binance revela onde as posições compradas foram zeradas
Em 1º de agosto, o volume líquido acumulado de ordens executadas (takers) Binancecaiu drasticamente, ultrapassando US$ -1 bilhão e despencando para US$ -1,5 bilhão, níveis não vistos desde 25 de julho. Essa métrica traca diferença entre compras e vendas agressivas, e um valor negativo acentuado significa que os vendedores estavam no controle total.
A queda ocorreu logo após uma liquidação que eliminou posições compradas em torno de US$ 114.000, com um mapa de calor no Coinglass mostrando um conjunto de liquidações atingindo esse nível, provavelmente de traders que compraram durante a recuperação anterior e foram pegos quando a tendência se reverteu.
Além disso, por volta da mesma época, as taxas de financiamento na Binance, Bitmex e Deribit caíram para território negativo, o que significa que mais pessoas começaram a abrir posições vendidas, esperando que Bitcoin caísse ainda mais.
Essas zonas são frequentemente chamadas de "zonas frias" nos círculos de negociação, momentos em que os traders ficam fortemente inclinados para um lado do livro de ofertas, neste caso, posições vendidas. A combinação da queda no financiamento e do aumento da exposição a posições vendidas criou as condições para um acúmulo massivo de posições em aberto no lado negativo.
Os investidores de varejo parecem estar repetindo o mesmo comportamento observado em todos os ciclos anteriores: comprar perto do topo e vender perto do fundo. Foi exatamente o que aconteceu na semana passada, quando a venda em pânico seguiu liquidações de posições compradas, que se transformaram instantaneamente em aberturas de posições vendidas. É o mesmo ciclo reflexo novamente: comprar tarde, ser liquidado, vender tarde e possivelmente sofrer um squeeze.
Os dados do lado da demanda mostram uma força contínua
Apesar do ruído, os indicadores de demanda não se tornaram pessimistas. Um gráfico que mede a demanda aparente, a diferença entre Bitcoin e moedas intocadas por mais de um ano, mostra que o mercado absorveu cerca de 160.000 BTC nos últimos 30 dias. Esse número significa que está havendo mais compras do que novas moedas entrando no mercado.
Carteiras rotuladas como endereços acumuladores, aquelas que apenas compram e nunca vendem, adicionaram cerca de 50.000 BTC durante o mesmo período. Esses endereços são vistos como sinais de compra com alta convicção. Não há histórico de vendas por trás deles e eles têm acumulado consistentemente durante a última oscilação de preço.
A atividade fora da blockchain mostra que as mesas de negociação OTC detêm menos Bitcoin do que em anos, segundo a CryptoQuant. Há quatro anos, essas mesas possuíam cerca de 550.000 BTC, mas agora estão com aproximadamente 145.000 BTC, uma queda de 74%. Isso significa que os grandes investidores não estão se desfazendo de suas posições. Em vez disso, parece que o estoque está sendo comprado e não reposto.
Não há sinais atuais de colapso da demanda. As métricas de acumuladores, mesas de negociação de balcão (OTC) e oferta inativa sugerem que o posicionamento de longo prazo permanece intacto. A volatilidade afetou a atividade de curto prazo, mas as métricas de longo prazo permanecem estáveis.
O desequilíbrio nas posições vendidas está aumentando e, com esses US$ 5,6 bilhões expostos acima de US$ 121 mil, o mercado já está observando para ver se a posição dessa baleia será o empurrão final que desencadeará tudo.
