Ein Großinvestor hat laut Daten von Coinglass eine massive Bitcoin Wette im Wert von 45 Millionen US-Dollar mit einem Hebel von 40x platziert. Die Position wurde mit einer Liquidationslinie bei 105.000 US-Dollar eröffnet. Sollte Bitcoin 125.000 US-Dollar erreichen, werden Short-Liquidationen im Wert von 5,6 Milliarden US-Dollar ausgelöst, die sich größtenteils um 121.000 US-Dollar konzentrieren.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert Bitcoin knapp über 114.000 US-Dollar, womit der Stop-Loss-Kurs der Großinvestoren nur noch wenige Tausend Dollar entfernt ist. Während einige kurzfristig orientierte Händler nervös werden, bleiben die langfristigen Anleger standhaft.
Der Netto-Gewinn/Verlust (NUPL) für langfristige Anleger (LTH) liegt weiterhin über 0,5, was bedeutet, dass sie sich nach wie vor im Plus befinden. Im Gegensatz zu kurzfristigen Anlegern (STH), die nun vor der Entscheidung stehen, ob sie mit Verlust verkaufen oder ihre Positionen mit Verlust halten sollen, zeigen diese Anleger keinerlei Anzeichen von Panik.
Laut Daten von CryptoQuant notieren STH-Wallets nahe der Gewinnschwelle und tragen bei jeder kleineren Preisrallye zum Verkaufsdruck bei.
Der Ausverkauf auf Binance zeigt, wo Long-Positionen vernichtet wurden
Am 1. August sank das kumulierte Netto-Taker-Volumen von Binancerapide, fiel unter -1 Milliarde US-Dollar und stürzte auf -1,5 Milliarden US-Dollar ab – ein Niveau, das seit dem 25. Juli nicht mehr erreicht wurde. Diese Kennzahl tracdie Differenz zwischen aggressiven Käufen und Verkäufen, und ein stark negativer Wert bedeutet, dass die Verkäufer die vollständige Kontrolle hatten.
Der Rückgang erfolgte unmittelbar nach einer Liquidation, bei der Long-Positionen um 114.000 US-Dollar vernichtet wurden. Eine Heatmap auf Coinglass zeigte eine Häufung von Liquidationen auf diesem Niveau, die wahrscheinlich von Händlern stammten, die bei der vorherigen Erholung gekauft hatten und beim Trendumkehr erwischt wurden.
Etwa zur gleichen Zeit fielen auch die Funding-Raten bei Binance, Bitmex und Deribit in den negativen Bereich, was bedeutete, dass mehr Menschen begannen, Short-Positionen zu eröffnen, da sie mit einem weiteren Rückgang Bitcoin rechneten.
Diese Phasen werden in Tradingkreisen oft als „kalte Zonen“ bezeichnet – Zeiten, in denen Händler stark auf eine Seite des Orderbuchs, in diesem Fall Short-Positionen, ausgerichtet sind. Die Kombination aus sinkender Finanzierung und erhöhtem Short-Engagement schuf die Grundlage für einen massiven Anstieg der offenen Positionen auf der Abwärtsseite.
Privatanleger scheinen dasselbe Verhalten wie in allen vorherigen Zyklen zu wiederholen: Sie kaufen nahe Höchstständen und verkaufen nahe Tiefstständen. Genau das passierte letzte Woche, als Panikverkäufe auf die Auflösung von Long-Positionen folgten, die dann sofort in Short-Positionen umschlugen. Es ist wieder derselbe Teufelskreis: Man geht zu spät Long, wird liquidiert, geht zu spät Short und gerät möglicherweise in einen Short Squeeze.
Die Nachfragedaten deuten auf anhaltende Stärke hin
Trotz der aktuellen Marktlage haben sich die Nachfrageindikatoren nicht verschlechtert. Ein Diagramm, das die scheinbare Nachfrage misst – die Differenz zwischen neu ausgegebenen Bitcoin und Coins, die seit über einem Jahr unberührt sind –, zeigt, dass der Markt in den letzten 30 Tagen rund 160.000 BTC aufgenommen hat. Das bedeutet, dass derzeit mehr Bitcoins gekauft werden, als neu auf den Markt kommen.
Wallets, die als Akkumulatoradressen gekennzeichnet sind – also solche, die ausschließlich kaufen und nie verkaufen –, verzeichneten im gleichen Zeitraum einen Zuwachs von fast 50.000 BTC. Diese Adressen gelten als Indiz für ein hohes Maß an Kaufbereitschaft. Sie weisen keine Verkaufshistorie auf und haben während des jüngsten Kursrückgangs kontinuierlich zugelegt.
Laut CryptoQuant zeigen Off-Chain-Aktivitäten, dass Bitcoin Bestände der OTC-Handelsabteilungen so niedrig sind wie seit Jahren nicht mehr. Vor vier Jahren hielten diese Abteilungen noch rund 550.000 BTC, aktuell sind es nur noch etwa 145.000 BTC – ein Rückgang um 74 %. Das bedeutet, dass große Marktteilnehmer ihre Bestände nicht abstoßen. Stattdessen scheint es, als würden die Bestände aufgekauft und nicht ersetzt.
Es gibt derzeit keine Anzeichen für einen Nachfrageeinbruch. Kennzahlen von Akkumulatoren, OTC-Handelsplätzen und dem ruhenden Angebot deuten allesamt darauf hin, dass die langfristige Positionierung intakt ist. Die Volatilität hat die kurzfristige Aktivität beeinflusst, die längerfristigen Kennzahlen bleiben jedoch stabil.
Das Ungleichgewicht auf der Short-Seite wächst, und da diese 5,6 Milliarden Dollar über 121.000 Dollar exponiert sind, beobachtet der Markt bereits, ob die Position dieses Wals den letzten Anstoß geben wird, der alles ins Rollen bringt.
