Bitcoin-Anstieg auf 125.000 US-Dollar wird 5,6 Milliarden US-Dollar an Short-Positionen liquidieren, während Wale Long-Positionen aufbauen

Ein Wal hat gerade eine massive Bitcoin-Wette platziert, im Wert von 45 Millionen US-Dollar, mit 40-facher Hebelwirkung, laut Daten von Coinglass. Der Trade wurde mit einer Liquidationslinie bei 105.000 US-Dollar eröffnet, und wenn Bitcoin 125.000 US-Dollar erreicht, werden 5,6 Milliarden US-Dollar an Short-Liquidierungen ausgelöst, die meisten davon konzentriert nahe bei 121.000 US-Dollar.

Zum Zeitpunkt der Drucklegung handelt Bitcoin knapp über 114.000 US-Dollar, was die Stop-Loss-Marke des Wals nur wenige tausend Dollar entfernt liegen lässt. Während einige kurzfristige Händler unter Stress stehen, rühren sich langfristige Halter nicht.

Der Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) für Langzeithalter (LTH) bleibt über 0,5, was bedeutet, dass sie immer noch bequem im Gewinn liegen. Diese Halter zeigen keine Anzeichen von Panik, im Gegensatz zu Kurzzeithaltern (STH), die nun vor der Entscheidung stehen, ob sie mit Verlust verkaufen oder in unter Wasser stehenden Positionen halten.

STH-Wallets schweben nahe der Break-Even-Marke und tragen zu Verkaufsdruck bei jeder kleinen Kursanstieg bei, laut Daten von CryptoQuant.

Verkaufswelle auf Binance zeigt, wo Long-Positionen liquidiert wurden

Am 1. August fiel das kumulierte Netto-Taker-Volumen auf Binance stark und fiel unter -1 Milliarde US-Dollar, hinab auf -1,5 Milliarden US-Dollar, ein Niveau, das seit dem 25. Juli nicht mehr gesehen wurde. Diese Metrik verfolgt die Differenz zwischen aggressiven Käufen und Verkäufen, und ein tief negativer Wert bedeutet, dass die Verkäufer die volle Kontrolle hatten.

Der Rückgang erfolgte unmittelbar nach einer Liquidation, die Long-Positionen um 114.000 US-Dollar auslöschte, wobei eine Heatmap auf Coinglass zeigte, dass eine Cluster von Liquidationen dieses Niveau traf, wahrscheinlich von Händlern, die auf den vorherigen Anstieg gesetzt hatten und beim Trendumkehr gefangen wurden.

Außerdem fielen die Finanzierungsquoten (Funding Rates) auf Binance, Bitmex und Deribit zur gleichen Zeit in den negativen Bereich, was bedeutet, dass mehr Menschen Short-Positionen eröffneten und erwarteten, dass Bitcoin weiter fallen wird.

Diese Zonen werden in der Handelsszene oft als „kalte Zonen“ bezeichnet, Zeiten, in denen Händler stark auf eine Seite des Buches, in diesem Fall Shorts, ausgerichtet sind. Die Kombination aus fallenden Finanzierungsquoten und erhöhter Short-Exposition legte den Grundstein für einen massiven Aufbau von offenen Interessen auf der Abwärtsseite.

Privatanleger scheinen dasselbe Verhalten zu wiederholen, das in allen vorherigen Zyklen zu sehen war: Kaufen nahe den Tops und Verkaufen nahe den Bottoms.“ Das ist genau das, was letzte Woche geschah, als Panikverkäufe auf Long-Liquidationen folgten, die sich dann sofort in Short-Aufbauten wandelten. Es ist derselbe reflexive Kreislauf wieder; zu spät Long gehen, liquidiert werden, zu spät Short gehen und möglicherweise gequetscht werden.

Nachfragedaten zeigen anhaltende Stärke

Trotz des Lärms haben die Nachfrageindikatoren nicht bärisch gewendet. Ein Diagramm, das die scheinbare Nachfrage misst, die Differenz zwischen neu emittiertem Bitcoin und Münzen, die seit über einem Jahr unberührt sind, zeigt, dass der Markt in den letzten 30 Tagen etwa 160.000 BTC absorbiert hat. Diese Zahl bedeutet, dass mehr Käufe stattfinden als neues Angebot auf den Markt kommt.

Wallets, die als Akkumulator-Adressen gekennzeichnet sind, solche, die nur kaufen und nie verkaufen, fügten in demselben Zeitraum fast 50.000 BTC hinzu. Diese Adressen gelten als Signal für starkes Kaufvertrauen. Es gibt keine Verkaufshistorie hinter ihnen, und sie stapeln konsequent während der jüngsten Preisschwankungen.

Off-Chain-Aktivitäten zeigen, dass OTC-Börsen weniger Bitcoin halten als seit Jahren, laut CryptoQuant. Vor vier Jahren zu dieser Zeit hielten diese Börsen etwa 550.000 BTC, sind jetzt aber bei etwa 145.000 BTC, einem Rückgang von 74 %. Das bedeutet, dass große Akteure nicht abstoßen. Stattdessen scheint das Inventar gekauft und nicht ersetzt zu werden.

Es gibt derzeit keine Anzeichen eines Nachfrageeinsturzes. Metriken von Akkumulatoren, OTC-Börsen und inaktiven Angeboten deuten alle darauf hin, dass die langfristige Positionierung intakt ist. Volatilität hat die kurzfristige Aktivität beeinflusst, aber längerfristige Metriken bleiben stabil.

Das Ungleichgewicht auf der Short-Seite wächst, und mit den 5,6 Milliarden US-Dollar, die oberhalb von 121.000 US-Dollar exponiert sind, beobachtet der Markt bereits, ob diese Position des Wals der letzte Stoß wird, der alles auslöst.