ビットコインが12万5000ドルに急騰すれば、56億ドルのショートが清算され、クジラのロング追加が燃料を追加する

Coinglassのデータによると、クジラが40倍のレバレッジで4500万ドル相当の巨大なビットコインベットを行いました。この取引は10万5000ドルに清算ラインを設定して開始され、ビットコインが12万5000ドルに達すると、12万1000ドル付近にクラスター化されている大部分のショート清算56億ドルをトリガーします。

報道時点、ビットコインは11万4000ドルの直上で取引されており、これはクジラの損切りレベルが数千人ドルしか離れていないことを意味します。しかし、一部の短期トレーダーがこれに怯えている間、長期保有者は動じません。

長期保有者（LTH）の未実現損益純額（NUPL）は0.5を上回っており、彼らはまだ快適な利益状態にあります。これらの保有者は、損失で売るか、水没ポジションで保有するかを決断に迫られている短期保有者（STH）とは異なり、パニックの兆候を示していません。

CryptoQuantのデータによると、STHウォレットは損益分岐点の近くに留まり、わずかな価格上昇のたびに売り圧力に貢献しています。

Binanceでの売り逃げは、ロングが清算された場所を明らかにする

8月1日、Binanceの累積ネットテイカーボリュームは急落し、-10億ドルを下回り、7月25日以来見られない-15億ドルまで急落しました。この指標は積極的な買いと売りの差を追跡しており、深いネガティブな値は、売り手が完全に支配していたことを意味します。

この下落は、約11万4000ドルでロングポジションを清算する出来事の直後でした。Coinglassのヒートマップは そのレベルで清算のクラスターが発生していることを示しており、おそらく前の反落に買い介入したトレーダーが、トレンドが反転した際に捕まったものと思われます。

また、ほぼ同時に、Binance、Bitmex、Deribit全体の資金調達レートがネガティブ領域に低下し、より多くの人々がビットコインのさらなる下落を予想してショートポジションを開き始めました。

これらのゾーンは、トレーディング界隈ではしばしば「コールドゾーン」と呼ばれ、トレーダーがブックの一方の側、この場合はショートに大きく傾く時期です。資金調達レートの下落とショートの暴露増加の組み合わせが、 downside（下落側）での巨大なオープンインタレストの蓄積の基盤を築きました。

小規模トレーダーは、すべての過去のサイクルで見られたのと同じ行動、つまり高値付近での買いと安値付近での売り、を繰り返しているようです。それが先週起きたことで、パニック売りはロングの清算に続き、すぐにショート構築に切り替わりました。同じ反射的なループです。ロングに遅れて入り、清算され、ショートに遅れて入り、そしてpossibly（おそらく）スクイーズされます。

需要側のデータは継続的な強さを示しています

ノイズにもかかわらず、需要指標は強気転換していません。新規発行された ビットコイン と1年以上 untouched（未使用）のコインの差である見かけ上の需要を測定するチャートでは、市場が過去30日間で約16万BTCを吸収したことが示されています。この数字は、市場に新たな供給が流入するよりも多くの買いが行われていることを意味します。

「アキュムレーターアドレス」としてラベル付けされたウォレット、すなわち買いのみを行い決して売らないアドレスは、同じ期間中に約5万BTCを追加しました。これらのアドレスは、高い確信に基づく買いのシグナルとして見なされています。それらの背後には売り履歴がなく、最新の価格の乱高下中にも一貫して積み増しを行っています。

CryptoQuantによると、オフチェーンの活動では、OTC取引所が過去数年間で最も少ないビットコインを保有していることが示されている。4年前のこの時期、これらの取引所は約55万BTCを保有していたが、現在は約14万5000BTCにまで減少し、74%の下落となっている。これは、大口プレイヤーが売却していないことを意味する。むしろ、在庫が購入され、補充されていないように見える。

需要の崩壊を示す兆候は現在ない。アキュムレーター（蓄積者）、OTC取引所、休眠供給量の指標はすべて、長期ポジショニングが維持されていることを示唆している。ボラティリティは短期的な活動に影響を与えているが、長期的な指標は安定している。

ショート側の不均衡が大きくなっており、12万1000ドル超えに露出している56億ドルの資金を背景に、市場はこのクジラのポジションがすべての引き金を引く最後の押しとなるかどうかを見守っている。