ロシアの新たな仮想通貨規制は個人投資家のtracに苦戦している

ロシア中央銀行によると、 6月1日に発表された同行の金融安定報告書。2024年に仮想通貨マイニングを合法化し、現在包括的な規制枠組みを構築しているロシアにとって、個人投資家の需要低迷による停滞は、世界の仮想通貨市場における需要牽引役としてのロシアの役割を制限する可能性がある。

この数字は、ロシア国外でも重要な意味を持つ。ロシア政府は制裁回避を容易にするために仮想通貨を利用しており、4月21日には国家院で 包括的なデジタル通貨法案 た。この法案の条項に基づき、認可された組織は Bitcoin と Ethereum の取引を行うことが許可される。2026年7月に施行されるこの法律により、ロシアは仮想通貨に友好的な規制環境を持つ世界でも数少ない主要国の1つとなる。しかしながら、現在の中央銀行の予測に基づくと、ロシア国内でこうしたサービスに対する需要は少ないかもしれない。

この食い違いは、dent デジタル資産市場におけるロシアの存在感の大きさを考えると の推計、2024年7月から2025年6月にかけて、ロシアでは約3,763億ドル相当の仮想通貨取引が行われ、これはヨーロッパ全体で記録された最高額である。しかし、 最新のデータ 、仮想通貨関連の金融商品への投資額は約4,400万ドルにとどまっている。

ロシアにおける仮想通貨投資の伸びが停滞

金融安定報告書によると、ロシアの投資家は6か月前、暗号資産関連の金融商品に約37億ルーブルを投資していた。現在、その額は38億ルーブルで、わずか3％の増加にとどまっている。.

ロシアの人口が約1億4600万人であることを考慮すると、この数字は一人当たり26ルーブル、つまり0.30ドルに相当する。これは 暗号資産デリバティブ 、政府が市場規制の導入に努めているにもかかわらず、現在、個人投資家による

具体的な数字としては、個人投資家が仮想通貨先物で約5,600件、総額17億ルーブル相当のポジションを開設した。また、3,800人の個人投資家が Bitcoin と Ethereumの価格水準に基づいた金融商品に3億5,400万ルーブルを投資し、271人の顧客がトレーダーの行動を追随する自動取引システムを通じて8,560万ルーブルを投資した。.

機関投資家の側では、企業投資家を含めると、暗号資産連動型債務証券の総額は41億ルーブルに達した。個人投資家は市場全体の42%を占めている。中央銀行の調査によると、これらの債券は主に国営銀行であるスベルバンクとVTBによって発行され、 Bitcoinの価格に連動した商品を組成した。.

モスクワ取引所の仮想通貨商品が動作しない？

モスクワ 証券取引所は、 暗号資産デリバティブを着実に増やしている。昨年は、 Bitcoin と Ethereum 取引に加え、 Bitcoin と Ethereum 先物も導入している Solana、 XRP、 Tron 。

しかし、上記の導入策はいずれも投資総額に何ら影響を与えていないようだ。過去1年間、中央銀行は金融機関に対し、暗号資産連動型利回り商品の発行を許可したが、その条件は、いかなる種類の暗号資産の移転も行わないこと、そしてプロの投資家のみがアクセスできることだった。.

ロシアが暗号資産規制を強化 

では、仮想通貨は財産とみなされ 法案 、国内決済手段としての使用は禁止される。投資家は審査を受け、年間投資額は30万ルーブル（3,500ドル）に制限される。また、当初は中央銀行のホワイトリストに掲載されている、時価総額の高い資産のみが投資対象となる。

さらに、 新たな法案が、 下院で第一読会を通過した。罰金は250万ルーブルに達する可能性があり、組織犯罪グループと関係のあるマイナーには最長5年の懲役が科される可能性がある。政府委員会は、モスクワ、モスクワ州、およびクルスク州の一部で少なくとも2032年まで仮想通貨マイニングを禁止する措置を承認したと、エフゲニー・グラブチャク・エネルギー副大臣がタス通信に明らかにした。

上記の措置は、2024年の合法化後、鉱業企業が操業する地域で電力不足を引き起こしたため、鉱業活動を制限する必要性が生じたことに関連している。報道によると、ロシアはこれまで13地域で2031年まで鉱業を禁止しており、5万社のうち正式に登録されているのは1500社未満である。.

ロシア市場が依然として小さい理由

ロシアの仮想通貨市場は、経済規模はもちろん、世界の仮想通貨の1日あたりの取引量と比べても、依然として極めて小規模です。個人投資家の投資額はわずか38億ルーブル（現在の為替レートで約4400万ドル）に過ぎず、世界の仮想通貨の1日あたりの取引額が数千億ドルに達することを考えると、ロシアの 仮想通貨市場は 取るに足らない規模です。投資額の上限、プロの投資家への制限、 Bitcoin と Ethereum、ロシアがすぐに個人投資家の関心を集めるようになることはないでしょう。

ロシアにおける規制された暗号資産投資市場は、ロシア経済全体と比較しても、またロシアの暗号資産市場全体と比較しても、極めて小規模であると言える。個人投資家の投資額は38億ルーブル（約4400万ドル）と報告されているが、 Chainalysis 2024年7月から2025年6月までの期間に行われたと推定する3763億ドル相当の暗号資産取引と比べると、その規模ははるかに小さい。この対照的な状況は、ロシアが世界の暗号資産市場において重要な位置を占めているのは、国内の個人投資家の需要よりも、取引活動、機関投資家による資金移動、マイニング、そして国境を越えた決済といった要素に大きく依存していることを示唆している。

より重大な展開としては、ロシアが制裁下で国境を越えた貿易決済に仮想通貨を利用するようになることが挙げられるだろう。デジタル通貨法案はこれを明確に認めており、国内決済禁止の例外規定を設けている。この決済手段が拡大するかどうかは、法執行状況、取引相手の意思、そして西側諸国の制裁政策の動向にかかっている。.