DeFi 토큰화 주식, 1년 새 25배 급증… 300만 달러 돌파

Token Terminal의 최신 데이터에 따르면, DeFi 프로토콜에 예치된 토큰화 주식 가치는 3억 달러를 돌파했습니다. 지난달 여기서 연초부터 현재까지의 성장세를 다룬 바 있으며, 당시 이 수치는 2억 6,200만 달러였습니다. 이제 DeFi에서 활용되는 토큰화 주식 예치금은 전년 대비 약 1,180만 달러에서 2,451.5% 증가했습니다. 몇 달 동안 이 분야의 성장은 완만했으나, 8월에 접어들며 상황이 달라졌습니다.

예치금은 현재 20개 발행사와 10개 체인에 걸쳐 분산되어 있습니다. 다만 시장은 소수의 주요 프로젝트에 집중되어 있는 실정입니다. 토큰화 지분 보유자들이 자산을 담보로 제공하거나 유동성 풀에 공급하며 수익을 창출하는 행위는 더 이상 투기적 트렌드가 아닙니다. 

대부분의 성장은 7월 이후 발생 

토큰화 주식의 총 잠금 가치(TVL)는 2026년 상반기 내내 큰 변동 없이 유지되었습니다. 활동이 급격히 증가한 것은 8월에 들어서면서부터였습니다. 3분기 초 TVL은 8,010만 달러였으나, 9월 30일에는 2억 6,500만 달러로 증가했으며, 이는 해당 분기 alone 기준 약 230%의 성장률입니다. 

이 시점은 두 가지 주요 출시가 힘을 얻기 시작한 시점과 맞물립니다. 바이낸스는 6월에 bStocks를 활성화했고, 로빈후드 체인의 공개 블록체인은 7월에 가동되었습니다. 이후 약 3개월 만에 로빈후드 체인은 토큰화된 주식 예금 측면에서 두 번째로 큰 체인으로 부상했으며, 이는 증권사 규모의 유통이 온체인 시장 점유율을 얼마나 빠르게 재편할 수 있는지를 명확히 보여주는 신호입니다. 

솔라나와 xStocks가 상위 자리를 차지

체인별 토큰화 주식 DeFi TVL 기준, 솔라나는 $1억 260만(시장 점유율 34.2%)으로 선두를 달리고 있습니다. 2위와 3위는 각각 로빈후드 체인과 이더리움이 차지하고 있습니다. BNB 체인이 $4,280만, 베이스가 $2,430만으로 상위 5개 체인이 전체 예금의 약 96%를 차지합니다. 

발행자 측면에서는 시장이 매우 집중되어 있습니다. xStocks는 $1억 260만의 시장 점유율로 39% 이상을 차지하며 선두를 달리고 있고, 그 뒤를 로빈후드($7,080만)와 바이낸스의 bStocks($3,840만)가 따릅니다. 토큰화된 주식 분야에서 비교적 잘 알려진 이름인 오ndo 파이낸스는 $340만에 불과합니다. 

xStocks는 앞서 나갔다. 이 토큰들은 솔라나에서 네이티브로 발행되었으며, 2025년 7월부터 카미노와 같은 대출 시장과 레이디움과 같은 AMM의 유동성 풀에 통합되어 왔다. bStocks의 자산 규모는 10억 달러를 넘어섰지만, 그중 디파이(DeFi)에 투입된 금액은 약 3,800만 달러에 불과하다. 대부분의 bStocks는 바이낸스 계정 내에서 생성되며 그곳에 머무르는 것으로 보이며, 현재 거래소는 이를 선물 거래의 마진으로 받아들이고 있지만, 이러한 활동은 디파이 데이터에는 반영되지 않는다.

토큰화된 주식 중 6.8%만 활용되고 있다

전체 토큰화 주식 시장의 가치는 44억 달러로, 지난 180일 동안 254.3% 성장했으며, 18개 체인 상의 36개 발행사에서 발행한 13,411종의 주식에 분산되어 있다. 이 중 디파이 예치금은 약 6.8%에 불과하다. 활용도가 조금만 상승해도 디파이 예치금 규모는 발행량 자체보다 더 빠르게 증가할 수 있다.

이러한 담보 확보 경쟁은 유통 모델 간의 경쟁으로 변모하고 있다. 솔라나는 암호화폐 특화 유동성을 제공하고, 로빈후드 체인은 소매 증권사 기반을 보유하고 있다. BNB 체인은 바이낸스의 거래소 사용자들을 기반으로 하며, 베이스는 코인베이스를 앞세우고 있다.

증권사에서는 제공하지 못하는 사용 사례도 존재합니다. 연중무휴 거래되고 대출 프로토콜과 연결된 주식은 월스트리트가 휴장하는 일요일에도 NVDA를 담보로 빌리거나 LP TSLA를 제공하는 것을 의미합니다. 현재는 시장의 소수만 이를 활용하고 있습니다.