Ações tokenizadas no DeFi ultrapassam US$ 300 milhões, com alta de 25x em um ano

As ações tokenizadas depositadas em protocolos DeFi ultrapassaram US$ 300 milhões, de acordo com os dados mais recentes do Token Terminal. No mês passado, cobrimos o crescimento acumulado no ano aqui e, na época, esse valor era de US$ 262 milhões. As ações tokenizadas sendo utilizadas no DeFi cresceram 2.451,5% em relação ao mesmo período do ano anterior, quando os depósitos eram de cerca de US$ 11,8 milhões. Por meses, o crescimento nesse setor foi gradual até que agosto chegou.

Os depósitos estão agora distribuídos entre 20 emissores e 10 blockchains. Dito isso, o mercado está concentrado em um pequeno grupo de nomes. O crescimento dos detentores de ações tokenizadas que as usam como garantia, as fornecem a pools de liquidez e as utilizam para gerar rendimento já não é mais uma tendência especulativa. 

A Maioria do Crescimento Veio Depois de Julho 

O total de ativos bloqueados (TVL) das ações tokenizadas não apresentou grandes variações durante o primeiro semestre de 2026. Foi apenas em agosto que houve um aumento acentuado na atividade. No início do terceiro trimestre, o valor era de US$ 80,1 milhões e, até 30 de setembro, esse número havia crescido para US$ 265 milhões. Isso representa um aumento de aproximadamente 230% apenas naquele trimestre. 

O timing coincide com o início de duas grandes lançamentos que estão ganhando tração. A Binance ativou as bStocks em junho e a blockchain pública da Robinhood Chain foi lançada em julho. Desde então, a Robinhood Chain tornou-se a segunda maior cadeia para depósitos de ações tokenizadas em cerca de três meses, um sinal claro de como a distribuição em escala de corretoras pode remodelar rapidamente a participação de mercado on-chain. 

Solana e xStocks Ocupam os Principais Lugares

Em termos de TVL DeFi de Ações Tokenizadas por cadeia, a Solana lidera com US$ 102,6 milhões, ou 34,2% de participação no mercado. Em segundo e terceiro lugares estão, respectivamente, a Robinhood Chain e Ethereum. Com a BNB chain em US$ 42,8 milhões e a Base em US$ 24,3 milhões, as cinco principais cadeias representam cerca de 96% de todos os depósitos. 

O lado dos emissores é apenas altamente concentrado. A xStocks detém mais de 39% do mercado com US$ 102,6 milhões, à frente da Robinhood com US$ 70,8 milhões e das bStocks da Binance com US$ 38,4 milhões. A Ondo Finance, um dos nomes mais conhecidos nas ações tokenizadas, representa apenas US$ 3,4 milhões. 

As xStocks chegaram cedo. Seus tokens são emitidos nativamente na Solana e foram integrados a mercados de empréstimo como o Kamino desde julho de 2025, junto com pools de liquidez em AMMs como o Raydium. As bStocks cresceram para mais de US$ 1 bilhão em ativos, mas apenas cerca de US$ 38 milhões estão no DeFi. A maioria das bStocks é cunhada dentro de contas da Binance e parece permanecer lá; a exchange agora as aceita como margem para negociação de futuros, nada disso aparecendo nos dados do DeFi.

Apenas 6.8% das Ações Tokenizadas Estão Sendo Utilizadas

O mercado total de ações tokenizadas vale US$ 4,4 bilhões, um aumento de 254,3% nos últimos 180 dias, distribuído por 13.411 ações de 36 emissoras em 18 cadeias diferentes. Os depósitos no DeFi representam apenas cerca de 6,8% desse valor. Se a taxa de utilização aumentar mesmo que modestamente, os depósitos no DeFi podem crescer mais rápido do que a própria emissão.

A corrida por essa garantia está se transformando em uma disputa entre modelos de distribuição. A Solana oferece liquidez nativa de cripto, enquanto a Robinhood Chain conta com uma base de corretora varejista. A BNB Chain apoia-se nos usuários da exchange da Binance, e a Base tem a Coinbase.

Há também um caso de uso que as corretoras não podem oferecer. Ações que negociam o dia todo e se conectam a protocolos de empréstimo significam que alguém poderia pegar emprestado contra NVDA em um domingo ou fornecer liquidez para TSLA enquanto Wall Street está fechada. Por enquanto, apenas uma pequena parte do mercado está fazendo isso.