Ações Tokenizadas no DeFi Crescem Quase 18x Ano a Ano

Os dados mais recentes da Token Terminal revelam que as ações tokenizadas depositadas em protocolos DeFi atingiram US$ 262,4 milhões. No início do ano, o mesmo valor era de US$ 14,66 milhões. Isso equivale a um crescimento ano a data de aproximadamente 1.690%, ou quase 18x, com a aceleração do crescimento no último mês.

O número aqui conta apenas as ações tokenizadas que se moveram de carteiras para vários protocolos e foram aplicadas. Isso inclui fornecer liquidez, tomar empréstimos contra elas ou buscar rendimento. Portanto, uma ação tokenizada da Nvidia parada em uma carteira não aparece nesta figura. 

A Maioria do Dinheiro Fica em Pools de Liquidez de DEX

Ao analisar a distribuição de ações tokenizadas no DeFi por plataforma, as exchanges descentralizadas (DEX) detêm a maior fatia. Cerca de 58% dos US$ 262,4 milhões estão em pools de DEX, onde ações tokenizadas são negociadas 24 horas por dia, 7 dias por semana. O Uniswap V4 é o líder com US$ 59,5 milhões, ou 22,7% do total. O Uniswap V3 adiciona mais US$ 26,7 milhões, enquanto Raydium, PancakeSwap, Aerodrome e Meteora compõem a maior parte do restante. 

Protocolos de empréstimo ficaram em segundo lugar, com cerca de 26% do valor total bloqueado (TVL) sendo utilizado como garantia. O Kamino Lend liderou essas plataformas com US$ 54,1 milhões, e o Fluid Jupiter Lend adicionou mais US$ 14,2 milhões. As estratégias de rendimento da Pendle representam mais US$ 33,7 milhões, próximas a 13%. 

A participação nos empréstimos revela muito mais do que seu tamanho sugere. Um ativo só se torna útil como garantia quando há confiança e segurança em seus sistemas de precificação, liquidação e resgate. Em janeiro, toda a categoria estava abaixo de US$ 15 milhões. Hoje, mais de US$ 68 milhões em ações tokenizadas estão garantindo empréstimos. 

Solana Ainda Lidera, mas Robinhood Chain Está Quase Atrás

A Solana continua sendo a maior cadeia para ações tokenizadas no DeFi, com US$ 95,9 milhões, representando uma participação de 36,6%. A Robinhood Chain fica logo atrás, com US$ 79,9 milhões (30,5%), e quase todo esse volume apareceu em setembro.

BNB Chain (US$ 35,3 milhões) e Ethereum (US$ 34,7 milhões) detêm cerca de 13% cada, enquanto Base fica atrás com US$ 16 milhões. 

O Uniswap V4 seguiu um caminho semelhante. Durante a maior parte do ano, o Kamino e as DEXs da Solana lideraram o mercado, com o V4 representando apenas uma fina fatia no topo do gráfico. Sua participação saltou em setembro, e o TVL total aproximadamente dobrou durante o mês.

Ações de Tesouraria Cripto Lideram a Lista de Ativos

O maior ativo individual é o STRCx, uma versão tokenizada das ações preferenciais STRC da Strategy, com $34,3 milhões aplicados. O FWDI, ação da empresa de tesouraria da Solana Forward Industries, segue com $25,4 milhões. O MSTRx, ação comum da Strategy tokenizada, adiciona $9,6 milhões. As ações de tesouraria cripto representam cerca de um quarto de todo o TVL de equity tokenizado.

Essa concentração faz sentido. Pessoas que detêm exposição à Strategy on-chain geralmente já utilizam DeFi, então tomar empréstimos contra uma ação preferencial no Kamino é um pequeno passo para elas.

As ações tradicionais estão se aproximando. Os rastreadores do S&P 500 SPYx e SPY somam $30,1 milhões juntos, e os tokens da Nvidia, emitidos por duas empresas, totalizam $15,6 milhões. O TSLAx da Tesla está em $6,2 milhões.

A cauda longa é profunda. O Token Terminal rastreia 1.495 ativos de ações tokenizadas separados no DeFi, e tudo fora do top 10 ainda representa 48,9% do total. A oferta circulante é ampla, e a maior parte dela foi utilizada nas últimas semanas.