- Las acciones tokenizadas utilizadas en DeFi alcanzan los 262,4 millones de dólares, casi 18 veces la cifra de enero.
- Los pools de DEX mantienen alrededor del 58%, mientras que Kamino y otros mercados de préstamos representan aproximadamente una cuarta parte como colateral.
- Solana sigue siendo la red principal para acciones tokenizadas en DeFi.
Los últimos datos de Token Terminal revelan que las acciones tokenizadas depositadas en protocolos DeFi han alcanzado los 262,4 millones de dólares. Al inicio del año, la misma cifra era de 14,66 millones de dólares. Esto equivale a un crecimiento año a la fecha de aproximadamente el 1.690%, o cerca de 18 veces, con una aceleración del crecimiento durante el último mes.
Este número solo cuenta las acciones tokenizadas que han pasado de carteras a diversos protocolos y se han puesto en funcionamiento. Esto incluye proporcionar liquidez, tomar préstamos contra ellas o buscar rendimientos. Por lo tanto, una acción tokenizada de Nvidia que permanezca inactiva en una cartera no aparece en esta cifra.
La mayor parte del dinero se encuentra en pools de liquidez de DEX
Al analizar la distribución de las acciones tokenizadas en DeFi por plataforma, los intercambios descentralizados (DEX) ostentan la mayor cuota. Alrededor del 58% de los 262,4 millones de dólares se encuentran en pools de DEX, donde las acciones tokenizadas cotizan las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Uniswap V4 lidera el grupo con 59,5 millones de dólares, lo que representa el 22,7% del total. Uniswap V3 suma otros 26,7 millones de dólares, mientras que Raydium, PancakeSwap, Aerodrome y Meteora conforman la mayor parte del resto.
Los protocolos de préstamo ocuparon el segundo lugar, con aproximadamente el 26% del valor total bloqueado (TVL) destinado como garantía. Kamino Lend encabezó estas plataformas con 54,1 millones de dólares, y Fluid Jupiter Lend añadió otros 14,2 millones de dólares. Las estrategias de rendimiento de Pendle mantienen otros 33,7 millones de dólares, cerca del 13%.
La participación en préstamos revela mucho más de lo que su tamaño sugiere. Un activo solo se vuelve útil como garantía cuando existe confianza y seguridad en sus sistemas de valoración, liquidación y redención. En enero, toda la categoría superaba apenas los 15 millones de dólares. Hoy, más de 68 millones de dólares en acciones tokenizadas respaldan préstamos.
Solana sigue liderando, pero Robinhood Chain va muy cerca
Solana sigue siendo la cadena más grande para acciones tokenizadas en DeFi con 95,9 millones de dólares, representando el 36,6% de la cuota. Robinhood Chain se sitúa justo detrás con 79,9 millones de dólares, o el 30,5%, y casi todo este volumen apareció en septiembre.
BNB Chain (35,3 millones de dólares) y Ethereum (34,7 millones de dólares) mantienen alrededor del 13% cada una, mientras que Base queda rezagada con 16 millones de dólares.
Uniswap V4 siguió un camino similar. Durante la mayor parte del año, Kamino y los DEX de Solana lideraron el mercado, con V4 como una fina franja en la parte superior del gráfico. Su participación aumentó durante septiembre, y el TVL total se duplicó aproximadamente en el mes.
Las acciones de tesorería cripto lideran la lista de activos
El activo individual más grande es STRCx, una versión tokenizada de las acciones preferentes STRC de Strategy, con 34,3 millones de dólares desplegados. FWDI, la acción de la firma de tesorería de Solana Forward Industries, sigue con 25,4 millones de dólares. MSTRx, las acciones comunes de Strategy tokenizadas, aportan 9,6 millones de dólares. Las acciones de tesorería cripto representan alrededor de una cuarta parte del TVL total de capital tokenizado.
Esa concentración tiene sentido. Las personas que mantienen exposición a Strategy on-chain generalmente ya utilizan DeFi, por lo que tomar préstamos contra una acción preferente en Kamino es un pequeño paso para ellos.
Las acciones tradicionales están poniéndose al día. Los rastreadores del S&P 500 SPYx y SPY suman conjuntamente 30,1 millones de dólares, y los tokens de Nvidia emitidos por dos emisoras alcanzan 15,6 millones de dólares. El TSLAx de Tesla se sitúa en 6,2 millones de dólares.
La cola larga es profunda. Token Terminal rastrea 1,495 activos de acciones tokenizadas separados en DeFi, y todo lo que está fuera del top 10 aún representa el 48.9% del total. La oferta circulante es amplia, y la mayor parte de ella ha sido utilizada en las últimas semanas.
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Anush Jafer
Anush es analista de investigación cripto y periodista con cuatro años de experiencia en la industria. Cubre stablecoins, análisis on-chain, desarrollos regulatorios y narrativas macroeconómicas impulsadas por cripto. También presenta las transmisiones en vivo y los podcasts de Cryptopolitan.
