- وصلت قيمة الأسهم المرمزة العاملة في DeFi إلى 262.4 مليون دولار، وهو ما يقترب من 18 ضعفًا من رقم يناير.
- تمتلك أحواض التبادل اللامركزية (DEX) حوالي 58%، بينما تستحوذ Kamino وسوق الإقراض الأخرى على ربع القيمة تقريبًا كضمانات.
- يظل Solana الشبكة الرائدة للأسهم المرمزة في DeFi.
تُظهر أحدث البيانات من Token Terminal أن الأسهم المرمزة المُودعة في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) قد بلغت 262.4 مليون دولار. وفي بداية العام، كان الرقم نفسه عند 14.66 مليون دولار. وهذا يعادل نموًا منذ بداية العام يصل إلى حوالي 1,690%، أو ما يقارب 18 ضعفًا، مع تسارع وتيرة النمو خلال الشهر الماضي.
لا يحسب هذا الرقم إلا الأسهم المرمزة التي انتقلت من المحافظ إلى بروتوكولات مختلفة وأصبحت عاملة. وتشمل هذه الأنشطة توفير السيولة، أو الاقتراض مقابلها، أو السعي وراء العوائد. وبالتالي، فإن سهم Nvidia مرمزًا جالسًا بلا حركة في محفظة لن يظهر في هذا الرقم.
معظم الأموال مستقرة في أحواض سيولة التبادلات اللامركزية
عند النظر إلى توزيع الأسهم الرمزية في التمويل اللامركزي حسب المنصة، تحتل التبادلات اللامركزية الحصة الأكبر. حوالي 58% من إجمالي 262.4 مليون دولار موجودة في أحواض DEX، حيث يتم تداول الأسهم الرمزية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. يأتي Uniswap V4 في الصدارة بحجم 59.5 مليون دولار، أي ما نسبته 22.7% من الإجمالي. ويضيف Uniswap V3 مبلغًا إضافيًا قدره 26.7 مليون دولار، بينما تشكل Raydium وPancakeSwap وAerodrome وMeteora معظم الباقي.
تقدمت بروتوكولات الإقراض بالمركز الثاني، حيث تم توظيف حوالي 26% من القيمة المقفلة الإجمالية (TVL) كضمانات. تقود Kamino Lend هذه المنصات بمبلغ 54.1 مليون دولار، بينما أضاف Fluid Jupiter Ladd مبلغًا إضافيًا قدره 14.2 مليون دولار. كما تحتفظ استراتيجيات العائد في Pendle بمبلغ 33.7 مليون دولار، وهو ما يقترب من 13%.
في الواقع، تعكس حصة الإقراض أكثر مما يوحي حجمها. فلا يصبح الأصل مفيدًا كضمان إلا بوجود ثقة وثبات في أنظمة التسعير والتصفية والاسترداد الخاصة به. ففي يناير، كان إجمالي هذا القطاع أقل من 15 مليون دولار. أما اليوم، فإن أكثر من 68 مليون دولار من الأسهم الرمزية تعمل كضمان للقروض.
Solana لا تزال تتصدر، لكن Robinhood Chain تلحق بها عن كثب
يظل Solana أكبر سلسلة للأسهم المرمزة في DeFi بحصة تبلغ 95.9 مليون دولار، أي بنسبة 36.6%. ويأتي Robinhood Chain في المرتبة الثانية مباشرة بحجم 79.9 مليون دولار، أو 30.5%، وقد ظهر معظمه تقريبًا في شهر سبتمبر.
تمتلك BNB Chain (35.3 مليون دولار) وEthereum (34.7 مليون دولار) حصة تبلغ حوالي 13% لكل منهما، بينما تأتي Base في المرتبة الثالثة بمبلغ 16 مليون دولار.
اتبع Uniswap V4 مسارًا مشابهًا. فخلال معظم العام، قاد Kamino ومنصات التبادل اللامركزية على Solana السوق، بينما كانت حصة V4 شريحة رقيقة في أعلى المخطط. قفزت حصتها خلال شهر سبتمبر، وارتفع إجمالي القيمة المقفلة تقريبًا إلى الضعف خلال الشهر.
أسهم الخزينة المشفرة تقود قائمة الأصول
أكبر أصل فردي هو STRCx، وهو نسخة رمزية من أسهم الاستراتيجية الممتازة STRC الخاصة بـ Strategy، بقيمة 34.3 مليون دولار مستثمرة. يليه FWDI، وهو سهم شركة خزينة Solana Forward Industries، بقيمة 25.4 مليون دولار. ويضيف MSTRx، وهو السهم العادي لـ Strategy مُرمّز، قيمة 9.6 مليون دولار. وتمثل أسهم الخزينة المشفرة حوالي ربع إجمالي القيمة المقفلة للأسهم المُرمّزة ككل.
هذا التركيز مفهوم. فالأشخاص الذين يملكون تعرضًا لـ Strategy على الشبكة عادةً ما يستخدمون بالفعل التمويل اللامركزي (DeFi)، لذا فإن الاقتراض مقابل سهم مفضل على منصة Kamino يمثل خطوة صغيرة بالنسبة لهم.
الأسهم التقليدية تدرك ذلك وتلحق بالركب. حيث تحقق مؤشرات S&P 500 مثل SPYx وSPY مجتمعة قيمة 30.1 مليون دولار، بينما تحتفظ الرموز المميزة لشركة Nvidia عبر إصدارين بقيمة 15.6 مليون دولار. ويجلس سهم Tesla TSLAx عند 6.2 مليون دولار.
ذيل الطول طويل. يتتبع Token Terminal 1,495 أصلًا من الأسهم الرمزية منفصلة في DeFi، وما عدا العشرة الأوائل لا يزال يشكل 48.9% من الإجمالي. العرض واسع، ومعظمه قد تم توظيفه خلال الأسابيع القليلة الماضية.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية فحسب، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. مجانية.
أنوش جافر
أنوش محلل أبحاث عملات رقمية وصحفي بخبرة تمتد لأربع سنوات في هذا القطاع. يغطي العملات المستقرة، والتحليل على السلسلة، والتطورات التنظيمية، وسرديات العملات الرقمية المدفوعة بالماكرو. كما يستضيف البث المباشر للأسواق والبودكاست الخاص بـ Cryptopolitan.
