- Токенизированные акции, задействованные в DeFi, достигли 262,4 млн долларов, что почти в 18 раз больше показателя января.
- DEX-пулы удерживают около 58%, а Kamino и другие кредитные рынки — примерно четверть в качестве залога.
- Solana остается ведущей сетью для токенизированных акций в DeFi.
Согласно последним данным Token Terminal, объем токенизированных акций, размещенных в протоколах DeFi, достиг 262,4 млн долларов. В начале года этот показатель составлял 14,66 млн долларов. Это означает рост с начала года примерно на 1 690%, или почти в 18 раз, причем темпы роста ускорились за последний месяц.
Данный показатель учитывает только токенизированные акции, перемещенные из кошельков в различные протоколы и задействованные в работе. Сюда входит предоставление ликвидности, использование акций в качестве залога для займов или получение доходности. Поэтому токенизированная акция Nvidia, просто лежащая без движения в кошельке, не попадает в эту статистику.
Основная часть средств находится в пулах ликвидности DEX
При анализе распределения токенизированных акций в DeFi по площадям децентрализованные биржи (DEX) занимают наибольшую долю. Около 58% от $262,4 млн приходится на пулы DEX, где токенизированные акции торгуются круглосуточно. Uniswap V4 лидирует с объемом $59,5 млн, или 22,7% от общего объема. Uniswap V3 добавляет еще $26,7 млн, а Raydium, PancakeSwap, Aerodrome и Meteora составляют основную часть остального объема.
Протоколы кредитования заняли второе место: около 26% от общей заблокированной стоимости (TVL) выступает в качестве залога. Kamino Lend возглавляет этот сегмент с объемом $54,1 млн, а Fluid Jupiter Lend добавляет еще $14,2 млн. Стратегии доходности Pendle удерживают еще $33,7 млн, что составляет почти 13%.
Доля кредитования говорит гораздо больше, чем кажется на первый взгляд. Актив становится полезным в качестве залога только при наличии доверия к системам ценообразования, ликвидации и выкупа. В январе весь сегмент составлял менее $15 млн. Сегодня более $68 млн токенизированных акций обеспечивают обеспечение для кредитов.
Solana все еще лидирует, но Robinhood Chain идет вплотную
Solana остается крупнейшей сетью для токенизированных акций в DeFi с объемом 95,9 млн долларов (доля 36,6%). За ней следует Robinhood Chain с 79,9 млн долларов (30,5%), и почти вся эта сумма появилась в сентябре.
BNB Chain ($35,3 млн) и Ethereum ($34,7 млн) занимают примерно по 13% каждый, а Base отстает с объемом $16 млн.
Uniswap V4 последовал аналогичному пути. Большую часть года рынок возглавляли Kamino и DEX на Solana, тогда как доля V4 была тонкой полоской в верхней части графика. В сентябре её доля резко выросла, а общий TVL примерно удвоился за месяц.
Акции крипто-казначейств возглавляют список активов
Крупнейшим активом является STRCx — токенизированная версия привилегированных акций компании Strategy (STRC), с размещёнными средствами в размере $34,3 млн. За ним следует FWDI — акции фирмы Forward Industries, специализирующейся на казначействе Solana, с объёмом $25,4 млн. MSTRx, токенизированные обыкновенные акции Strategy, добавляют ещё $9,6 млн. Акции крипто-казначейств составляют около четверти от общего TVL всех токенизированных акций.
Такая концентрация вполне логична. Инвесторы, удерживающие экспозицию на Strategy в блокчейне, обычно уже используют DeFi, поэтому получение займа под привилегированную акцию на платформе Kamino для них — небольшой шаг.
Традиционные акции догоняют тренд. Трекеры индекса S&P 500 SPYx и SPY имеют совокупный объём $30,1 млн, а токены Nvidia от двух эмитентов — $15,6 млн. Токен TSLAx от Tesla составляет $6,2 млн.
Длинный хвост уходит глубоко. Token Terminal отслеживает 1 495 отдельных токенизированных акций в DeFi, и всё, что находится за пределами топ-10, по-прежнему составляет 48,9% от общего объёма. Ликвидность широка, и большая её часть была размещена в течение последних нескольких недель.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Ануш Джафер
Ануш — аналитик по криптоисследованиям и журналист с четырёхлетним опытом работы в индустрии. Он освещает темы стейблкоинов, ончейн-анализа, регуляторных изменений и макроэкономических нарративов в криптосфере. Также он ведёт прямые рыночные трансляции и подкасты Cryptopolitan.
