El aumento Bitcoin a $ 125,000 liquidará $ 5,6 mil millones en cortos mientras que las ballenas en largo agregan combustible

Una ballena acaba de realizar una apuesta masiva Bitcoin , por valor de 45 millones de dólares, con un apalancamiento de 40x, según datos de Coinglass. La operación se abrió con una línea de liquidación de 105.000 dólares, y si Bitcoin alcanza los 125.000 dólares, se activarán 5.600 millones de dólares en liquidaciones en corto, la mayoría de las cuales se concentran cerca de los 121.000 dólares.

Al cierre de esta edición, Bitcoin se cotiza justo por encima de los 114.000 dólares, lo que sitúa el stop loss de la ballena a solo unos miles de dólares. Pero mientras algunos inversores a corto plazo se están esforzando al máximo, los inversores a largo plazo no se mueven.

La ganancia/pérdida neta no realizada (NUPL) para los tenedores a largo plazo (LTH) se mantiene por encima de 0,5, lo que significa que aún mantienen una cómoda posición de ganancias. Estos tenedores no muestran señales de pánico, a diferencia de los tenedores a corto plazo (STH), quienes ahora se encuentran en la disyuntiva de vender con pérdidas o mantener posiciones sumergidas.

Las billeteras STH se mantienen cerca del punto de equilibrio y contribuyen a la presión de venta durante cada pequeña subida de precios, según datos de CryptoQuant.

La liquidación en Binance revela dónde se eliminaron las posiciones largas

El 1 de agosto, el volumen neto acumulado de tomadores de Binancecayó drásticamente, superando los -$1 mil millones y cayendo a -$1.5 mil millones, niveles no vistos desde el 25 de julio. Esa métrica tracla diferencia entre compras y ventas agresivas, y una impresión negativa profunda significa que los vendedores tenían el control total.

La caída se produjo justo después de una liquidación que eliminó posiciones largas alrededor de $ 114,000, con un mapa de calor en Coinglass que muestra un grupo de liquidaciones que alcanzaron ese nivel, probablemente de operadores que compraron en el rebote anterior y quedaron atrapados cuando la tendencia se revirtió.

Además, casi al mismo tiempo, las tasas de financiación en Binance, Bitmex y Deribit cayeron en territorio negativo, lo que significa que más personas comenzaron a abrir posiciones cortas, esperando que Bitcoin cayera aún más.

Estas zonas suelen denominarse "zonas frías" en el mundo del trading, momentos en los que los operadores se inclinan fuertemente hacia un lado de la cartera, en este caso, las posiciones cortas. La combinación de la caída de la financiación y el aumento de la exposición a posiciones cortas sentó las bases para una acumulación masiva de interés abierto a la baja.

Los traders minoristas parecen estar repitiendo el mismo comportamiento observado en todos los ciclos anteriores: comprar cerca de máximos y vender cerca de mínimos. Eso es exactamente lo que ocurrió la semana pasada, cuando las ventas de pánico siguieron a liquidaciones largas y luego se transformaron instantáneamente en acumulaciones cortas. Es el mismo ciclo reflejo: comprar tarde, liquidar, vender corto tarde y, posiblemente, sufrir una fuerte presión.

Los datos del lado de la demanda muestran una fortaleza continua

A pesar del ruido, los indicadores de demanda no se han vuelto bajistas. Un gráfico que mide la demanda aparente (la diferencia entre Bitcoin y los que no se han tocado en más de un año) muestra que el mercado ha absorbido alrededor de 160.000 BTC en los últimos 30 días. Esta cifra significa que se están realizando más compras que nuevas ofertas en el mercado.

Las billeteras etiquetadas como direcciones de acumulación, aquellas que solo compran y nunca venden, sumaron cerca de 50,000 BTC durante el mismo período. Estas direcciones se consideran señales de compra con alta convicción. No tienen historial de ventas y se han acumulado constantemente durante la última caída de precios.

La actividad fuera de la cadena muestra que las mesas OTC tienen menos Bitcoin del que han tenido en años, según CryptoQuant. Hace cuatro años, estas mesas tenían aproximadamente 550.000 BTC, pero ahora tienen alrededor de 145.000 BTC, una caída del 74 %. Esto significa que las grandes empresas no se están deshaciendo de ellas. Al contrario, parece que el inventario se está comprando, no renovando.

No hay indicios actuales de colapso de la demanda. Las métricas de los acumuladores, las mesas OTC y la oferta latente sugieren que el posicionamiento a largo plazo se mantiene intacto. La volatilidad ha afectado la actividad a corto plazo, pero las métricas a largo plazo se mantienen estables.

El desequilibrio del lado corto está creciendo, y con esos $5.6 mil millones expuestos por encima de los $121.000, el mercado ya está observando para ver si la posición de esta ballena se convierte en el empujón final que desencadena todo.