El repunte de Bitcoin a 125.000 $ liquidará 5.600 millones de $ en shorts mientras las compras masivas de ballenas alimentan el impulso

Una ballena acaba de realizar una apuesta masiva por Bitcoin, por valor de 45 millones de dólares, con una apalancamiento de 40x, según datos de Coinglass. La operación se abrió con una línea de liquidación en 105.000 $, y si Bitcoin alcanza los 125.000 $, desencadenará 5.600 millones de $ en liquidaciones de shorts, la mayoría de las cuales están agrupadas cerca de los 121.000 $.

Al momento de la redacción, Bitcoin se negocia justo por encima de los 114.000 $, lo que sitúa el nivel de stop-loss de la ballena a solo unos miles de dólares de distancia. Pero mientras algunos traders a corto plazo están sudando la gota gorda, los holders a largo plazo no se mueven.

El Beneficio/Pérdida No Realizado Neto (NUPL) para los Holders a Largo Plazo (LTH) se mantiene por encima de 0,5, lo que significa que siguen cómodamente en beneficio. Estos holders no muestran signos de pánico, a diferencia de los Holders a Corto Plazo (STH), que ahora están atrapados decidiendo si vender con pérdidas o mantener posiciones en números rojos.

Las carteras STH se mantienen cerca del punto de equilibrio y están contribuyendo a la presión de venta durante cada pequeño repunte del precio, según datos de CryptoQuant.

La venta masiva en Binance revela dónde se liquidaron los longs

El 1 de agosto, el volumen neto acumulado de takers de Binance cayó bruscamente, superando los -1.000 millones de $ y estrellándose hasta los -1.500 millones de $, niveles no vistos desde el 25 de julio. Esta métrica rastrea la diferencia entre compras agresivas y ventas, y una impresión negativa profunda significa que los vendedores tenían el control total.

El descenso se produjo justo después de una liquidación que eliminó las posiciones largas por un valor de alrededor de 114.000 dólares, con un mapa de calor en Coinglass que muestra un grupo de liquidaciones impactando ese nivel, probablemente de traders que apostaron por el rebote anterior y quedaron atrapados cuando la tendencia se invirtió.

Además, alrededor de la misma época, las tasas de financiación en Binance, Bitmex y Deribit cayeron todas a territorio negativo, lo que significa que más personas comenzaron a abrir shorts, esperando que Bitcoin cayera aún más.

Estas zonas se suelen denominar "zonas frías" en los círculos de trading, momentos en los que los traders se inclinan fuertemente hacia un lado del libro, en este caso, los shorts. La combinación de financiación a la baja y un mayor exposición a los shorts sentó las bases para una acumulación masiva de interés abierto en el lado bajista.

Los traders minoristas parecen estar repitiendo el mismo comportamiento visto en todos los ciclos anteriores, que es comprar cerca de los máximos y vender cerca de los mínimos. Eso es exactamente lo que sucedió la semana pasada, cuando las ventas por pánico siguieron a las liquidaciones de longs, luego se invirtieron instantáneamente en la construcción de shorts. Es el mismo bucle reflexivo de nuevo; entrar en longs tarde, ser liquidado, entrar en shorts tarde y posiblemente ser apretado.

Los datos del lado de la demanda muestran una fuerza continua

A pesar del ruido, los indicadores de demanda no se han vuelto bajistas. Un gráfico que mide la demanda aparente, la diferencia entre el Bitcoin recién emitido y las monedas que no se han tocado en más de un año, muestra que el mercado ha absorbido aproximadamente 160.000 BTC en los últimos 30 días. Esta cifra indica que hay más compras ocurriendo que nueva oferta entrando en el mercado.

Las carteras etiquetadas como direcciones acumuladoras, aquellas que solo compran y nunca venden, añadieron cerca de 50.000 BTC durante el mismo período. Estas direcciones se consideran señales de compras con alta convicción. No hay historial de ventas detrás de ellas, y han acumulado consistentemente durante el último rango de precios.

La actividad fuera de la cadena muestra que los escritorios OTC tienen menos Bitcoin del que han mantenido en años, según CryptoQuant. Hace cuatro años, en esta época, estos escritorios tenían aproximadamente 550.000 BTC, pero ahora están en unos 145.000 BTC, una caída del 74%. Esto significa que los grandes jugadores no están liquidando. En cambio, parece que el inventario se está comprando y no reemplazando.

No hay señales actuales de colapso de la demanda. Las métricas de los acumuladores, los escritorios OTC y la oferta inactiva sugieren que la posición a largo plazo está intacta. La volatilidad ha afectado la actividad a corto plazo, pero las métricas a largo plazo permanecen estables.

El desequilibrio en el lado corto está creciendo, y con esos 5.600 millones de $ expuestos por encima de los 121K, el mercado ya está observando si la posición de esta ballena se convierte en el empujón final que lo desencadena todo.