比特币飙升至12.5万美元将清算56亿美元的空头，鲸鱼增持助推

据Coinglass数据显示，一只鲸鱼刚刚下了一个巨大的比特币赌注，价值4500万美元，杠杆率为40倍。该交易以105,000美元的清算线开盘，如果比特币触及125,000美元，将触发56亿美元的空头清算，其中大部分集中在121,000美元附近。

截至发稿时，比特币交易价格略高于114,000美元，这使得该鲸鱼的止损位仅相差几千美元。但虽然一些短期交易者在煎熬，长期持有者并没有动摇。

长期持有者（LTH）的净未实现盈亏（NUPL）仍高于0.5，意味着他们仍然舒适地处于盈利状态。这些持有者没有表现出恐慌的迹象，与短期持有者（STH）不同，后者现在被困在决定是否亏损卖出还是在亏损头寸中持有的困境中。

根据CryptoQuant的数据，STH钱包徘徊在盈亏平衡点附近，并在每次小幅价格上涨时贡献抛售压力。

币安的抛售揭示了多头被清算的位置

8月1日，币安的累计净主动成交量急剧下降，跌破-10亿美元，跌至-15亿美元，这是自7月25日以来未见的水平。该指标追踪激进买入和卖出的差额，深度负值意味着卖方完全掌控局面。

这一下跌发生在一场清算之后，该清算抹去了约114,000美元的多头头寸，Coinglass上的热力图显示在该水平有一簇清算，可能是由于交易者买入之前的反弹，并在趋势反转时被套牢。

此外，在同一时间，币安、Bitmex和Deribit上的资金费率均跌至负值区域，意味着更多人开始开立空头头寸，预期比特币将进一步下跌。

这些区域在交易圈中通常被称为“冷区”，即交易者严重偏向订单簿某一侧的时期，在本例中为空头。资金费率下降和空头头寸增加相结合，为下行方向的大量未平仓合约 buildup 奠定了基础。

散户交易者似乎正在重复所有先前周期中看到的行为，即在顶部附近买入，在底部附近卖出。”这正是上周发生的事情，恐慌性抛售紧随多头清算之后，然后立即转变为空头建仓。这是同样的反射循环；做多太晚，被清算，做空太晚，并可能被挤压。

需求侧数据显示持续强劲

尽管噪音不断，但需求指标并未转为看跌。衡量 apparent demand（新发行比特币与一年未动用的硬币之间的差额）的图表显示，市场在过去30天内吸收了约160,000枚BTC。这意味着市场上的买入量多于新供应量的增加。

在此期间，被标记为积累者地址的钱包（只买不卖）增加了近50,000枚BTC。这些地址被视为高信念买入的信号。它们没有卖出历史，并且在最新的价格震荡期间一直持续堆积。

链下活动显示，场外交易（OTC）柜台持有的比特币数量少于多年来持有的数量，据CryptoQuant数据。四年前此时，这些柜台持有约550,000枚BTC，但现在约为145,000枚BTC，下降了74%。这意味着大玩家并没有抛售。相反，看起来库存正在被买入且未得到补充。

目前没有需求崩溃的迹象。积累者、OTC柜台和休眠供应的指标都表明长期定位完好无损。波动性影响了短期活动，但长期指标保持稳定。

空头侧的不平衡正在扩大，随着121,000美元上方暴露的56亿美元，市场已经在观察这只鲸鱼的头寸是否会成为引发一切的最后一根稻草。