알리바바와 미호요는 미니맥스의 AI 붐을 이용해 cash 챙기기를 거부하고 있다

미니맥스는 기업공개(IPO) 이후 7월 9일 첫 주식 공개 매각을 앞두고 있다. 중국에 본사를 둔 AI 스타트업인 미니맥스는 지난 1월 홍콩 증시 상장 이후 기업 가치가 두 배 이상 상승했다. 주요 전략적 투자자인 알리바바와 미호요는 6월 22일 차이롄셰(금융연합통신) 보도에 따르면 보유 주식을 매각하지 않을 것이라고 밝혔다.

이번 투자 약속은 중국 AI 산업이 급속도로 성장하고 불과 2년 전만 해도 상상할 수 없었던 규모의 투자를 유치하고 있는 시점에 나왔습니다. 미니맥스는 현재 전 세계적으로 약 3억 명의 사용자와 100만 명 이상의 기업 개발자를 보유하고 있습니다. 중국 최대 기술 기업 두 곳이 400% 급등한 미니맥스의 지분을 cash하는 대신 보유하기로 한 결정은 중국 자체 AI 인프라에 대한 신뢰가 높아지고 있으며, 중국 국내 AI 생태계의 장기적인 잠재력을 인정한 것으로 해석됩니다.

미니맥스 잠금 조치의 내용

7월 9일의 주식 매각 제한 해제는IPO 이전 주주들의 . 미니맥스 창업자들은 법정 의무 기간의 두 배인 12개월 동안 주식 매각을 제한하는 선제적 조치를 취했기 때문에, 창업자들과 직원들이 보유한 주식은 여전히 ​​매각 제한 대상이라고 차이 리안 셰는 말했습니다.

차이 리안 셰에 따르면, 알리바바는 인공 일반 지능(AGI)이 주도할 것으로 예상되는 광범위한 혁명을 활용하기 위한 기회로 미니맥스의 주식 보유를 고려했다고 합니다. 알리바바는 클라우드 컴퓨팅 및 기업 서비스 분야에서 미니맥스와의 협력을 강화할 계획이라고 밝혔습니다. 상하이에 본사를 둔 비디오 게임 개발사 미호요는 '원신' 개발사로서 AGI를 "향후 10년을 이끌어갈 가장 중요한 기술 동력"으로 보고 있으며, 미니맥스의 풀스택 멀티모달 AI 접근 방식에 대한 투자 방침이 타당하다고 밝혔습니다.

중국의 AI 경쟁력: 속도, 규모, 비용

미니맥스의 공개 자료, 중국 언론에 인용된 창업자의 발언, 그리고 로이터 통신이 보도한 회사의 성장 전략에 대한 분석 등을 종합해 보면, 중국의 인공지능 연구 개발 강점은 세 가지 주요 영역.

속도. 중국의 AI 기업들은 제품 출시와 상용화를 신속하게 진행하는 데 집중하고 있습니다. 미니맥스(MiniMax) 창업자의 발언에 따르면, 회사는 모델 개발과 제품 출시 속도를 유지하는 데 주력하고 있습니다. 미니맥스는 2025년tron매출 성장을 목표로 빠른 확장과 제품 다각화를 추진할 것이라고 투자자들에게 확신시켰습니다.

규모 면에서 중국의 AI 개발자들은 enj국내에 방대한 사용자 기반과 광범위한 애플리케이션 생태계를 보유하고 있다는 이점을 누리고 있습니다. 미니맥스는 글로벌 AI 플랫폼 기업으로 성장하겠다는 야심을 표명하며, 토키(Talkie)와 하이루오 AI(Hailuo AI)를 비롯한 기초 모델 기반 애플리케이션은 물론 기업용 제품까지 사업 영역을 확장하여 대규모로 제품을 테스트하고 수익화하고 있습니다. 로이터는 또한 중국 기업들이 빠르게 성장하는 국내 시장에서 딥시크(DeepSeek)와 지푸(Zhipu) 같은 기업들과 치열한 경쟁을 벌이고 있다고 했습니다 .

비용. 추론 및 배포 비용 절감은 중국 모델 구축 업체들 사이에서 중요한 경쟁력으로 떠올랐습니다. 미니맥스는 컴퓨팅 비용 절감을 약속하는 효율성 중심의 아키텍처와 개방형 모델을 강조해 왔으며, 중국 AI 기업들은 전반적으로 서구 주요 경쟁 업체보다 저렴한 비용으로 고성능 시스템을 제공하는 데 주력하고 있습니다.

제3자 분석 결과, MiniMax의 가격 경쟁력이 두드러지게 나타났습니다. 한 비교 분석에서는 M2.5의 입력 비용이 백만 토큰당 0.15달러인 반면, Anthropic의 Claude Opus 4.6은 백만 토큰당 약 5달러인 것으로 추산했습니다. 여러 기술 관련 매체에서는 MiniMax의 M1 학습 비용이 약 534,700달러에 불과해 GPT-4급 모델 학습 비용 추정치보다 훨씬 낮다고 보도했습니다. 한 기사에서는 이를 GPT-4o의 예상 학습 비용보다 "200배 낮다" 고 표현하기도 했습니다

이중 상장 및 STAR 시장 전략

미니맥스는 홍콩에만 머무르지 않을 계획입니다. 로이터 통신에 따르면, 미니맥스는 씨티증권을 주관사로 하여 5월 29일 상하이 증권거래소에 A주 상장을. 홍콩과 중국 본토에 모두 상장함으로써 미니맥스는 전통적으로 홍콩 상장 기업보다 기술주에 더 높은 가치를 부여하는 중국 본토 투자자들에게 접근할 수 있게 됩니다.

닛케이 아시아에 따르면, 미니맥스는 즈푸 AI와 함께 중국 주요 대형 언어 모델 기업으로는 최초로 A주 시장에 상장하기 위한 경쟁을 벌이고 있습니다 . 닛케이는 두 회사 모두 AI 경쟁에서 살아남기 위해 막대한 자본 지출이 필요하며, 따라서 국내 자본 시장 진출은 단순한 자랑거리가 아닌 전략적 우선순위라고 지적했습니다. Cryptopolitan 이전에 중국의 규제 환경이 한때 기술 부문에 제약으로 여겨졌지만, 이제는 AI 개발을 적극적으로 지원하는 방향으로 변화하고 있다고 보도한 바 있습니다. STAR 시장이 AI 기업 상장의 주요 거점으로 부상한 것은 이러한 변화를 반영하는 것입니다.

무엇을 볼까요?

MiniMax는 2026년 6월 초, 100만 토큰 규모의 컨텍스트 창과 네이티브 멀티모달 기능을 갖춘 차세대 플래그십 모델인 M3를 출시했다고 Cai Lian She가 밝혔습니다. 로이터 통신에 따르면, 이 회사는 2025년에도 18억 7천만 달러의 순손실을 기록하며 적자를 지속하고 있지만, 그 대부분은 영업 cash 소진이입니다.

7월 9일 STAR 시장 개방 여부는 알리바바와 미호요에 대한 투자자들의 믿음 또는 불신을 보여주는 지표가 될 것입니다. 크립토브리핑에 따르면, 연간 반복 매출 3억 달러 이상, 기업 가치 330억 달러는 주가수익비율(P/E)이 100배를 넘는다는 것을 의미합니다. 중국 당국이 STAR 시장 신청을 얼마나 빠르게 또는 느리게 처리할지 지켜보는 것도 흥미로울 것입니다.