G7会議を前にトレーダーらがこれまで以上に弱気になり、米ドルは2週間ぶりの安値に

ドルの下落は急激だ。水曜日、ブルームバーグ・ドル・スポット指数は0.4%下落し、3日連続の下落となり、2週間ぶりの安値を記録しました。.

世界中のトレーダーは、ドナルド・トランプ大統領のdent がドル安政策を支持する準備をしている兆候を期待して、今週のG7会合を注視している。.

よれば 保つことに熱心ではなくtron、投資家もそのように行動していると考えている。

加藤勝信財務大臣は先週、G7サミット中に為替動向についてスコット・ベッセント米国財務長官と直接協議する予定であると述べた。日本側は明確な説明を求めており、懸念は日本だけに限ったものではない。韓国も今月初めに米国と同様の協議を行ったことを既に確認している。.

米国の債務、減税、格下げが重なりドルはさらに下落

ワシントンからの圧力は高まっている。議員たちは、共和党が10年かけて実施したいと考えている4兆5000億ドル規模の減税策を議論している。. 

現在の草案だけでも既に3兆8000億ドルの歳入減が見込まれており、 ウォール街は 膨れ上がる米国の財政 defi、恐怖と不信が入り混じった表情で見つめている。

defi赤字問題はさらに悪化した。ムーディーズ・レーティングスは先週、政府債務と利払いの長期的な増加を理由に、米国の最高格付けを剥奪した。.

格下げ後の最初の取引セッションで、ドルはG10主要10通貨すべてに対して下落した。債券と株式はほとんど動きを見せなかったが、為替トレーダーは打撃を直撃した。.

「財政懸念の高まりが、米国長期国債利回りの上昇とドル安を相乗的に引き起こしている」と、シンガポール銀行の為替ストラテジスト、モー・シオン・シム氏は述べた。同氏はさらに、外国人投資家が米国政府の双子の財政 defi（財政 defiと貿易赤字）への資金提供から手を引き始めていると付け加えた。米国市場へのエクスポージャー削減のプロセスは「まだ始まったばかりだ」とシム氏は述べた。

オプション市場では、センチメントが記録的な低迷を見せている。ドル高よりもドル安に転じる方がどれだけ割高かを示すブルームバーグ・ドル・スポット指数の1年間のリスクリバーサルは、マイナス28ベーシスポイントに低下した。これはブルームバーグが2011年にデータ trac開始して以来の最低水準であり、2020年のパンデミックによる当初のショック時よりもさらに悪化している。.

2025年に損失が拡大する中、トレーダーは弱気の賭けに全力を注ぐ

オプションだけの問題ではない。ブルームバーグがまとめた5月13日までの商品先物取引委員会（CFTC）の統計によると、デリバティブ市場では、投機筋が対ドルで165億ドル相当の空売りポジションを抱えている。.

これは2024年9月以来、最も積極的な弱気姿勢に近い。わずか5ヶ月前、これらのトレーダーは310億ドルのロングポジションを保有していた。では、なぜ反転したのだろうか？トランプ大統領の政策安定性に対する市場の信頼は失われつつある。関税措置をめぐる彼の行動は、投資家の信頼を揺るがしている。.

米中は今月初めに一時的な休戦を発表したが、ドルの下落は止まっていない。ブルームバーグの指標によると、ドルは2025年に既に6%以上下落しており、これは同指数の導入以来、約20年で最悪の年初来安値となっている。.

チャールズ・シュワブのチーフ債券ストラテジスト、キャシー・ジョーンズ氏は「貿易・中国問題からの解放は一時的なものに過ぎないため、構造的にドルが弱気な見方は依然としてある」と述べた。.

ムーディーズの格下げは事態をさらに悪化させた。同社は格下げの理由として、10年にわたる連邦債務の増加と金利の急騰を挙げた。市場はこれに反応し、株式と債券は概ね横ばいだったものの、ドルは売りに転じた。.

一部の投資家は、弱気ムードは行き過ぎだと考えている。 連邦準備制度理事会（FRB） より慎重な姿勢を取り、政策変更を急がないことから、米国債利回りは国際通貨に対して一定の水準を維持する可能性がある。しかし、反発を期待する人々でさえ、ワシントンが財政を迅速に立て直さなければ、反発はほとんど意味がないことを認めている。