ウォール街は議会が予算協議を長引かせるのを神経質に見守っている

ウォール街は再び神経質になっているが、今回は関税問題ではない。トレーダーたちは今、議会に注目している。議会では予算交渉が行き詰まり、民主党支持の州共和党が妨害工作を行っている。.

下院の巨額の連邦予算案は火曜日、複数の共和党議員が州税および地方税の減税措置（SALT）の拡大なしには法案を支持しないと拒否したことで、完全に行き詰まった。この要求は今や、法案成立のスケジュール全体を狂わせる恐れがある。.

にもかかわらずdent 大統領が協議に直接関与している 膠着状態は 続いている。共和党指導部は当初、メモリアルデーの週末前に法案を可決することを目指していたが、その目標は急速に遠のいている。

そして、たとえ両院の議員が何とか合意に達したとしても、最終版では政府の負債がさらに増え、すでに目もくらむほどの36兆ドルのアメリカの defi赤字がさらに膨らむことが予想される。.

SALTをめぐる争いがトランプ大統領の「美しい法案」を阻む

SALT問題は争点となっている。地方税率の高い州の共和党議員たちは、法案で控除額の拡大を認めなければ賛成票を投じないと要求している。彼らの脅しは深刻で、あらゆる計画を遅らせている。.

トランプ大統領は密室で積極的に働きかけてきたが、その努力は依然として行き詰まりを打開するには至っていない。この遅延は投資家を不安にさせており、彼らはワシントンのあらゆる動きをタカ派の眼差しで注視している。.

より大きな懸念は、合意後に何が起こるか、つまりその影響です。アナリストは、この法案が成立すれば、債券市場にさらに多くの国債が流入し、金利が上昇し、投資家の需要が損なわれる可能性が高いと指摘しています。.

UBSグローバル・ウェルス・マネジメントのアメリカ大陸担当最高投資責任者（CIO）、ソリタ・マルチェリ氏は火曜日のメモで、トランプ大統領の法案は「上下両院で可決され、法制化されるまでに様々な修正が加えられる可能性が高いが、それでも今後10年間で米国の defi（36兆ドル）に数兆ドルが追加されると予想される」と述べた。マルチェリ氏は、この法案が米国債の供給量をさらに増加させ、債券市場への負担をさらに増大させる可能性があると警告した。.

同時に、 バンク・オブ・アメリカは、債券購入者のストライキの可能性を警告した。火曜日に発表された同氏のレポートの中で、ジュノー氏は「需要が軟化している時期に市場に供給を増やすと、借入金利の急上昇、ドル安、株式市場の下落につながる可能性がある。これは、法案自体による成長効果を相殺してしまうかもしれない」と述べている。

トレーダーが予算の混乱に備え、ウォール街は下落

そして市場はすでに反応を見せている。火曜日の夜、S&P500は6日続伸の末に下落した。ナスダックも下落し、3営業日ぶりに下落した。ダウ工業株30種平均は100ポイント以上下落し、3日続いた上昇がストップした。.

水曜日早朝までに、主要3指数に連動する先物も下落した。S&P500とナスダック先物はともに0.3%下落し、ダウ平均株価は120ポイント（0.28%）下落した。.

投資家たちはほんの数週間前まで希望に満ちていた。トランプ大統領が4月2日に大幅な輸入関税を発表した後、市場は一時的に下落したものの、その後急速に反発した。この上昇により、3つの指数すべてが4月の水準を上回り、S&P500は年初来でプラス圏に回復した。.

30年国債利回りは現在5%をわずかに下回る水準で推移しており、これはここ数年で見られなかった水準です。利回りの上昇は債券価格の下落を意味し、既に先行き不透明感を募らせている市場にとって、これは深刻な問題となります。さらに先週のムーディーズによる格下げも加わり、圧力は急速に高まっています。.

一方、 予算案は当初トランプ氏の「壮大で美しい法案」と謳われた

そして、債券市場の需要を壊すことなく、SALT、債務、 defi赤字に対処する方法を議会が見つけるまで、ウォール街は、一方の目は見出しに、もう一方の目はポートフォリオに注視しながら、ただ座って待つしか選択肢がない。.

水曜日には主要な経済データの発表は予定されていないため、今のところ、すべての注目は議会と増大する連邦 defi赤字に釘付けとなっている。.