トランプ大統領の税制改革法案が財政不安を煽り、国債利回りは高止まり

金融市場がdent ・トランプ大統領の新たな税制法案とそれがアメリカの増大する財政 defiにどのような影響を与えるかに反応したため、金曜の国債利回りは不快な高値付近で推移した。.

投資家は米国債の信頼性に疑問を抱き、投資を控えた。この懐疑論は、木曜日に下院がトランプ大統領の 税制改革法案 。この法案は、国家債務を約4兆ドル増加させる可能性がある。上院はまだ採決を行っていないが、トレーダーたちはパニックに陥るのを待たなかった。

東部時間午前4時56分、30年国債利回りは3ベーシスポイント強低下し、5.025%で取引を終えました。10年債利回りも3ベーシスポイント低下して4.518%、2年債利回りは2ベーシスポイント低下して3.986%となりました。トレーダーはこれらの変動が軽微であると認識しています。.

より深刻な懸念は、なぜ利回りが依然としてこの水準で停滞しているのか、そして米国が債務管理において信頼できるのかどうかだ。.

格下げ、債務警告、市場の躊躇が国債利回りを揺るがす

引き下げたことで、事態はさらに悪化した 米国の信用格付けを 先週金曜日、 defiと借入コストの上昇を挙げた。現在の格付けは、最高格付けの1段階下となっている。ムーディーズは債務不履行が差し迫っているとは明言しなかったものの、財政的な苦境に陥る可能性も否定しなかった。

マッコーリーでグローバル金利・通貨部門を統括するティエリー・ウィズマン氏は、その計算式を次のように説明した。「たとえ defi米国の財政赤字削減が不可能であっても、それが債務不履行に繋がらないとしても、巨額の defiは債券供給量の増加を招き、債務不履行を回避するために債務が貨幣化されることで、最終的にはインフレにつながる可能性がある」とウィズマン氏は 述べた。「いずれにせよ、名目上の固定利付証券は長期投資として魅力が低下するtrac。つまり、今後10年間、米国債を保有し続けたいと思う人はほとんどいないということだ。

一方、木曜日の判決により、連邦準備制度理事会（FRB）は一息つく余裕を得た。最高裁判所は、ジェローム・パウエル議長を含むFRB理事をトランプ大統領が軽々しく解任することはできないと示唆した。これにより、トランプ大統領が利下げペースを遅らせたとしてパウエル議長を解任するのではないかという懸念は和らいだ。.

投資家はさらなる経済指標、特に金曜後半に発表される予定の新築住宅販売件数と建築許可件数の報告を待っていた。 国債利回りの はこれらの数字をさらに悪化させる可能性がある。しかし、これらの報告が発表されるまで、市場は膠着状態が続いた。

ウォール街のムードも、状況は良くなかった。金曜日早朝、ダウ先物は15ポイント（0.04%）下落し、ナスダック100は0.09%下落した。S&P500はほとんど動かなかった。この動きの鈍化は、数日間の不安定な状況の後に起きたものだ。木曜日の終値時点で、S&P500は週初来で既に2%下落していた。ダウは1.9%、ナスダックは週初来で1.5%の下落を tracしていた。.

こうした動きはすべて、国債市場に tracしています。トランプ大統領の減税案が成立し、連邦債務が数兆ドル増加した場合、債券投資家はリスクをカバーするためにより高い利回りを求めるでしょう。それは、住宅所有者から企業まで、すべての人にとってより負担の大きい債務を意味します。そして、まさにそれがトレーダーが懸念していることです。.