債務懸念の中、米下院がトランプ大統領の包括的な税制法案を可決

木曜日の朝、米国下院はドナルド・トランプの国内政策税法案を僅差で可決し、法案は法成立に向けて上院へ進みます。トランプによって「 「大きく、美しい法案」と 呼ばれているこの法案は、2017年に可決された大統領の期限切れの税制優遇を延長します。

非党派の連邦予算局（CBO）によると、この法案は今後10年間で連邦政府の36.2兆ドルの債務に約3.8兆ドルを追加します。格付機関のムーディーズは先週、増大する国家債務を理由に、米国政府の最上位の信用格付を剥奪しました。

CBOの分析はまた 推定 、法案の下では、最低所得階層の世帯の資源が4%減少すると示しています。比較すると、2030年までに最高所得階層の世帯の資源は2%増加します。

下院がトランプの国内政策税法案を可決

🇺🇸 緊急：米国下院がトランプの包括的な税法案を215対214の投票で可決し、国家債務に3.8兆ドルを追加し、給付金を削減し、税制優遇を拡大し、今上院へ送付。 pic.twitter.com/91SctWPz5G

— Vault Watcher (@VaultWatcher) 5月 22日、 2025

オハイオ州の共和党議員Warren Davidsonとケンタッキー州のThomas Massieは、議場の全民主党議員と共に反対票を投じました。保守派下院のFreedom Caucusの議長であるメリーランド州のAndy Harris議員は棄権しました。Andrew Garbarino議員とDavid Schweikert議員は投票しませんでした。 

法案はトランプが署名して法となる前に上院の承認を得る必要があります。上院は、通常60票が必要である法案の通過に対して単純過半数で可決できる「予算調整」と呼ばれる一連の規則の下で法案を検討します。

「上院の友人たちへ、ただ大統領がペンを持って待っていると言いたいのです。今日は私たちがそれを行い、それを行うことができることを証明しました。今日は大きなことを成し遂げていますが、これが道の終わりではないことはわかっています。簡単に言えば、この法案はアメリカ人を再び勝利へと戻すものであり、それは長い間待たれていました。」

-マイク・ジョンソン、米国下院議長。

ジョンソンは投票前に下院の床から、このパッケージを7月4日までにドナルド・トランプ大統領の机に届けるつもりだと述べました。

この立法は、チップ、残業、自動車ローンに対する税金の排除など、トランプのポピュリストな公約の多くを実現することを目的としています。また、軍事および国境執行費の拡大に資金を提供しています。

木曜日に可決された法案の最終版は、メディケイドや補給食料支援プログラム（SNAP）を含む他の分野での支出を数百億ドル削減します。メディケイド受給者に対する就労要件の導入時期も2年繰り上げられ、2026年末となりました。

法案はまた、SALT控除の上限を4倍に引き上げ、現在の州および地方税の控除可能な最大額1万ドルから、所得が50万ドル未満の納税者に対して4万ドルへと引き上げます。

市場は水曜日に、トランプの支出法案が連邦財政赤字の爆発的拡大と国の長期的な財政健全性の弱体化につながるという懸念で急落しました。30年 国債 債利回りは5.09%に達しました。

JPモルガンのダイモンは、法案が赤字を増加させると信じている

デイモンの昨日の発言をもう一度引用しよう：

「信じられないほどの過信。[…] 極端の端にあるこれらのすべてが積み上がっているのを見ると、結果を予測することはできないと考え、インフレが上昇し、スタグフレーションになる可能性は… pic.twitter.com/l8duT50i7N

— Rene Sellmann (@ReneSellmann) 5月 21日、 2025

JPモルガン・チェースの最高経営責任者であるジェイミー・ダイモンは、 JPモルガンの 木曜日に上海で開催されたGlobal China Summitで、トランプの巨額の税制・支出法案は安定をもたらす可能性があるが、赤字削減には寄与しないと述べました。彼は赤字は大きくなり、増え続けるだろうと信じています。

ダイモンは支出における責任を呼びかけ、政府が成長を加速させずに資金を支出する可能性があることを警告しました。彼は米国だけでなく、政府が資金を賢明に支出するのではなく、成長を遅らせる規則や規制を設定する能力を示したことに言及しました。 

銀行の公式見解では、効率的な予算編成、計画、投資が成長を牽引し、効果的に赤字削減に役立つとされています。ダイモンは、地政学、財政赤字、物価圧力からの大きなリスクに直面している米国経済がスタグフレーションに陥る可能性を否定できないと述べました。